تدفقات صناديق بيتكوين (BTC) الفورية في الولايات المتحدة تقفز إلى 681 مليون دولار خلال أسبوع

التدفقات تصل إلى 681 مليون دولار

يشهد البيتكوين (BTC) بنية أكثر ثباتاً لاستئناف الصعود، غير أن المحللين يحذرون من أن الشراء الحالي ما يزال ينقصه عنصر جوهري: طلب فوري حقيقي. تشير دراسة من XWIN Research Japan إلى ظهور تقاطع ذهبي على الرسم اليومي وثبات قوي فوق المتي المتحركة الأسي لـ50 أسبوعاً، كدليل على تحسّن البنية المتوسطة المدى لسوق البيتكوين. وتؤكد القنوات المؤسسية هذا التحول، إذ اتسعت التدفقات الصافية إلى صناديق ETF الأمريكية الفورية للبيتكوين من 247.8 مليون دولار إلى 681.2 مليون دولار الأسبوع الماضي، بحسب تقرير محلل لدى Glassnode، في إشارة إلى تراكم ثابت رغم التصحيح. ومع ذلك، يبقى الطلب الظاهري في المنطقة السالبة، ونحو 2,487 Bitcoin (BTC) انتقلت من محافظ الحيتان إلى المنصات بينما تراوحت أرصدة Binance بين 685,000 و687,000 BTC، ما يُبقي ضغط البيع الكامن قائماً. شرط التأكيد المعلن: استعادة نطاق 80,000–81,000 دولار مع انقلاب الطلب الفوري إلى إيجابي.

جولة ذهاب وعودة داخل النطاق

حكى السوق نفسه قصة جلستين متباينتين. تراجع البيتكوين يوم الثلاثاء تحت 78,000 دولار، وسجل قاعاً عند 77,666 دولاراً قبل أن يستعيد المشترون المستوى ويرفعوا السعر إلى نحو 78,900 دولار بحلول صباح آسيا الأربعاء، ليبقى العملة شبه ثابتة خلال 24 ساعة وأعلى بحوالي 2% أسبوعياً. جرى الارتداد داخل نطاق محدد جيداً بين 77,200 و82,100 دولار، وتوضح بيانات السلسلة سبب استمرار السقف في كبح الصعود: أكثر من 71% من المعروض أصبح في ربح مقابل 67% عند مستويات مايو المماثلة، ما يمنح الفئة المتنامية من المستثمرين الذين يمتلكون hodl بأساس تكلفة أدنى حافزاً متكرراً للبيع في كل قوة. أما صندوق BlackRock الأكبر IBIT فيحمل نحو 101 مليار دولار من الأصول الصافية، وهو مقياس لمدى رأس المال المؤسسي الذي يرسّي الجانب السلبي.

احتمالات رفع الفيدرالي عند 60%

أزحت السياسة النقدية المحفزات الخاصة بالعملات الرقمية لتصبح المحرك المهيمن. ارتفعت رواتب القطاع غير الزراعي لأغسطس بنحو 162,000 وظيفة مع بقاء البطالة عند 4.1%، وهو ما كفى لرفع الاحتمالات الضمنية في السوق لرفع ربع نقطة من الفيدرالي في 16 سبتمبر إلى نحو 60%. وقد ساهم نفط برنت في الاقتراب من 100 دولار للبرميل بعد اضطراب الإمدادات في الشرق الأوسط، والذهب عند مستويات قريبة من 4,407 دولار للأونصة — وهو معدن بلغت ارتباطه بالبيتكوين قمة ست سنوات — في إبقاء عائد سندات الخزانة لـ10 سنوات قرب 4.8%، بينما يتداول العائد لسنتين حول 4.37% ولـ30 سنة عند 5.24%. وتشكل قراءات مؤشر أسعار المنتجين الخميس ومؤشر أسعار المستهلكين الجمعة، حيث يُنتظر أن يتراجع الأساسي إلى 2.4%، آخر مدخلات التضخم قبل اجتماع FOMC في 15-16 سبتمبر. وعلى خلفية هذه الظروف التقييدية، توسع معروض العملات المستقرة بنحو 1.26 مليار دولار خلال سبعة أيام ليبلغ 305.26 مليار دولار، في طلب هيكلي هادئ تحت السوق.

قرار البنك المركزي الأوروبي الاختبار التالي

يمثل قرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي في 10 سبتمبر الاختبار المجدول التالي. فاليورو يحمل وزناً بنسبة 57.6% في مؤشر الدولار، ما يعني أن قوة اليورو خارج الاجتماع قد تدفع مؤشر DXY إلى الانخفاض — وهو دعم ظاهري للأصل الذي يجمع نفسه قرب 79,000 دولار كما تتتبع رسوم أسعار البيتكوين المباشرة. غير أن تراجع المؤشر مدفوعاً بالعملة ليس دليلاً على أن ظروف التمويل الضيقة التي ضغطت الأصول عالية المخاطر وسوق الألتكوين الأوسع قد تخففت. ويقدم تحرك الأسعار الأخير المعيار التشخيصي: بين 1-3 سبتمبر ارتفع البيتكوين بنسبة 4.99% ضد الدولار و4.63% ضد اليورو مع انخفاض متواضع في المعدلات الحقيقية الأمريكية، لكن تراجع 6-7 سبتمبر بنسبة 1.55% و1.65% على التوالي كان ضعفاً لا يمكن لأي ترجمة عملات تفسيره.

