البيتكوين (BTC) يستعيد مستوى 80,000 دولار بعد ضغوط التضخم

طلبات شراء تظهر قرب 80,100 دولار

سجّل سعر البيتكوين (BTC) عند 82,520 دولار يوم الاثنين، بارتفاع نسبته 0.92% خلال 24 ساعة، بعد موجة بيع غذّتها بيانات التضخم سحبت الأصل إلى خط 80,000 دولار النفسي، حيث تدفّقت طلبات الشراء في نطاق 80,100 إلى 80,300 دولار. عند هذا المستوى تحديداً توقف آخر مرحلة هبوط. ومنذ ذلك القاع، استعاد التسعير أكثر من 2,500 دولار فوق الخط الذي اختبره، غير أن الأرقام المتداولة لا تؤكد بعد تحول الاتجاه. سبب الضغط يعود إلى أحدث قراءات التضخم في الولايات المتحدة: فارتفع أسعار المستهلكين بنسبة 3.7% على أساس سنوي، وجاءت أسعار المنتجين أيضاً أعلى من التوقعات، وهو ما أعاد إحياء القلق من بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول مما سعّره المتداولون. البيانات أعادت تسخين نقاش «الفائدة المرتفعة لمدى أطول» الذي يضغط على الأصول الخطرة منذ صدورها. تراجعت الشهية للمخاطرة في سوق البيتكوين الأوسع وفي أسواق الأسهم على حد سواء، ووصلت موجة الارتداد بحجم تداول خفيف وسيولة ضحلة. كان الضرر الإجمالي قابلاً للقياس: خسّرت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية 45.61 مليار دولار في يوم واحد، بتراجع نسبته 1.67% حتى بلغت 2.69 تريليون دولار. ولم تُقدّم تدفقات صناديق الإيتف الفورية أي مساندة ملموسة، إذ تناوبت بين تدفقات دخول متواضعة وتدفقات خروج كبيرة دون الاستقرار في اتجاه واحد، مما ترك التعافي بلا إقناع مؤسسي. أما حجم التداول، وهو العنصر الغائب، فلم يعد بأحجام كبيرة على أي من جانبي السوق حتى الآن. بالنسبة للأصل الرائد في السوق، فإن الدفاع عن 80,000 دولار مهم لأن المحللين يعتبرونه الحدود قبل انزلاق أعمق. حافظ المشترون عليه مرة واحدة، وبنى التسعير منذ ذلك الحين هامش أمان فوقه. والسؤال الذي يزن على المتداولين الآن: كم سيدوم هذا الهامش، وهل يمنح نبرة سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأصول الخطرة سبباً لتوسيع مراكزها؟

عند 82,520 دولار، يقع التسعير داخل نطاق ترسمه درجاتنا المركبة بين 81,435 و84,548 دولار. الحد الأدنى، حيث يتقاطع المتوسط المتحرك لخمسين يوماً مع نقطة المحور، حصد 95 من 100؛ أما الحد الأعلى، وهو عنقود من مقاومات المحور وقمم التأرجح، فحصد 88. تميل المراكز إلى الاتجاه الصاعد دون أن تكون مكتظة: إذ يعمل معدل التمويل عند 0.0055% على العقود الدائمة، وتفوق الحسابات الطويلة القصيرة بنسبة 1.76 إلى 1، مع وجود 63.8% من الحسابات في الجانب الطويل، وهو توازن يترك مساحة لحاملي العملة المائلين إلى التمسك بالأصول خلال النطاق. الإغلاق اليومي تحت 81,435 دولار يعيد خط 80,000 دولار إلى دائرة الاختبار، بينما كسر مستوى 84,548 دولار يفتح الحد الأعلى للنطاق من جديد. الزخم لم ينقلب بعد: فإشارة الماكد لا تزال هابطة، ومؤشر القوة النسبية يقف عند 50.57.

وارش وMSCI وتدفقات ضعيفة

ثلاثة عوائق ثقيلة تكمن خلف النبرة المترددة. أولها تدفقات صناديق الإيتف الفورية التي تناوبت بين تدفقات دخول صغيرة وتدفقات خروج كبيرة، محرومةً السوق من الطلب الثابت الذي أكّد التعافيات السابقة؛ وتقول الصورة السنوية شيئاً مختلفاً، مع صافي تدفق 53,200 بيتكوين إلى المؤسسات الأمريكية، لكن التداول الأخير يبقى متذبذباً. أضافت سياسة المؤشرات مسألة ثانية: فقرار MSCI باستبعاد شركة Strategy من مؤشراتها للشركات الشبيهة بصناديق الاستثمار هبط بالسهم بنسبة 6.46% وطمس المسار المؤسسي إلى البيتكوين، حيث تظل الاحتياطية الاستراتيجية للبيتكوين لدى الشركة أكبر حيازة مؤسسية للأصل. ومايكل سيلور واصل إرسال إشاراته عن مشتريات إضافية، إذ بلغ خزين Strategy 848,250 بيتكوين. ويشكّل رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفين وارش العائق الثالث. فهو لم يقدم اتجاهاً سياسياً واضحاً، وخطر التأرجح يقطع في الاتجاهين: فيدرالي أكثر تشدداً يرفع احتمالات الانزلاق إلى نطاق 70,000 دولار، بينما إشارات متساهلة تساعد على استقرار السوق. لم يقع أي تصادم كبير جديد في الشرق الأوسط مؤخراً، غير أن تجدد التصعيد سيرفع أسعار النفط وتوقعات التضخم ويزيد الضغط على الأصول الخطرة. في المقابل، يحافظ الذهب على صموده فوق 4,100 دولار، محتفظاً بقوته النسبية في بيئة نفور المخاطرة. والتقويم هو الذي يضبط الإيقاع الآن: ينتقل الاهتمام إلى إشارات الاحتياطي الفيدرالي قبيل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، وإلى قراءة الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي الأولية، وإصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي. القراءة العملية للسوق تنص على انحراف هابط تدريجي ناتج عن خروج رؤوس الأموال لا انهيار مفاجئ: فحتى مع صمود 80,000 دولار، يصعب ضمان استمرار الارتداد دون استعادة حجم التداول ودون وضوح في السياسة النقدية. ويشارك سوق العملات البديلة الأوسع هذا الحساس نفسه؛ فعملة الميم BOME انزلقت من 110 إلى 66 مع تراجع السيولة. ويُتتبع مسار إعادة الاختبار في تحليلنا الفني للبيتكوين. الصورة المرصودة وقت كتابة السطور: يقف التسعير عند 82,520 دولار نحو 1,085 دولار فوق أرضية 81,435 دولار، و2,029 دولار تحت سقف 84,548 دولار، فيما يبقى خط 80,000 دولار أدنى بنحو 2,520 دولار.