البيتكوين (BTC) يغلق سبتمبر بارتفاع 6.33% ليكسب على عادة الخسارة الممتدة منذ 2013

سبتمبر من دون اللعنة

لأكثر من عقد من الزمان، كان سبتمبر الشهر الذي يخشى متداولو البيتكوين، إذ كلف العملة خسارة متوسطها 2.41% سنويًا منذ 2013، وفق بيانات العوائد الشهرية التي جمعتها Coinglass. هذا العام كسر التقويم هذه العادة. أغلق البيتكوين (BTC) سبتمبر على ارتفاع 6.33%، وهو سبتمبر رابع على التوالي يُنهى فوق خط الصفر ممتدًا من 2023 حتى 2026، وأقصى خروج عن السلوك التاريخي للشهر إلى الآن. واختُتم الشهر بعد أفضل ربع ثالث للعملة منذ 2017 بفارق 42.71%. وضع هذا الأداء البيتكوين أمام الأصول التقليدية: لاحظت شركة تحليلات السوق Santiment أن الذهب تراجع أكثر من 6% في سبتمبر، بينما انزلق مؤشر S&P 500 بانخفاض محدود. وتقرأ شركة تحليلات السلسلة CryptoQuant الحركة بوصفها بداية دورة صعود جديدة، إذ تأكد لهم إغلاق الأسبوع الماضي فوق المتوسط المتحرك لـ365 يومًا، ويقف مؤشرها للسوق الصاعد عند 90 من 100 اليوم.

الرقم الحاسم يبقى السعر. واعتبارًا من نحو 10:30 بتوقيت UTC، يقف سعر البيتكوين عند 83,762 دولارًا، شبه ثابت خلال 24 ساعة، بعد تداوله قرب 84,198 دولارًا في وقت سابق من الأربعاء. وفوق السوق مباشرة، تتتبع Glassnode جدارًا من أوامر البيع بحجم الحيتان يتراوح بين 85,000 و85,500 دولار على منصة Binance، ظهر أول مرة في 24 سبتمبر وتضاعف حجمه ثلاث مرات منذ ذلك الحين. يرى محللو الشركة أن الاختراق المؤكد يتطلب استئناف تدفقات صندوق المؤشرات المتداول للكريبتو القائمة على البيتكوين وتوسع السيولة مع اجتياز المستوى. أما تحت السعر، فيضع CryptoQuant أول دعم عند المتوسط المتحرك لـ365 يومًا قرب 80,000 دولار، بينما يقدّر مقياس Glassnode للقيمة السوقية الحقيقية، وهو تقديره لما دفعه المستثمرون النشطون في المتوسط، عند 77,200 دولار. ويظل التقويم المقبل في صالح العملة: أغلق البيتكوين أعلى في 10 من أصل 13 أكتوبر أخيرًا، بمكاسب وسيطية بلغت 12.73%.

الطلب يترقق مع دخول أكتوبر

ترقق عمولة الشراء التي رفعت سبتمبر عبر سوق البيتكوين الأوسع. سجلت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية 998.95 مليون دولار من التدفقات الداخلة في 21 سبتمبر، وهي أكبر حركة داخلية في يوم واحد خلال نحو عام، وفق بيانات تدفقات الصناديق. ثم تباطأ الإيقاع جلسة بعد جلسة: انخفضت التدفقات إلى 31.07 مليون دولار بحلول 28 سبتمبر، وفي 30 سبتمبر أظهرت الصناديق تدفقات صافية خارجة بقيمة 148.69 مليون دولار، مع خلو أيٍّ من المنتجات الـ12 من التقاط أموال جديدة. أغلق هذا السلسلة التي امتدت تسعة أيام من التدفقات الداخلة، وحدث بعد أيام فقط من تسجيل منتجات الاستثمار في العملات الرقمية أكبر تدفق أسبوعي لها في 2026. ويقصى التبريد عن غلاف صناديق الاستثمار: قدّر CryptoQuant أن الطلب الفوري الظاهري تقلص بنحو 170,000 Bitcoin (BTC) خلال الثلاثين يومًا الماضية، بينما تراجع نمو الطلب في العقود الآجلة من 164,000 BTC في 14 سبتمبر إلى 16,000 BTC، أي اضمحلال يقارب العشرة أضعاف خلال أسبوعين. بقيت نشاطات التداول خفيفة أيضًا: يدور حجم السيولة الفورية وصناديق المؤشرات مجتمعةً قرب 6.4 مليار دولار يوميًا، عند الطرف الأدنى للنطاق منذ انطلاق الصناديق.

ومع تراجع المشترين الجدد، باع حاملو العملة في القوة. تظهر بيانات السلسلة أن المستثمرين جنوا أرباحًا على 25,700 BTC في 22 سبتمبر، وهو أكبر يوم تحقيق أرباح فردي في 2026. وحملت الشريحة طويلة الأمد، أي المستثمرون الذين احتفظوا بأصولهم أكثر من 155 يومًا والذين يفضّلون عادة الاختراق عبر التقلبات، حصة متزايدة من هذا التوزيع: ارتفع نصيبهم من إجمالي الأرباح المحققة من 34% إلى 55% في الأسبوع المنتهي في 29 سبتمبر. كما يرصد CryptoQuant هامش الربح غير المحقق لدى المتداولين عند 33%، وهو الأعلى منذ ديسمبر 2024، وهو مستوى سبق تاريخيًا بيعًا وضغطًا هبوطيًا على الأسعار. وثقل مقابل ذلك: يبقى جني الأرباح الإجمالي دون قراءات القمم المسجلة في 2024 و2025، ويتراكم الضغط على المشترين الجدد بالتوازي، مع تناقص أرباح الحاصلين قصيري المدى نحو متوسط تكلفة شرائهم.

جدار الـ85,000 دولار يرسم مسار أكتوبر

يقيّم محركنا الخاص لتسجيل الدعم والمقاومة، المبني على 42 مؤشرًا، مقاومة 86,372 دولارًا بنسبة 80/100، مدفوعًا بمستوى فيبوناتشي 0.000 والنطاق العلوي لمقياس Donchian وقمة التأرجح، ويعلو جدار الأوامر بين 85,000 و85,500 دولار مباشرة. أقرب دعم عند 80,411 دولار يسجل 88/100 على خط Kijun الإيشيموكو والمتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا. يقرأ مؤشر القوة النسبية 61.34، وتحولت إشارة الماكد إلى الاتجاه الهبوطي، بينما لا يزال مرشح الاتجاه يسجل صعودًا. تبدو المراكز محتواة: معدل التمويل عند 0.0013%، والمراكز المفتوحة عند 15.54 مليار دولار، ونسبة الشراء إلى البيع 1.49، ومؤشر الخوف والطمع عند 74 (طمع)، فيما تقف مقاييس الدورة مثل مخطط قوس قزح للبيتكوين دون أقصى منطقة القمم. يبقى القراءة الصاعدة قائمة ما دام مستوى 80,411 دولار قائمًا؛ والإغلاق اليومي تحته، أو الرفض الحاسم عند الجدار، ينهيها.