كبار المتداولين يخفضون المراكز الطويلة إلى 9% على Hyperliquid وثلاث منصات أخرى

المراكز الطويلة تفقد 72 مليون دولار

قلّص كبار المتداولين الأعلى أداءً على أربع منصات عقود دائمة لامركزية تعرضهم للاتجاه الصاعد بنحو الخمس خلال جلسة واحدة. وتظهر بيانات المراكز المجمعة عبر منصات التمويل اللامركزي DeFi وهي Hyperliquid وLighter وdYdX وPacifica أن حصة المراكز الطويلة لدى هذه الفئة انخفضت من 12% إلى نحو 9% من قيمة المراكز، بين قراءة سُجلت في الساعة 23:07 بتوقيت التوقيت العالمي المنسق مساء الاثنين ولقطة أخرى في الساعة 08:20 من فجر الثلاثاء. ويرصد المؤشر حسابات المئة الأفضل عائداً على أساس سبعة أيام في كل منصة، تُحصى كل واحدة على حدة ثم تُجمع داراً بدار، مع تحديث الأرقام كل ساعة. أما بالدولار فالحركة غير متوازنة: تقلصت المراكز الطويلة من نحو 396 مليون دولار إلى 324 مليون دولار، بتراجع قدره 18%، بينما نمت المراكز القصيرة بنسبة 2.6% إلى ما يقارب 3.11 مليار دولار، لتقف السجل في اتجاه واحد بقيمة تفوق تسعة إلى واحد لمصلحة القصيرة. وترافقت هذه التخفيضات مع سوق هابط؛ فقد تراجع سعر البيتكوين خلال النافذة نفسها من 80,107 دولار إلى 79,712 دولار، وانزلقت الإيثريوم من 2,322 دولار إلى 2,309 دولار، بانخفاضات بلغت 0.5% و0.6% على التوالي. ومراقبتنا المباشرة تضع الآن البيتكوين قرب 79,900 دولار والإيثريوم قرب 2,320 دولار، أي أن أيّاً من الأصلين لم يوسّع الحركة منذ التقاط اللقطة. وتُعد فئة السبعة أيام الأضيق نافذة في مجموعة البيانات، لأن عضويتها يُعاد اختيارها كل ساعة على أساس الأداء الأسبوعي المحقق؛ فالحساب الذي يحمل مركزاً طويلاً في سوق هابط قد يسقط من قائمة المئة الأفضل كلياً، فيختفي مركزه من المجموع بدل أن ينقلب. لذا فإن جزءاً من الانخفاض بين الصباح والمساء يعكس تراجع فائزي الأسبوع الماضي عن السوق، لا بيعاً قصيراً فعلياً من الحسابات نفسها. ومع ذلك يظل السجل الدولاري صريحاً: الجانب الطويل يحمل 72 مليون دولار أقل مما كان عليه قبل تسع ساعات، بينما استوعب الجانب القصير 80 مليون دولار إضافية.

