شبكة Robinhood Chain تدرس أولوية التنفيذ المدفوعة على Arbitrum (ARB) بعد التحول في 24 سبتمبر

Robinhood Chain تزن خيار الأولوية المدفوعة للتداول

تبحث شبكة الطبقة الثانية Robinhood Chain، التي شُيدت خصيصا لاستضافة الأصول المالية الواقعية المرمّزة، في نظام لترتيب المعاملات يتيح للمستخدمين دفع رسوم لتنفيذ صفقات محددة قبل باقي الطلبات، بحسب شخص مطلع على الموضوع. النظام تأتيه شبكة Arbitrum (ARB)، شبكة التوسيع التي تشغّل بنيتها التحتية منصة Robinhood Chain. الرافعة هنا هي عملية التسلسل، أي الخطوة التي يرتّب فيها المجمع المعاملات المعلقة قبل تنفيذها: ففي سوق يسيّم أسهما مرمّزة، يحدد هذا الترتيب من يلتقط الصفقة حين يصل طلبان في اللحظة ذاتها تقريبا، وهي فجوة تُقاس بوحدة الميكروثانية عند سرعة الروبوتات. والمنتج قيد الدراسة جديد: فقد كانت أداة Timeboost، أداة الطلب المدفوع التي شغّلتها Arbitrum حتى وقت قريب، تبيع السرعة بالجملة، إذ يفوز من يفوز بمزايدها بمقدمة زمنية قدرها 200 ميلي ثانية في قائمة الانتظار. وفي 24 سبتمبر، استبدلتها الشبكة بنظام مزادات أولوية الغاز، وهو تصميم يتنافس فيه المتداولون برسوم أعلى لأولوية على مستوى المعاملة الواحدة، فتتقدم معاملة فردية على ما عداه. ووفق الشخص ذاته، الذي طلب عدم تسميته لأن الموضوع لم يُعلن بعد، فإن شبكة Robinhood Chain تزن هذا النموذج الأحدث تحديدا. تجدر ملاحظة هنا أن تكنولوجيا Arbitrum ليست ذا صلة رسمية بالشبكة، وأن النسخة الجديدة تنقل ميزة السرعة من فائز واحد بممر سريع إلى أي متداول يشتري الأولوية معاملة بعد معاملة. رفضت Robinhood التعليق، ولم يرد مطور Arbitrum (ARB)، Off-Chain Labs، على طلب التعليق حتى وقت تحرير هذه السطور، ولم تُفصح أي من الشركتين عن موعد قرار أو حتى عن جدويته. أما سعر Arbitrum فقد تحرك بنحو 4% خلال اليوم الماضي دون أي استجابة حادة للخبر.

@arbitrum · منشور على X

استبدلتها الشبكة بنظام مزادات أولوية الغاز.

عرض على X

إطلاق في يوليو ودخول قائمة العشرة الأوائل

انطلقت Robinhood Chain في يوليو كشبكة متوافقة مع إيثريوم ومصممة للأصول المالية الواقعية المرمّزة، وتقدمت بسرعة غير مألوفة: فالسلسلة اليوم ضمن العشرة الأوائل على مستوى البلوكتشينات من حيث القيمة الإجمالية المقفلة. دخول هذا المستوى خلال شهرين تقريبا من الإطلاق يعكس الطلب على سوق يغلّف الأسهم بصيغة على السلسلة، ويضع قرارات الترتيب في هذه الشبكة أمام شريحة معتبرة من نشاط الأسهم المرمّزة. وتتمتع Arbitrum (ARB) نفسها بزخم واضح على شبكة Arbitrum: فقد سجلت العملة ارتفاعا بنسبة 202% منذ أغسطس مدفوعا بتدفقات قياسية للأصول الواقعية. وهناك تلتقي الخيوط: فترتيب المعاملات في Robinhood Chain يجري حاليا على مبدأ من وصل أولا يُخدم أولا، وهو من أبسط أنواع الأوامر التي تعرفها الأسواق، ولم تفعّل السلسلة قط أداة Timeboost، ما يجعل المراجعة الحالية أول نظرة جدية لديها على الترتيب المدفوع. والسؤال يقع على أرض تجارية مألوفة لروبنهد، التي تتداول أسهمها تحت الرمز HOOD وتحقق شركتها الوسيطة إيرادات منذ سنوات من ما يعرف بالدفع مقابل تدفق الأوامر، حيث يدفع صناع السوق للوسطاء لتوجيه أوامر العملاء في اتجاههم. هذا النموذج التقليدي يندمج اليوم مع نموذج على السلسلة يعمل على مدار الساعة لتوزيع الأسهم المرمّزة، فيتحول اختيار التسلسل إلى سؤال تسوية. فأولوية البلوكتشين تعمل بمنطق مختلف: تكافئ المعالجة الأسرع، التي قد تحدد من يلتقط فرص تداول تختفي من دفتر الأوامر في أجزاء من الثانية. ويُقدَّم الترتيب القائم على الرسوم أيضا ككابح للتشغيل المسبق، أي استخلاص القيمة من الصفقات الشفافة على السلسلة الذي يُصنَّف عادة تحت مظلة MEV، وقد يوازن الملعب لشركات تريد اتصالا أسرع دون سباق خفي على زمن الاستجابة، تلك الميزة التي اشترتها مكاتب التداول عالي التردد لسنوات طويلة. لقد ظلت السرعة الميزة الفارقة للتداول عالي التردد في وول ستريت، وهي الدينامية التي اشتهرت بفضل كتاب Flash Boys.

ما الذي تغير في 24 سبتمبر

جوهر التحول يكمن في وحدة الشراء. كانت Timeboost تبيع السرعة بالجملة، بفائز واحد لكل مزاد؛ أما مزادات أولوية الغاز فتبيعها بالتجزئة، بمزايدة مرتبطة بكل معاملة. الإعلان الرسمي بتاريخ 24 سبتمبر لم ينشر معايير المزادات، لذا تظل اقتصادياتها الدقيقة لسلسلة بحجم Robinhood غير معلنة. وإذا اعتمدت Robinhood Chain النموذج، فسيتحول تنافس زمن الاستجابة في سوق صُمم للأسهم المرمّزة إلى سوق مفتوح ومسعّر: يرى كل مشارك كم تكلف المبادرة الأولى. ذلك يمنح شركات التداول المحترفة مسارا أنظف نحو الحواف التي يعتمد عليها تدفق الأوامر، ويوفر لـArbitrum عميل عرض بارز في اللحظة التي تجوب فيها الشبكة مصدري التمويل التقليدي. والحد الذي نجى من هذا التغيير هو القرار نفسه: فRobinhood Chain ما تزال تعالج الصفقات بترتيب الوصول، والتقييم، مهما تقدم، ليس نشرا فعليا.