صناديق بيتكوين (BTC) الفورية تسجل تدفقات خارجة بقيمة 449.5 مليون دولار في ثلاثة أيام وARKB في الصدارة

تضاعف الاستردادات في جلسة واحدة

سجلت صناديق بيتكوين (BTC) الفورية المتداولة في البورصات الأمريكية تدفقًا صافيًا خارجًا بقيمة 282.7 مليون دولار يوم الأربعاء 10 سبتمبر، في ثالث جلسة متتالية من عمليات الاسترداد، أي أكثر من ضعف المبلغ المسحوب في الجلسة السابقة البالغ 120.2 مليون دولار.

وتجدر الإشارة إلى أن هذا الرقم صافٍ بمعنى أن الاشتراكات الجديدة تُخصم منها عمليات الاسترداد عبر الصناديق كافة، في حين قيّمت بيانات التدفقات المجمعة لصناديق الكريبتو الفورية جانب الخروج وحده لتلك الجلسة، دون الإفصاح عن حجم الشراء الموازي. ويبلغ رصيد الأيام الثلاثة الآن نحو 449.5 مليون دولار، ومسار هذا الرصيد هو المؤذن الحقيقي: خرج نحو 46.6 مليون دولار يوم 8 سبتمبر، ثم اتسعت التدفقات الخارجة إلى 120.2 مليون دولار يوم 9 سبتمبر، قبل أن تتسارع من جديد مع جلسة الأربعاء. وكان صندوق ARKB التابع لـARK Invest و21Shares أكبر مصدر منفرد للاستردادات في تلك الجلسة بمبلغ 164.3 مليون دولار، مرتفعًا من 78 مليون دولار في الجلسة السابقة، أي خسارة تقارب 242.3 مليون دولار لصندوق واحد في يومين. أما صندوق IBIT من BlackRock، الذي ظل طويلًا البوابة المؤسسية الرئيسية بين منتجات بيتكوين الفورية الأمريكية، فقد انقلب إلى تدفق صافٍ خارج بقيمة 24.5 مليون دولار، بينما فقد صندوق GBTC من Grayscale نحو 36.4 مليون دولار. وسجلت أيضًا صناديق FBTC من Fidelity وBITB من Bitwise وHODL من VanEck سحوبات، ما يعني أن الضغط امتد أبعد بكثير من المركبة القديمة ذات الرسوم المرتفعة التي كانت تفسر تاريخيًا معظم موجات الاسترداد.

ويضع السياق الاقتصادي الكلي هذا التوجه في إطار خفض المخاطر لا دوران قطاعي خاصة بالكريبتو. فعوائد سندات الخزانة المرتفعة، وتكاليف الطاقة المتصاعدة — ومنها تجاوز الديزل 6 دولارات للجالون لأول مرة بما يثير مخاطر تضخمية على بيتكوين — والتحول المتشدد في توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، كلها عوامل ترفع كلفة الاحتفاظ بالأصول المتقلبة، وعادة ما تتجه العملة الأصلية لشبكة إثبات العمل نحو التراجع جنبًا إلى جنب مع الأصول الخطرة في مثل هذه البيئة. ومع ذلك يظل الحجم مهمًا: ففي 3 سبتمبر امتصت الصناديق ذاتها 730.8 مليون دولار في يوم واحد، وهو أكبر تدفق يومي منذ 14 يناير 2026، ولذلك يُقرأ التسلسل الحالي على الأرجح كجني أرباح بعد تلك الموجة أكثر من كونه خروجًا مؤسسيًا شاملًا.

