تدفقات صناديق بيتكوين (BTC) الفورية في الولايات المتحدة تقفز إلى 681 مليون دولار خلال أسبوع

التدفقات تصل إلى 681 مليون دولار

يبدو أن البيتكوين (BTC) يبني قاعدة أكثر صلابة لدفعة صعودية جديدة، غير أن المحللين يحذرون من أن الارتداد لا يزال يفتقد عنصراً جوهرياً: طلب فوري حقيقي. تشير أبحاث XWIN Research Japan إلى ظهور تقاطع ذهبي على الرسم اليومي، إلى جانب ثبات فوق المتوسط الأسي لخمسين أسبوعاً، بما يؤكد تحسن البنية متوسطة المدى لسوق البيتكوين الرائدة. وتؤكد القنوات المؤسسية هذا التحول؛ إذ اتسعت صافي التدفقات الداخلة إلى صناديق الETF الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة من 247.8 مليون دولار إلى 681.2 مليون دولار الأسبوع الماضي، وفقاً لتقرير محلل في Glassnode، في إشارة إلى تراكم منضبط طوال فترة التصحيح. ومع ذلك، لا يزال الطلب الظاهري في المنطقة السلبية، إذ نقل نحو 2,487 BTC من محافظ الحيتان إلى المنصات بينما ظلت أرصدة Binance متذبذبة بين 685,000 و687,000 بيتكوين، مما يترك ضغط بيع كامناً قائماً. شرط التأكيد المعلن: استعادة نطاق 80,000 إلى 81,000 دولار مع انقلاب الطلب الفوري إلى الإيجاب.

رحلة ذهاب وعودة داخل النطاق

حكت حركة التسعير نفسها قصة جلستين متباينتين. هبط البيتكوين دون 78,000 دولار يوم الثلاثاء ليصل إلى قاع عند 77,666 دولاراً، قبل أن يستعيد المشترون المستوى ويدفعوا السعر إلى نحو 78,900 دولار مع صباح آسيا الأربعاء، ليبقى العمل شبه مستقر خلال 24 ساعة وأعلى بنحو 2% أسبوعياً. وقد جرى الارتداد داخل نطاق محدد جيداً يمتد من 77,200 إلى 82,100 دولار، وتكشف بيانات السلسلة عن سبب استمرار السقف في حاجب الصعود: أكثر من 71% من الإمداد أصبح الآن رابحاً مقابل 67% عند مستويات مايو المماثلة، ما يمنح الفئة المتنامية من المستثمرين الذين يمتلكون (hodl) بتكلفة شراء أدنى حافزاً متكرراً للبيع عند كل قوة. ويحمل صندوق IBIT من BlackRock، وهو الأكبر بين الأدوات الفورية، نحو 101 مليار دولار من صافي الأصول، وهو مؤشر على حجم رأس المال المؤسسي الذي يرسو الآن تحت السوق ويحد من الهبوط.

احتمالات رفع الفائدة عند 60%

أزاحت السياسة النقدية المحفزات الخاصة بالكريبتو لتصبح المحرك المهيمن للسوق. ارتفعت رواتب القطاع غير الزراعي في أغسطس بواقع 162,000 وظيفة مع ثبات البطالة عند 4.1%، وهو ما يكفي لدفع الاحتمالات الضمنية في الأسواق لرفع فدرالي بقدر ربع نقطة في 16 سبتمبر إلى نحو 60%. وقد ساهم صعود خام برنت نحو 100 دولار للبرميل بعد اضطراب الإمدادات في الشرق الأوسط، وثبات الذهب قرب 4,407 دولار للأوقية، وهو معدن بلغت ارتباطه بالبيتكوين أعلى مستوى في ست سنوات، في إبقاء عائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات قرب 4.8%، بينما يتداول العائد لأجل عامين حول 4.37% ولأجل ثلاثين عاماً عند 5.24%. وتشكل قراءات مؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس ومؤشر أسعار المستهلكين يوم الجمعة، حيث يُتوقع أن يتراجع التضخم الأساسي إلى 2.4%، آخر المدخلات التضخمية قبل اجتماع الفOMC في 15 و16 سبتمبر. وفي خلفية هذا التشديد، توسع معرض العملات المستقرة بنحو 1.26 مليار دولار خلال سبعة أيام ليبلغ 305.26 مليار دولار، في طلب هيكلي هادئ يسند السوق من الأسفل.