فئة الـ24 ساعة تحركت نحو الطويل

تحكي نوافذ الأداء الأخريان في مجموعة البيانات نفسها قصة منقسمة. فمجموعة كبار المتداولين على مدى 24 ساعة، التي يُعاد ترتيبها يومياً، تحركت في الاتجاه المعاكس: ارتفعت المراكز الطويلة 63 مليون دولار إلى نحو 341 مليون دولار، بينما هبطت القصيرة 141 مليون دولار إلى 2.39 مليار دولار، لتتراجع حصة القصيرة من 90% إلى 88%. وكانت هذه الفئة الوحيدة من بين الثلاث التي اتجهت نحو الطويل، وقد حملت نحو 50 مليون دولار من الأرباح غير المحققة. أما فئة الـ30 يوماً فكادت لا تتحرك، مقيمة عند نحو 91% قصيرة في قراءة المساء، مقابل 341 مليون دولار طويلة و3.40 مليار دولار قصيرة، وهو مستوى مطابق لنسبة 90% الصباحية. وداراً بدار، يكون الميل القصير أشد حدة في الإيثريوم: تحتفظ المراكز القصيرة بـ696 مليون دولار من دفتر الإيثريوم لدى فئة الـ24 ساعة، أي 98% من قيمة مركزها، مقابل 873 مليون دولار (97% قصيرة) لدى فئة السبعة أيام و916 مليون دولار (87%) في نافذة الـ30 يوماً. ومع ذلك يحمل الإيثريوم أكبر أرباح غير محققة بين كل الأصول، بين 17 مليون دولار و22 مليون دولار في كل نافذة، كما نما عدد الحسابات الطويلة في فئة الـ24 ساعة من 58 إلى 70 بينما هبط عدد القصيرة من 133 إلى 119. والبيتكوين أيضاً يُتعامل معه ببيع قصير: 69 حساباً طويلاً مقابل 139 قصيراً في فئة الـ24 ساعة، بقيمة 76 مليون دولار مقابل 819 مليون دولار؛ و68 مقابل 180 في فئة السبعة أيام، بزيادة 18 حساباً قصيراً عن الصباح؛ و77 مقابل 170 في فئة الـ30 يوماً. أما أقوى تقلب في أصل واحد فكان من نصيب رمز HYPE الخاص بـHyperliquid، إذ هبطت حصته الطويلة في فئة السبعة أيام من 15% عند القراءة الصباحية، وهو مستوى بلغه بعد صعود من 6% مساء الاثنين، عائداً إلى 6% بحلول الثلاثاء، مع انخفاض القيمة الطويلة من 36 مليون دولار إلى 14 مليون دولار مقابل 219 مليون دولار في المراكز القصيرة. ويقارب هذا التخفيض، البالغ 22 مليون دولار، ثلث إجمالي تراجع المراكز الطويلة لدى الفئة كلها. كما يحمل HYPE أكبر خسائر غير محققة في مجموعة البيانات، بنحو 30 مليون دولار في نافذة السبعة أيام و48 مليون دولار في نافذة الـ30 يوماً، بينما كان الرمز يتداول عند 77.70 دولار مرتفعاً 0.8% خلال 24 ساعة. وفي فئة الـ24 ساعة يميل HYPE إلى الاتجاه الآخر بنسبة 39% طويل، وهي أعلى حصة طويلة بين أعلى 20 أصلاً قيمة. وتراوح المراكز الطويلة لرمز NEAR في فئة الـ24 ساعة من مليون دولار إلى 26 مليون دولار بإضافة حساب واحد، وتضاعفت مراكز ZEC الطويلة من 25 مليون دولار إلى 54 مليون دولار.

ثلاثة قيود على البيانات

تحفظ ملاحظات القياس هذه الأرقام في نطاقها الصحيح. فالحصر يجمع حسابات المئة الأفضل فقط في كل منصة، ما يعني أن مواقع ضخمة قليلة قد تحرك حصص القيمة بمفردها؛ وقفزة NEAR، حيث ضاعف حساب مضاف واحد قيمة المراكز الطويلة خمساً وعشرين مرة، أوضح مثال على ذلك. كما أن المقتنيات في السوق الفوري وأدوات التحوّط على منصات أخرى خارجة عن العدّ، فقد يكون المركز القصير في البيانات تحوطاً لا رهاناً اتجاهياً. ومن يُجري بحثه المستقل حول المواقع ينبغي أن يتذكر أيضاً أن فئة السبعة أيام يُعاد اختيارها كل ساعة، فالانزلاق من 12% إلى 9% يختلط جزئياً بتدوير لوحة الصدارة نفسها. أما ما تقيسه الأرقام بدقة فهو المسافة بين جانبي السجل: 324 مليون دولار طويلة مقابل 3.11 مليار دولار قصيرة في أضيق الفئات، وهي فجوة تقارب 2.8 مليار دولار، دون أن يحمل أي أصل من بين أعلى 20 أصلاً قيمة مراكز طويلة تفوق القصيرة في أي من النوافذ الثلاث.