Strategy تشتري 1,665 بيتكوين (BTC) وترفع حيازاتها إلى 847,666

Strategy تضيف 1,665 بيتكوين في ثاني عملية شراء أسبوعية

أفصحت Strategy، أكبر شركة قابضة للبيتكوين في العالم، يوم 28 سبتمبر عن عملية شراء جديدة بلغت 1,665 بيتكوين (BTC)، نُفذت بين 21 و27 سبتمبر بسعر متوسط بلغ 85,681 دولار للعملة، شاملاً الرسوم والمصاريف. وفق وثيقة الإيداع الرسمية (SEC EDGAR) من نوع 8-K، ترتفع بذلك الحيازة الإجمالية للشركة إلى 847,666 Bitcoin (BTC)، جُمعت بمبلغ إجمالي يقارب 63.95 مليار دولار وبمتوسط تكلفة 75,437 دولار للعملة. وبالأسعار السوقية السائدة، تتجاوز قيمة هذا المخزون 70 مليار دولار بكثير، ما يضع الشركة أمام أرباح ورقية بمليارات الدولارات، ويوسّع نموذج الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين الذي سبقت إلى ابتكاره. هذه هي العملية الثانية على التوالي في إطار الشراء الأسبوعي، وهو ما يؤكد أن آلة التجميع التي يقودها الرئيس التنفيذي المفوض مايكل سيلور عادت للعمل بكامل طاقتها بعد توقف صيفي دام ثلاثة أسابيع. ولا يقترب أي كيان آخر من هذا الحجم، إذ تبقى Strategy بعيداً كم الحيتان المؤسسية في فئة الأصول هذه.

تمويل الشراء عبر سهم MSTR

جُهّزت عملية الشراء بالطريقة التي أتقنتها Strategy عبر دورات متعددة: برنامج إصدار الأسهم السوقي (at-the-market). وتُظهر الوثيقة أن الشركة باعت خلال الأسبوع 1,469,165 سهماً عادياً من MSTR محقّة 246.2 مليون دولار. من هذا المبلغ، ذهب 142.7 مليون دولار لشراء البيتكوين، فيما توجّه 103.5 مليون دولار لإعادة شراء أسهم STRC، السهم المفضل ذي السعر العائم. وفي المجموع، أعادت الشركة شراء 1,534,530 سهماً من STRC بقيمة 151.7 مليون دولار، مكمّلة عائدات الأسهم بـ48.1 مليون دولار من النقد القائم. هذا المسار المزدوج — إصدار أسهم عادية للتجمع مع تقاعد الأسهم المفضلة في الوقت نفسه — يحافظ على توافق هيكل رأس المال مع الأصل الأساسي. وكل سهم STRC متقاعد يزيل أيضاً قسيمة دخل دورية من قائمة الدخل، وتشير الوثيقة إلى بقاء 723.5 مليون دولار متاحة تحت برنامج إعادة شراء الأسهم المفضلة، ما يمنح الإدارة هامشاً لمواصلة تقليص الالتزامات المفضلة في الأسابيع المقبلة.

احتياطي نقدي بـ6.02 مليار دولار خلف القسائم

وبعيداً عن الشراء ذاته، يفصح الإفصاح عن المحرك النقدي الذي يخدم توزيعات Strategy المفضلة. فحتى 27 سبتمبر، حملت الشركة أصولاً بالدولار بقيمة 6.02 مليار، موزعة بين احتياطي بـ5.02 مليار مخصص لتوزيعات الأسهم المفضلة وفوائد الدين، ونحو مليار دولار نقد للاستخدام العام، بمدة دولارية معلنة قدرها 3.8 سنوات. وفي هذا الأسبوع وحده، سُحب 22.1 مليون دولار من الاحتياطيات لتغطية توزيعات الأسهم المفضلة. وقد شارك مايكل سيلور الأرقام المحدّثة على منصة X، مشيراً إلى أن هوامش الائتمان البيتكويني لـSTRC انضغطت إلى 49 نقطة أساس، محسوبة على فرضيات معدل نمو سنوي للبيتكوين بنسبة 10% وتقلب بنسبة 40%. وتكمن أهمية هذا الوسادة في أن قسائم الأسهم المفضلة مطالبة ثابتة على الميزانية؛ فانخفاض عميق في Bitcoin (BTC) سيجبر المناجاة يوماً ما على الاختيار بين بيع العملات أو استنزاف النقد، ومع سِيولة شبه حرة تقارب مليار دولار يظل هذا التقاطع بعيداً.

@saylor · منشور على X

شارك مايكل سيلور الأرقام المحدّثة على X.

