صندوق IBIT من BlackRock يقود تدفقات بيروترية خارجية بقيمة 643.2 مليون دولار من صناديق Bitcoin (BTC) ETF الجمعة

كسر سلسلة أربعة أيام من التدفقات الداخلة

سجّل مجموعة صناديق ETF الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات خارجية صافية بلغت 643.2 مليون دولار مساء الجمعة 30 أكتوبر، منهية بذلك سلسلة من أربعة أيام تداول متتالية من التدفقات الداخلة بدأت في 26 أكتوبر. والتدفق الصافي في هذه الإفصاحات اليومية هو حاصل جمع عمليات الإنشاء مقابل عمليات الاسترداد عبر المنتجات الاثني عشر المدرجة، ما يعني أن الرقم السالب يعكس خروج المستثمرين من الصناديق بمبالغ أكبر مما أدخلوه. وقد تجاوز رقم الجمعة مجتمعًا ما جمعته المجموعة خلال الفترة من 26 إلى 29 أكتوبر، البالغ 440.8 مليون دولار، بفارق 202.4 مليون دولار، لتنتهي الجلسات الخمس الممتدة من 26 إلى 30 أكتوبر بخروج صافٍ قدره 202.4 مليون دولار.
تصدر صندوق IBIT من BlackRock قائمة الخروج بمبلغ 233.7 مليون دولار، تلوه FBTC من Fidelity بمبلغ 201.0 مليون دولار ثم ARKB المشترك بين ARK Invest و21Shares بمبلغ 129.5 مليون دولار. وكان IBIT، الأكبر بين المنتجات الاثني عشر من حيث الأصول المدارة، المجمع الرئيسي خلال سلسلة التدفقات الداخلة، وخروج الجمعة وحده تجاوز نصف ما حققته المجموعة بأكملها خلال الأيام الأربعة السابقة. كما فقد GBTC من Grayscale مبلغ 53.3 مليون دولار، وBITB من Bitwise مبلغ 25.7 مليون دولار، ولم يسجل أي منتج في القائمة إنشاء صافيًا في ذلك اليوم. وجاءت عمليات الاسترداد بعد فترة عصيبة على العملة نفسها: فقد خفضت هبوط بنسبة 4.2% على شمعة 29 أكتوبر اليومية الأسعار من قبل، ويتداول البيتكوين (BTC) الآن قرب 77,214 دولار، أي أقل بنحو 1.1% من مستواه قبل يوم واحد.

وصلت عمليات الخروج إلى سوق كان في موقف دفاعي أصلًا. فنظام التقييم المركب من COINOTAG، الذي يقيّم كل مستوى من مستويات الدعم والمقاومة على مقياس من 0 إلى 100، يضع أقوى أرضية عند 74,988 دولار بدرجة 97 من 100، بينما يقع أقرب سقف عند 78,300 دولار بدرجة كاملة 100 من 100، مع تداول السعر الفوري على ارتفاع يبلغ نحو 2,200 دولار فوق تلك الأرضية. وتقرأ قراءة الزخم اتجاهًا هابطًا، إذ يقف مؤشر القوة النسبية RSI عند 33.95، بينما يظهر مؤشر الخوف والطمع عند 30 من 100، أي في نطاق الخوف. ويبلغ حجم التداول الفوري خلال 24 ساعة الماضية نحو 20.4 مليار دولار، وتمثل حصة العملة من الكون الذي تتتبعه COINOTAG نسبة 68.0%. أما في المشتقات، فيقف تمويل العقود الدائمة عند 0.0038% أي قرب الحياد، بينما تتخذ 74.2% من الحسابات المتتبعة مراكز شراء طويلة بنسبة طويل إلى قصير تبلغ 2.88، ما يعني أن عمليات استرداد الجمعة أصابت دفتر أوامر مائلًا مسبقًا إلى جانب واحد. وتتغير الصورة فقط إذا استعاد السعر اختراق ذلك السقف.

دفتر حسابات أكتوبر يتحول إلى السالب

مع رقم الجمعة انقلب الحساب الشهري إلى الجانب السالب. فالنتيجة الصافية التراكمية لأكتوبر حتى 30 أكتوبر تبلغ تدفقًا خارجيًا قدره 515.9 مليون دولار، في انقلاب عن تدفق داخلي صافٍ قدره 2,647.7 مليون دولار في سبتمبر، وهو انقلاب مهم لأن المنتجات كانت ما تزال تجذب الأموال حتى وقت قريب من الشهر الماضي. وخلال الجلسات الخمس من 26 إلى 30 أكتوبر، لم ينجُ من التحول إلى السالب سوى صندوقين: IBIT وMSBT من Morgan Stanley، بإيجابية صافية بلغت 176.9 مليون دولار و4.2 مليون دولار على التوالي، في حين فقد BTCW من WisdomTree مبلغ 3.8 مليون دولار، ولم تُظهر HODL من VanEck وEZBC من Franklin Templeton وBRRR من CoinShares وBTCO من Invesco Galaxy أي حركة خلال الأيام الخمسة. أما GBTC وARKKB، فقد جاء تدفقهما الكامل خلال الجلسات الخمس في يوم الجمعة نفسه. ويظل الانقسام طويل الأمد غير متوازن: فمنذ إطلاق المنتجات في يناير 2024، عام آخر تهنيم للبيتكوين، بلغ إجمالي التدفقات الداخلة الصافية عبر منظومة البيتكوين ETF ما قيمته 57.05 مليار دولار. ويستأثر IBIT بمبلغ 66.31 مليار دولار منها، مقابل 10.18 مليار دولار لصندوق FBTC و2.01 مليار دولار لصندوق BITB، بينما استنزف GBTC، وهو صندوق Grayscale الذي تحول من صيغة الصندوق المغلق، ما قيمته 28.01 مليار دولار تراكميًا. ولا ينحصر الضغط في الأصل الأكبر وحده: فقد سجلت صناديق الإيثيريوم ETF الفورية، على قاعدة الإفصاح نفسها، تدفقات خارجية صافية في خمس جلسات متتالية حتى 30 أكتوبر. وما لا يستطيع أي حصاد ليوم واحد إثباته هو الدافع أو الاتجاه: فهذه الإفصاحات تجمع عمليات الإنشاء والاسترداد دون أن تفصل استردادات المستثمرين الأفراد عن إعادة تموضع الحيتان، وحدها لا تقول شيئًا عن حجم التداول في السوق الأوسع أو عن الوجهة القادمة للسعر.