قرار البنك المركزي الأوروبي هو الاختبار القادم

يمثل قرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي في 10 سبتمبر الاختبار المقرر التالي. إذ يزن اليورو بنسبة 57.6% في مؤشر الدولار، فأي قوة لليورو خارج الاجتماع قد تدفع مؤشر DXY إلى الانخفاض، وهو ما يبدو داعماً ظاهرياً لأصل يتراوح قرب 79,000 دولار كما تُظهر رسوم سعر البيتكوين المباشرة. غير أن تراجعاً في المؤشر مدفوعاً بالعملات لا يثبت بالضرورة أن ظروف التمويل الضيقة التي ضغطت الأصول عالية المخاطر وسوق العملات البديلة قد خفّت. وتقدم حركة السعر الأخيرة أداة تشخيص واضحة: بين 1 و3 سبتمبر ارتفع البيتكوين بنسبة 4.99% مقابل الدولار و4.63% مقابل اليورو مع تراجع معتدل في المعدلات الحقيقية الأمريكية، لكن انخفاض 6 و7 سبتمبر بنسبة 1.55% و1.65% على التوالي كان ضعفاً لا تفسيره أي ترجمة عملات.

انحراف الخيارات ينقلب صعودياً

تميل مراكز المشتقات إلى التفاؤل رغم تخلف الطلب الفوري. فقد انقلب انحراف الخيارات عند دلتا 25 من +0.79% إلى -2.05%، أي إن المتداولين يدفعون علاوة نسبية على عقود الشراء مقابل عقود البيع، وهو تحوط موجه نحو الصعود. وتقف المراكز المفتوحة للعقود الآجلة قرب 37 مليار دولار، بزيادة 1% أسبوعياً وفوق الحدود العليا الإحصائية، في حين أن قيمة التداول الصافية للعقود الدائمة شبه مستقرة عند -176 دولاراً ويتكلف المركزون الطويلة تكاليف تمويل أقل. وتحسنت قيمة التداول الصافية الفورية بشكل ملحوظ من -84.9 مليون دولار إلى -29.6 مليون دولار لكنها ما تزال سلبية، أي أن البيع بسعر السوق ما يزال يفوق الشراء على المنصات. والرافعة المالية المرتفعة دون دعم فوري ترفع خطر التسييل القسري عند أي تراجع، وهو الديناميكية نفسها التي أسفرت مؤخراً عن تسييلات طويلة بقيمة 73.5 مليون دولار. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bybit.

دعم 78,284 دولاراً يحسم الصفقة

يمنح محرك التسليم المركب الخاص بـ COINOTAG، القائم على 42 مؤشراً، الدعم الفوري عند 78,284 دولاراً درجة 83/100، وهو أرضية قوية تتجمع عندها المتوسط الأسي 20 ومستوى فيبوناتشي 0.214 والحد الأدنى لنطاق ATR والنقطة المحورية S2، فيما يأتي مستوى 74,132 دولاراً تالياً بدرجة 77/100 عند عقدة سيولة مرتفعة والمتوسط الأسي 50 وخط كيجون لشوموع إيتشيموكو. من الأعلى، يحصد مقاومة 82,300 دولار درجة 72/100، مرتكزاً على مستوى فيبوناتشي 0.000 والحد الأعلى لنطاق دونشيان وقمة الصعود الأخير، بينما يمثل مستوى الانقلاب عند 79,625 دولاراً عائقاً أضعف بدرجة 44/100. ومع سعر فوري عند 79,183 دولاراً، ومؤشر القوة النسبية عند 61.32، وتقاطع MACD هابط داخل اتجاه صاعد، وتمويل عند +0.0053%، ومراكز مفتوحة بقيمة 15.65 مليار دولار، ونسبة طويلة/قصيرة عند 1.38، ومؤشر الخوف والطمع عند 66 (الطمع)، فإن المراكز تميل أصلاً إلى الاتجاه الصاعد. صمود مستوى 78,284 دولاراً يبقي السيناريو الصاعد حياً؛ وفقدانه يفتح الطريق نحو 76,264 دولاراً ويلغي الإعداد. ولمزيد من السياق على المدى الأطول، راجع دليلنا لـ مخطط قوس قزح للبيتكوين.