عرض على X

استئناف التجميع بعد التوقف الصيفي

تأتي عملية شراء آخر 1,665 عملة بعد اقتناء سابق بلغ 950 BTC تغطي الفترة 14–20 سبتمبر، كلف نحو 75.7 مليون دولار بمتوسط 79,670 دولار للعملة. وأنهت تلك العملية توقفاً صيفياً دام ثلاثة أسابيع — وهي فترة باعت Strategy خلالها في بعض الصفقات بيتكوين دون مستوى 65,000 دولار، أي بما يقل كثيراً عن الأسعار التي تدفعها اليوم. ويشير وتيرة الشراء المتصاعدة إلى قناعة رغم ارتفاع أساس التكلفة. وتتركز الأنظار أيضاً على STRC ذاته: فالسهم المفضل يتداول قرب 98.50 دولار، بعد أن استعاد معظم خسائر هبوطه الصيفي نحو 75 دولاراً. ويتردد صدى الاستراتيجية في المشهد المؤسسي كذلك — إذ أضاف صندوق Capital B مؤخراً إلى خزينته عبر مشتريات بيتكوين تدريجية دون أساس تكلفته، رافعاً حيازاته إلى 3,538 — وهي إشارة إلى أن نموذج التجميع القائم على HODL الذي تتبناه Strategy أصبح القالب الذي تتبعه الشركات المدرجة اليوم. ويمكن للقراء الذين يتابعون السوق لحظة بلحظة رصد أسعار الفورية والعقود الآجلة مباشرة على MEXC.

دعم 81,700 دولار يحرس الاتجاه الصاعد

دفع الشراء الأسبوعيان المتتاليان حيازات Strategy مجدداً فوق المستوى الذي أبلغت عنه قبل بدء مبيعاتها الصيفية — 847,666 Bitcoin (BTC) مقابل 847,363 BTC المفصح عنها حتى 21 يونيو. وقد كانت الشركة قد باعت مجتمعة 6,916 BTC بين 29 يونيو و9 أغسطس، مستخدمة العائدات لتمويل توزيعات الأسهم المفضلة وإعادة تعبئة احتياطي التوزيعات وإعادة شراء STRC. وشكّل الأسبوع الماضي أيضاً أول مرة تستعين فيها Strategy ببرنامجها السوقي منذ أسبوع 24–30 أغسطس، حين جمعت 602.8 مليون دولار ووجّهت 369.7 مليون دولار نحو شراء 4,603 BTC. وتواصل عمليات إعادة شراء STRC صعودها نحو القيمة الاسمية، منفذة بنحو 98.86 دولار للسهم مقابل 98.24 في الأسبوع السابق و97.37 في الذي سبقه، بينما أوصت الإدارة بالإبقاء على توزيع 12% حتى يتداول STRC بشكل مستدام قرب 100 دولار. وفي سياق منفصل، سيصوّت المساهمون على توزيعات يومية لـSTRC وثلاثة أسهم مفضلة أخرى في اجتماع خاص يوم 28 أكتوبر.

كما يوضح الإفصاح تفاصيل محدّثة لآلية التمويل. أبلغت Strategy عن قدرة إصدار متبقية بـ18.84 مليار دولار تحت برنامج MSTR السوقي حتى 27 سبتمبر، ولم تبع أي أسهم مفضلة من STRF أو STRC أو STRK أو STRD خلال الأسبوع — بخلاف الفترة السابقة حين استخدمت النقد القائم بدلاً من مبيعات الأسهم العادية. وقد ضاعفت الإدارة في وقت سابق من سبتمبر تفويض إعادة شراء أوراق الائتمان الرقمية إلى ملياري دولار، بعد أسبوع أعادة شراء فيه STRC بقيمة 176.3 مليون دولار دون أي شراء للبيتكوين، وتبقى متاحاً كذلك برنامج منفصل لإعادة شراء أسهم MSTR العادية بقيمة مليار دولار. وأعلنت الشركة في يوليو عزمها مواصلة إعادة شراء STRC ما دام السهم المفضل يتداول دون قيمته الاسمية المعلنة البالغة 100 دولار، وفقاً لظروف السوق والسيولة.

(حتى الساعة ‏01:13 UTC‏) يضع محرك التسجيل المركّب الخاص بنا، المستند إلى 42 مؤشراً، إطاراً للسوق: يتداول السعر الفوري عند 83,070.00 دولار، بتراجع 1.33% خلال 24 ساعة، مع أقرب سقف — مقاومة 84,021.79 دولار — مصنفاً 76/100 (قوي) بفعل تقاطع فيبوناتشي 0.114 مع نقطة المحور وIchimoku Tenkan وتقاطع MACD. ويجمع أول دعم عند 82,375.67 دولار على 84/100 (قوي)، مصدره الحد الأدنى لـATR وS2 وIchimoku Kijun وفيبوناتشي 0.214، يليه دعم 77,074.93 دولار (70/100) المدعوم بفيبوناتشي 0.382 وSupertrend وFlip R→S وHVN. وتظهر بيانات المراكز المفتوحة للمشتقات تحيزاً بنّاءً معتدلاً: تمويل عند 0.0014%، وعقود مفتوحة بـ15.17 مليار دولار، ونسبة حسابات الطويل/القصير 1.48. ومع مؤشر الخوف والطمع عند 73 (طمع)، وRSI عند 60.32، وMACD هابط داخل اتجاه صاعد، يظل السيناريو الصاعد قائماً ما دام دعم 82,375.67 دولار صامداً؛ واختراق حاسم هناك يبطل الإعداد ويفتح الباب لدعم 77,074.93 دولار.