سيتي تخفض هدف البيتكوين (BTC) لمدة 12 شهرًا إلى 82,000 دولار مع تلاشي آفاق تدفقات ETF

إجماع 150,000 دولار يُعاد صياغته بصمت

التوقعات التي رسمت ملامح عام 2026 للعملة الرقمية Bitcoin (BTC) تُسحب من التداول أسرع مما يدرك القراء. رست أهداف وول ستريت في نهاية العام على فرضية واحدة: طلب مؤسسي ثابت عبر الصناديق الفورية المدرجة في الولايات المتحدة. انكسرت هذه الفرضية، فتبعتها الأرقام. يقف سعر البيتكوين اليوم قرب 80,100 دولار، أي نحو 37% دون القمة التاريخية البالغة 126,223 دولار التي سُجلت في أكتوبر الماضي، ويُظهر منشورًا يقارن الدعوات الكبرى لنهاية العام المدى الذي انحرفت به الأهداف الرسمية عن تلك التي لا تزال تُستشهد عبر الإنترنت. يعرض المنشور الدعوات كما كانت: 126,000 دولار منسوبة إلى سيتي، و150,000 دولار إلى ستاندرد تشارترد، و170,000 دولار إلى JPMorgan، وأرقام 500,000 دولار تُنسب إلى شاماث باليهبيتيا ومايك نوغراتز. عدد من هذه الأرقام لم يعد رسميًا بعد الآن. البنك الذي يخفض هدفه في منتصف الربع لا يعلن التغيير في بيان مدوٍّ، بل يظهر في مذكرات بحثية ثم يتنقل عبر ملخصات وسائل التواصل بعد أسابيع. بدأت سيتي العام بخطوة أساسية عند 143,000 دولار، ثم خفضته إلى 112,000 دولار، قبل أن تُنزل هدفها لمدة 12 شهرًا إلى 82,000 دولار في 1 يوليو. كما أسقطت البنك افتراضها للتدفقات الصافية إلى مجمع صناديق البيتكوين الفوري ETF من 10 مليارات دولار إلى الصفر، وحددت سيناريو هابطًا عند 53,000 دولار. تحركت ستاندرد تشارترد مبكرًا: المحلل جيف كندريك خفض هدف نهاية العام من 150,000 دولار إلى 100,000 دولار وحذر من أن البيتكوين قد ينزلق أولًا إلى "50,000 دولار أو أدنى بقليل" قبل أن يتعافى. ومع أغسطس كان قد عدّل موقفه مجددًا، إذ قال إن دعوته البالغة 100,000 دولار قد تثبت "منخفضة أكثر من اللازم". حساب الإجماع القديم لا يرحم. بلوغ 150,000 دولار بحلول 31 ديسمبر يتطلب مكاسب بنحو 87% من المستوى الحالي، وحتى هدف ستاندرد تشارترد عند 100,000 دولار يفرض نحو 25% خلال الشهرين المتبقيين. لم يمنح تداول نهاية الأسبوع أي طمأنة: لم يستعد السوق حاجز 80,000 دولار إلا بعد خسارة أسبوعية رابعة على التوالي.

@shahh · منشور على X

منشورًا يقارن الدعوات الكبرى لنهاية العام.

عرض على X

بيرنشتاين هو الأقل دراماتيكية بين البنوك الثلاثة، لأنه أبقى على الرقم الرئيسي وغيّر الموعد بدلًا منه. فتقريره في أغسطس يرى الآن البيتكوين قرب 125,000 دولار بنهاية 2026، مع دفع الرقم الأصلي البالغ 150,000 دولار إلى منتصف 2027. لا يزال خط البنك الأصلي باقيًا في أبحاثه، لكن الرقم المهم لعام 2026 صار اليوم أدنى بنحو 25,000 دولار. لم يصحب أي من هذه التعديلات إعلانات؛ بل ظهرت في مذكرات مجدولة وتنقلت لاحقًا عبر ملخصات، ولهذا لا يزال إجماع الـ150,000 دولار يدور في التداول عبر الإنترنت وكأنه سارٍ. يبدو المتمسكون مختلفين عن المنسحبين. أخبر توم لي الحضور في قمة Consensus 2026 في ميامي في مايو أن البيتكوين قد يتداول بين 150,000 و200,000 دولار بنهاية العام، معلنًا أن "ربيع العملات الرقمية" قد بدأ بالفعل. وتقدم رئيسة الأبحاث في CoinMarketCap أليس ليو الدعوة الأقرب إلى السوق: إغلاق نهاية العام بين 85,000 و92,000 دولار، وهو النطاق المنشور الوحيد الذي يمكن بلوغه بحركة روتينية خلال أسبوعين. بدأ شاماث باليهبيتيا العام عند 500,000 دولار ويحذر الآن من أن البيتكوين قد يهبط إلى الصفر إذا كسرت الحوسبة الكمومية في النهاية أمن إثبات العمل الذي يقوم عليه الشبكة. وفي مقابل سعر فوري قرب 80,100 دولار، تنقسم المعسكرات بوضوح: سقف ليو يحتاج نحو +15%، وهدف ستاندرد تشارترد عند 100,000 دولار نحو +25%، والحالة الأساسية المعدلة لبيرنشتاين نحو +56%، والإجماع القديم نحو +87%، والحد الأعلى للي نحو +150%. حركة بنسبة 25% في شهرين شائعة في عالم العملات الرقمية، لكن السوق الأخير يقول غير ذلك. فقد كسر السوق حاجز 80,000 دولار خلال نهاية الأسبوع amid مخاوف الإخلاء في الشرق الأوسط، لي لمس 79,146 دولارًا قبل أن يستقر، كما سجلت صناديق البيتكوين الفوري ETF للتو أكبر تدفقات خارجية منذ يونيو، واستوعبت المراكز الطويلة 70-80% من 117 مليون دولار من تصفيات العملات الرقمية حتى يوم الاثنين. سلسلة التدفقات الخارجية هي الحقيقة على جانب الطلب التي يتعين على النماذج المعدلة للبنوك استيعابها الآن. ويهبط قرار الفيدرالي الأمريكي الاحتياطي الأخير هذا الأسبوع، وهو أقرب ما يمتلكه سوق البيتكوين إلى محفّز مجدول.

تدفقات ETF هي الفرضية الحاملة للبناء

تُقرأ جولة المراجعات بوصفها تصحيحًا للمدخلات لا انهيارًا في القناعة. تغيّر سيتي هو الدليل الأصفى: حين يخفض بنك تدفقاته المتوقعة إلى صناديق ETF من 10 مليارات دولار إلى الصفر، فإنه يقر بأن قناة الطلب انكسرت. كل هدف ما زال أعلى من 92,000 دولار يعتمد على عودة تلك التدفقات قبل يوم 31 ديسمبر، وهو الشرط الذي عارضته الأسابيع الماضية. لمن ينجذب إلى التطرف للبيتكوين، فإن التذبذب المؤسسي يعيد صياغة حجة قائمة بتجاهل دعوات نهاية العام، ولمن يكتفي بـHODL عبر الدورة، فإن لا شيء من المراجعات يغيّر الموقف ذاته. الحلقة الأضعف هي افتراض التدفقات، وقرار البنك الفيدرالي المقرر هذا الأسبوع هو الاختبار الخارجي الأول لقدرتها على التعافي قبل طباعة 31 ديسمبر.