قاعدة الأصول تنزلق دون 98 مليار دولار

لقد أحدثت موجة الاسترداد أثرًا واضحًا على قاعدة أصول الصناديق. فقد تراجع إجمالي صافي الأصول عبر صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية إلى 97.49 مليار دولار، من مستوى 101.3 مليار دولار في 4 سبتمبر، وهو انخفاض يعكس التدفقات الخارجة وتراجع بيتكوين ذاتها عن منطقة 80,000 دولار التي استعادتها مطلع الأسبوع. ومع ذلك لا تزال التدفقات الصافية التراكمية منذ الإطلاق عند 55.17 مليار دولار، أي أن ثلاث جلسات من الاستردادات لم تغيّر جوهريًا الصورة الهيكلية؛ فالفئة التي ترسّخ بيتكوين كتعرض أساسي للحيتان المؤسسية تظل مشتركة بعمق على نحو عام، ومن يرغب في فهم سلوك هذه الكتل الكبيرة يجد في دليل الحيتان خلفية مفيدة.

وامتد ضغط البيع إلى نطاق صناديق الكريبتو الفورية الأمريكية الأوسع يوم 10 سبتمبر. فقدت منتجات الإيثريوم 29.8 مليون دولار ونزفت صناديق سولانا 482,547 دولارًا، بينما حافظت المنتجات الأصغر على الطلب: فصناديق Chainlink أضافت 4.3 مليون دولار وجذبت منتجات Polkadot نحو 663,057 دولارًا، في أول تدفق يومي لها منذ 8 يونيو — دوران يستحق المتابعة لكل من يرسم خريطة الطلب على صناديق العملات البديلة . أما التباين الأكثر لفتًا فيتعلق بصناديق XRP التي جذبت الأموال لجلسة ثالثة على التوالي؛ وكان يومها السلبي الوحيد خلال آخر 20 جلسة تدفقًا خارجًا بقيمة 7.2 مليون دولار في 2 سبتمبر، ما يرفع التدفقات التراكمية إلى 1.70 مليار دولار وصافي الأصول إلى 1.45 مليار دولار. وفي المقابل سجلت صناديق بيتكوين سبعة أيام سلبية في النافذة نفسها، ما يبرز كيف يتأرجح أكبر فئة من الصناديق بين شراء مكثف وبيع مكثف بينما تجذب المركبات الأصغر تخصيصات أكثر استقرارًا من حاملي الالتزام باستراتيجية HODL . وسيتيح اختبار الجلسات القادمة الحكم على ما إذا كان ثبات XRP يعكس قاعدة مستثمرين مختلفة أم مجرد نسخة أهدأ من التقلب نفسه. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Gate.

دعم 75,500 دولار تحت المجهر

يمنح محرك التسجيل المركب الخاص بنا لدعم المقاومة، الذي يعتمد على 42 مؤشرًا، مستوى الدعم 75,546 دولارًا تقييم 82 من 100، بدافع انقلاب مقاومة سابقة إلى دعم إضافة إلى الحد الأدنى لنطاق Donchian، مع أرضية ثانية قوية عند 73,704 دولارًا بنفس التقييم 82 من 100 استنادًا إلى عقدة الأحجام المرتفعة وتصحيح فيبوناتشي 0.382 والمتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا. وفي الأعلى يحمل مستوى 77,934 دولارًا تقييم مقاومة 72 من 100 بفضل انقلاب الدعم إلى مقاومة والنطاق الأوسط لبولينجر. يتداول السعر الفوري عند 77,035 دولارًا، بتراجع 1.25% خلال 24 ساعة، فيما يقرأ مؤشر القوة النسبية 54.31 مع تقاطع MACD هابط داخل اتجاه صاعد أوسع. وتبقى المراكز بنّاءة — معدل تمويل عند 0.0027% وعقود مفتوحة بقيمة 15.47 مليار دولار ونسبة شراء/بيع 1.63 — بينما يقف مؤشر الخوف والطمع عند 56 في منطقة الطمع. الإغلاق اليومي دون 73,704 دولارًا سيلغي البنية الصاعدة؛ أما الصمود عند 75,546 دولارًا يُبقي احتمال إعادة اختبار 77,934 دولارًا قائمًا. وعما يتعلق بالتدفقات، فإن التركيبة الكامنة وراء الرقم الصافي البالغ 449.5 مليون دولار — الاشتراكات الإجمالية مقابل الاستردادات — ما تزال غير معلنة.