انحراف الخيارات يتحول صعودياً

تميل مراكز المشتقات إلى الصعود حتى مع تخلف السوق الفوري. فانحرف انحراف الخيارات بدلتا 25 من +0.79% إلى -2.05%، ما يعني أن المتداولين يدفعون علاوة نسبية على خيارات الشراء مقابل البيع — تأميناً مرابحاً على الاتجاه الصاعد. وتتأرجح المراكز المفتوحة للعقود الآجلة قرب 37 مليار دولار، أعلى بنسبة 1% أسبوعياً وفوق الحدود الإحصائية العليا، رغم أن مؤشر CVD للعقود الدائمة شبه ثابت عند -176 دولاراً وأن مكاسب الطويلة تدفع أقل في تكاليف التمويل. وتحسّن CVD الفوري بشكل حاد من -84.9 مليون دولار إلى -29.6 مليون دولار لكنه ما يزال سالباً، أي أن مبيعات السوق ما تزال تفوق مشترياته على المنصات. الرافعة المرتفعة دون تبِع فوري ترفع خطر التفكيك القسري عند أي هبوط — الديناميكية ذاتها التي أسرفت مؤخراً في تصفية 73.5 مليون دولار من مراكز الطويلة. ويمكن للقراء المتابعين للسوق لحظة بلحظة تتبع الأسعار الفورية والآجلة عبر Bybit.

دعم 78,284 دولاراً يحسم الصفقة

تضافرت نقطة بيانات جديدة مع الحالة الصعودية مع تقاطع المتوسط المتحرك لـ50 يوماً فوق متوسط 200 يوماً قرب 79,000 دولار — أول وقوع من نوعه منذ نوفمبر 2025 — فيما بلغت التدفقات التراكمية لصناديق ETF نحو 3.8 مليار دولار تغذي الدعوات لدفعة نحو 100,000 دولار. والسابقة تمنح الإشارة وزناً: سبقت آخر ثلاثة تقاطعات ذهبية صعوداً بنسب 50% و45% و60% على التوالي. لكن هذا الإعداد يصطدم بسقف نقدي، إذ ما تزال التصريحات المتشددة لرئيس الفيدرالي Kevin Warsh حول التضخم في منتدى Jackson Hole تُبقي خيار رفع 25 نقطة أساس مطروحاً. ويصوغ الفنيون السيناريوهات كالتالي: إغلاق يومي مؤكد فوق 82,300 دولار سيفتح نطاق 85,000–86,000 دولار ثم منطقة عرض بين 95,000 و100,000 دولار، بينما تبقى الحالة الأساسية تذبذباً بين 76,000 و82,000 دولار، وقرار متشدد قد يعيد السعر نحو 75,674 دولاراً فالبطلان زخم التقاطع الذهبي.

(حتى الساعة ‏11:45 UTC‏) (حتى 11:45 بالتوقيت العالمي) إن محرك التسجيل المركّب الخاص بـCOINOTAG والقائم على 42 مؤشراً للدعم والمقاومة يقيّم الدعم المباشر عند 77,556 دولاراً بدرجة 77/100 — رف قوي مبني على EMA 20 وتصحيح فيبوناتشي 0.214 والحد الأدنى لنطاق ATR ونقطة الارتكاز S2، مع المستوى التالي 74,132 دولاراً بدرجة 69/100 على عقدة حجم مرتفع، وخط Supertrend والحد الأدنى لنطاق Keltner وEMA 50. من الأعلى، تسجل مقاومة 82,300 دولار درجة 78/100 مرتكزة على فيبوناتشي 0.000 والحد الأعلى لنطاق Donchian وقمة التأرجح الأخيرة، بينما يمثل مستوى الانقلاب عند 79,625 دولاراً درجة أضعف عند 45/100. ومع السعر الفوري عند 79,024 دولاراً، ومؤشر RSI عند 61.57، وتقاطع MACD هابط داخل اتجاه صاعد، وتمويل عند +0.0058%، ومراكز مفتوحة بقيمة 15.61 مليار دولار، ونسبة طويل/قصير عند 1.30، ومؤشر الخوف والطمع عند 66 (طمع)، ما تزال المراكز تميل إلى الطويلة. صمود 77,556 دولاراً يبقي السيناريو الصعودي حياً؛ وخسارته تفتح الطريق إلى 74,132 دولاراً وتلغي الإعداد. وللنظرة طويلة المدى، راجع دليل مخطط قوس قزح للبيتكوين.