بيتكوين (BTC): رصيد Strategy يبلغ 845,050 وحدة مع مكسب ورقي بـ2.2 مليار دولار

Strategy تعود إلى منطقة الأرباح غير المحققة

عادت Strategy، أكبر شركة قابضة لبيتكوين (BTC) في العالم، إلى دفتر الأرباح غير المحققة بعد أن ارتفع سعر العملة فوق متوسط تكلفة دخولها، وذلك بحسب ما ورد في إفصاح الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). ويُدرج الإفصاح 845,050 وحدة من BTC في الميزانية العمومية، أي ما يقارب 4% من الإمداد الأقصى البالغ 21 مليون وحدة، وقد استحوذت عليها الشركة بمبلغ إجمالي بلغ 63.73 مليار دولار عند متوسط سعر قدره 75,412 دولارًا للعملة. ومع دفع BTC السعر في الجلسات الأخيرة إلى نحو 78,000 دولار، تقدّر قيمة هذه المحفظة بما يقارب 65.9 مليار دولار، تاركةً مكسبًا ورقيًا يقارب 2.2 مليار دولار، أي نحو 3.5% فوق أساس التكلفة. ومنذ تبنّيها استراتيجية الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين عام 2020، موّلت الشركة تراكمها عبر الأسهم العادية والسندات القابلة للتحويل والأسهم الممتازة، لتصبح عمليًا وسيطًا مرفوع الرفع المالي يعكس سوق البيتكوين الأوسع، وتُتداول أسهمها الممتازة بحساسية حادة لسعر العملة. وتدير Strategy هيكلها الرأسمالي بالتوازي: فقد استردت مؤخرًا STRC، سهمها الممتاز الدائم ذي السعر المتغير، وضاعفت سقف إعادة شراء برنامجها للأوراق الائتمانية الرقمية من مليار دولار إلى 2 مليار دولار. وتبقى السيولة وافرة، إذ احتفظت الشركة حتى 13 سبتمبر بنحو 5.1 مليار دولار في احتياطي الدولار الأمريكي و1.3 مليار دولار نقدًا بالدولار، أي نحو 6.4 مليار دولار مجتمعة، فيما يصوّر دليل الاستثمار الأحدث الأصل باعتباره "رأسمالًا رقميًا" يناسب نهج HODL طويل الأمد.

BlackRock تضيف 1.08 مليار دولار خلال 20 يومًا

تشير التدفقات المؤسسية إلى الاتجاه نفسه الذي تنعكس عليه مراكز Strategy المريحة. وتُظهر بيانات السلسلة من Arkham Intelligence أن BlackRock راكمت ما يقارب 1.08 مليار دولار من البيتكوين خلال العشرين يومًا الماضية عبر صندوقها iShares Bitcoin Trust (IBIT)، مع توزيع عمليات الشراء على سبع من آخر جلسات التداول الشهرية لصناديق ETF. وهذا الطلب الثابت يرفع إجمالي محفظة BlackRock إلى نحو 785,900 وحدة BTC، بقيمة تقارب 61 مليار دولار بالأسعار السائدة، ليحتل مدير الأصول موقعًا بين أكبر الحيتان الشركاتية في فئة الأصول هذه. ويكشف النمط أن المؤسسات ما زالت تفضّل غلاف صناديق ETF المنظّم على الحفظ المباشر للتعرض، حتى في مواجهة سوق متقلب لم يرحم المراكز المرفوعة بالرفع المالي. أما Grayscale فقد تحركت في الاتجاه المعاكس: فقد سجّل صندوق Grayscale Bitcoin Trust تدفقات خارجة صافية بنحو 254.7 مليون دولار خلال النافذة نفسها، وهو مؤشر على تناوب المستثمرين خارج هيكل الصندوق القديم نحو أدوات فورية أرخص. ويؤكد هذا الانقسام مرحلة توحيد تتركز فيها التدفقات في الصندوق الأقل تكلفة والأعلى سيولة، وهي ديناميكية تتسق مع الدور الأخير لصندوق IBIT في ترسيخ العودة إلى صناديق ETF الفورية للبيتكوين عبر الطيف كله. أما من زاوية حركة السعر، فإن سبعة أيام شراء من أصل عشرين تعني طلبًا مؤسسيًا مستمرًا لكن انتقائيًا، لا تراكمًا عشوائيًا.

