صناديق Bitcoin (BTC) المتداولة في البورصة تسجل تدفقات خارجة بقيمة 120.24 مليون دولار في يوم استرداد ثانٍ

ARKB تقود موجة استرداد بقيمة 120 مليون دولار

سجلت صناديق صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) الفورية في الولايات المتحدة التي تحتفظ بعملة Bitcoin (BTC) تدفقات خارجة صافية بقيمة 120.24 مليون دولار يوم الأربعاء، في الجلسة الثانية على التوالي التي تفقد فيها حزمة هذه المنتجات رأس مالها. وقاد صندوق ARKB التابع لشركتي ARK و21Shares الجزء الأكبر من تدفقات اليوم الخارجية باسترداد 77.98 مليون دولار، متجاوزًا صندوق GBTC التابع لشركة Grayscale عند 27.22 مليون دولار وصندوق IBIT التابع لشركة BlackRock عند 19.53 مليون دولار. في المقابل، استوعب صندوق MSBT التابع لشركة Morgan Stanley 4.49 مليون دولار، ليكون الصندوق الوحيد ذو الحجم الملموس الذي سجل تدفقًا داخليًا في ذلك اليوم. وبلغ إجمالي حجم التداول عبر منظومة صناديق البيتكوين الفورية المتداولة 2.05 مليار دولار للجلسة، مع إغلاق صافي الأصول المجمع عند 99.33 مليار دولار — وهي قاعدة تضع هذه الحزمة اليوم ضمن أكبر تجمعات الحيتان في السوق.

أيام الاسترداد الصافي بهذا الشكل تحظى بأهمية بالغة لأن أغلفة صناديق ETF عملت منذ إطلاقها كقناة الطلب الحدّي المهيمن: فعندما تفوق عمليات الإنشاء عمليات الاسترداد، تشتري الجهات المصدرة البيتكوين الفوري من السوق المفتوحة، والعكس يضغط على سيولة جانب الطلب الشرائي. وكان سجل الأربعاء موسّع النطاق وليس حدث صندوق واحد — فكل رصيد ذي معنى باستثناء MSBT جاء بالسالب — وتتالي يومين متتاليين يرسخ نمطًا وليس قراءة معزولة. وتُجمع الأرقام اليومية من إفصاحات التدفقات التي تنشرها الجهات المصدرة، وتقارن عمليات الإنشاء بالاسترداد على مستوى صافي الأصول، ما يجعلها من أنظف القراءات اللحظية لسلوك التوزيع المؤسسي. وبالنسب المئوية تظل الجلسة صغيرة، بنحو 0.12% من الأصول المُدارة، غير أن الاتجاه هو ما يراقبه المتداولون: يوم استرداد ثانٍ على التوالي يميل بميزان التدفقات الحدّية من التراكم نحو التوزيع، في وقت تضغط فيه BTC على قاعدة تكلفة مؤسسية محددة بوضوح.

قاعدة التكلفة تعود إلى دائرة الضوء

يمنح هذا السياق التدفقات الخارجية وزنًا تقنيًا إضافيًا. فتظهر بيانات السلسلة من Glassnode أن حزمة صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية استعادت توازنها تقريبًا إلى نقطة التعادل بعد تراجع بقيمة 18 مليار دولار عن قاعدة تكلفتها الإجمالية، ما يعيد مستوى الدخول المؤسسي هذا إلى الواجهة كنطاق مقاومة محتمل. ويأتي ضعف التدفقات في وقت يتوحد فيه سعر البيتكوين الفوري في نطاق منتصف 77,000 دولار بعد أن جرّت قراءة ساخنة لمؤشر أسعار المنتجين الأمريكي السعر إلى 77,088 دولار، لتختبر حزمة الصناديق والأصل نفسه المنطقة ذاتها من اتجاهين متقابلين. ومع ذلك، تظل التعليقات المؤسسية بنّاءة: فالمدير الاستثماري الرئيسي في Bitwise، Matt Hougan، قال إنه يتوقع أن يجلب الربع الرابع دفعة من التدفقات الداخلة إلى صناديق ETF مع حصول المزيد من المستثمرين على التصاريح لتخصيص أصول رقمية — “أعتقد أن الربع الرابع سيشهد انفجارًا في التدفقات إلى صناديق ETF. وبشكل عام، سواء أكان ذلك في البيتكوين أم العملات المستقرة أم الترميز، سنرى مليارات الدولارات تتدفق إلى صناديق ETF المرتبطة بهذه الموضوعات”. ويستند هذا الرأي إلى اتساع قنوات التخصيص من أغلفة ETF نحو أطر الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين للشركات، بما يتردد صداه مع أهداف أبعد المدى مثل توقع 400,000 دولار للبيتكوين بحلول 2030. وكشف سجل الأربعاء عبر الأصول عن التدوير الذي يقف خلف التدفقات الخارجية: فصناديق Ethereum جذبت 34.75 مليون دولار، تقودها منتجات Staking التابعة لـBlackRock حيث حقق صندوق ETHB 22.94 مليون دولار، مع إضافة صندوق ETHA 9.71 مليون دولار وصندوق TETH التابع لـ21Shares 2.10 مليون دولار. وترسخت منتجات العملات البديلة في مواضع أخرى أيضًا — فصناديق XRP أضافت 12.29 مليون دولار، ممتدة صافي تدفقها خلال 30 يومًا إلى 185 مليون دولار، واستوعبت صناديق Solana 11.73 مليون دولار، في حين خسر صندوق HYPE التابع لـBitwise 5.29 مليون دولار. وهكذا بقي رأس المال داخل أغلفة الكريبتو لكنه دوّر بعيدًا عن سوق البيتكوين ليوم ثانٍ على التوالي. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Binance.

بيانات السلسلة من Glassnodehttps://x.com/glassnode/status/2097947152278569428?s=20

رف 74,131 دولار يحمل أعلى تقييم

يمنح محرك التقييم الخاص بنا لدى COINOTAG — وهو نموذج مركب من 42 مؤشرًا لمستويات الدعم والمقاومة — مستوى الدعم عند 77,046.78 درجة 79 من 100، مدفوعًا بتلاقي فشل تحويل مقاومة إلى دعم مع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا ومستوى فيبوناتشي 0.214، في حين كانت آخر قراءة للسعر الفوري عند 77,086 دولار. أما الرف الأثقل فيجلس عند 74,131.55 بتقييم 83 من 100 اعتمادًا على خط Kijun في مؤشر Ichimoku وعقدة حجم تداول مرتفع ومستوى فيبوناتشي 0.382. وفي الأعلى، تحمل مقاومة 78,284 درجة 70 من 100 على أساس عقدة حجم منخفض ونقطة المحور وخط الوسط لمؤشر Bollinger. وتميل المراكز إلى الازدحام: بمعدل تمويل عند 0.0047% ونسبة حسابات طويلة إلى قصيرة عند 1.68 (62.7% مراكز طويلة)، إلى جانب قراءة مؤشر الخوف والطمع عند 69 (الطمع). والاحتفاظ بمستوى 77,046 يبقي إعادة اختبار 78,284 واردة؛ أما الإغلاق اليومي دون 74,131 فيلغي الهيكل الصاعد، مع مؤشر قوة نسبية عند 55.01 وتقاطع هابط لمؤشر MACD يقيّد الزخم القريب. وتبلغ المراكز المفتوحة عبر العقود الدائمة في Binance وBybit وHyperLiquid 15.67 مليار دولار.