Arkham Intelligencehttps://x.com/arkham/status/2099737736311964069?s=46

Strive تصل إلى 25,000 وحدة BTC على وجه الدقة

ما زالت أدوات الخزانة الأصغر حجمًا تتراكم، وإن بوتيرة متباطئة. فقد اشترت Strive، مديرة الأصول المدرجة في ناسداك، 469 وحدة BTC بين 8 و11 سبتمبر بمتوسط 77,954 دولارًا للعملة، بإنفاق 36.6 مليون دولار، وفقًا لاستمارة 8-K المودعة لدى لجنة SEC يوم الاثنين. يرفع هذا الشراء الحيازات إلى 25,000 وحدة BTC بالضبط، بقيمة تقارب 1.95 مليار دولار بالأسعار الحالية. وتمّ تمويل الشراء بأكمله عبر SATA، سهم Strive الممتاز الدائم من الفئة A ذي السعر المتغير، إذ ارتفعت الأسهم القائمة بمقدار 402,541 سهمًا، دافعةً القيمة الاسمية لـ SATA فوق مليار دولار لأول مرة، أي نحو 1.04 مليار دولار، بما يكفي لتغطية الشراء بينما ارتفع النقد كذلك من 202.6 مليون دولار إلى 204.2 مليون دولار. وقال الرئيس التنفيذي مات كول إن 100% من رأس المال المجموع جاء من SATA، وأشار إلى أن نسبة تضخيم الشركة، أي القيمة الاسمية للأسهم الممتازة والدين مقاسة مقابل صافي قيمة أصول البيتكوين، ارتفعت إلى 53.5%، أي ما يعادل نحو 53.50 دولارًا من التزامات الأسهم الممتازة لكل 100 دولار من BTC المحتفظ بها. وتشكّل الوتيرة الحالية تباطؤًا حادًا مقارنة بأسبوع سابق بلغ فيه الشراء 1,375 وحدة BTC (بقيمة 109 ملايين دولار بمتوسط 79,281 دولارًا). وتحتل Strive المرتبة الخامسة بين الحائزين العلنيين، خلف Strategy وTwenty One Capital، وهي الشركة المدعومة من Tether التي استقال مديرها التنفيذي Jack Mallers في يوليو، ثم Metaplanet وMARA Holdings. وسدّ الفجوة البالغة 18,515 وحدة يتطلب نحو 1,234 وحدة BTC أسبوعيًا على مدى الأسابيع الـ15 المتبقية من عام 2026. أما هيكل الأسهم الممتازة فقط فقد وُجد تحديدًا كي يتمكن المساهمون العاديون من الاحتفاظ بحصتهم خلال مرحلة التراكم دون تخفيف. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bybit.

اختبار مقاومة 77 ألف دولار

يضع محرك التسجيل المركّب الخاص بنا في COINOTAG، الذي يعتمد 42 مؤشرًا للدعم والمقاومة، السعر الفوري عند 76,936 دولارًا، بانخفاض 1.16% خلال 24 ساعة، عالقًا أسفل تجمّع مقاومة نصّيّنه بـ77/100 (قوي) عند 77,036 دولارًا، وهو تقاطع بين عقدة سيولة منخفضة ومستوى فيبوناتشي 0.214 والمتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا. ويحصد الدعم الفوري عند 76,842 دولارًا نتيجة 62/100 (S1، فيبوناتشي 0.236، LVN)؛ بينما يمثل رف 70,996 دولارًا الأعمق (58/100، مبنيًا على فيبوناتشي 0.500 وVWAP والمتوسطين المتحركين لـ200 يوم) المستوى الذي من شأنه إبطال الهيكل الصاعد. ويبدو تمركز السوق مفرط الاطمئنان بشكل خفيف: فمعدل التمويل عند 0.0013%، وإجمالي المراكز المفتوحة قرب 15.0 مليار دولار، ونسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة 1.74 (63.5% طويلة)، فيما يشير مؤشر الخوف والجشع عند 69 (جشع) إلى شهية مخاطر مرتفعة. ومع مؤشر RSI عند 52.68 وإشارة MACD هبوطية داخل اتجاه صاعد أوسع، فإن سيناريونا الأساسي هو إعادة اختبار سقف 77,036 دولارًا، وهي حركة ستعيد صدى ارتفاع حجم التداول الفوري الذي رصدناه مؤخرًا. أما الكسر النظيف تحت 76,842 دولارًا فيقلب أطروحة المدى القصير ويفتح الطريق أمام إعادة اختبار 70,996 دولارًا.