بنك San-in Godo الياباني يستهدف سندًا رقميًا في السنة المالية 2026 ضمن دفعة ترميز Bitcoin (BTC)

سند رقمي بحلول السنة المالية 2026

يستعد بنك San-in Godo لإصدار ما سيكون أول سندات شركات رقمية في اليابان يصدرها بنك إقليمي، مع استهداف طرحها خلال السنة المالية 2026. وقد طُوّرت الخطة بالتعاون مع شركة NTT Data وشركة Securitize Japan، وهي الذراع المحلية لشركة الترميز الأمريكية، وتتمحور حول هيكلية ذاتية الاكتتاب: فبدلًا من تمرير الطرح عبر بيت وساطة للأوراق المالية، سيضع البنك السندات مباشرة لدى المستثمرين. تُقدَّر قيمة صفقة الإصدار الأولى بنحو عدة مئات من ملايين الين، ويدرس البنك فئات صغيرة بما يكفي للأفراد للمشاركة بعشرات آلاف الينات للوحدة الواحدة. والسند الرقمي هو نوع من رموز الأوراق المالية يُصدر ويُدار على البلوكتشين، وهو صيغة تبسّط إدارة حاملي السندات وتناسب أحجام الإصدار الصغيرة والفئات بمقياس الأفراد. فالسندات الشركات التقليدية تحمل رسوم اكتتاب تدفع غالبًا الشركات الأصغر خارج سوق الدين تمامًا؛ ومن خلال رقمنة العملية وإزالة الوسيط، تسعى المبادرة إلى خفض التكلفة والعبء الإداري معًا مع توسيع قائمة خيارات التمويل المتاحة للمقترضين في المناطق. أما على مستوى البنية التحتية، فتربط الخطة النظام المركزي المشترك التابع لشركة NTT Data — وهو "المركز المشترك للبنوك الإقليمية" الذي تستخدمه 13 بنكًا إقليميًا — بمنصة الإصدار الخاصة بشركة Securitize، ويعتزم البنك مع مرور الوقت أن تطلق المؤسسات الأعضاء الأخرى في المركز برامج سندات رقمية خاصة بها. وإلى جانب إصداره الخاص، يخطط بنك San-in Godo لتوسيع المنصة لعملائه وللشركات الصغيرة الإقليمية بعد التحقق من تصميم المنتج والالتزام القانوني، مستهدفًا نحو 10 شركات من العملاء وطلبًا سنويًا على الإصدار في نطاق عدة مليارات من الينات.

دراسة رسمية مع Securitize Japan

أكد البنك البرنامج في إعلانه الرسمي الصادر بتاريخ 8 سبتمبر، موضحًا أنه شرع في دراسة شاملة مع NTT Data وSecuritize Japan نحو نموذج جديد لجمع الأموال قائم على الأوراق المالية الرقمية. والخطوة الأولى هي اختبار رمز أمان من نوع السندات مع بنك San-in Godo نفسه كمُصدر؛ ووفقًا لأبحاث البنك، فإن إتمام الإصدار والطرح سيمثل الأول من نوعه من مكتب إدارة بنك إقليمي. وقد أطرت الإدارة المسار كمرحلة مبكرة: فما إذا كان المشروع سيمضي قدمًا يتوقف على التنسيق مع الجهات التنظيمية والإجراءات الداخلية، ولذلك لا يوجد ضمان للانطلاق. ويعود أصل المشروع إلى مسابقة أفكار داخلية أقيمت في أبريل 2025، حيث فازت فكرة أُطلق عليها "السند الأخضر الرقمي للبنوك الإقليمية" بالجائزة الأولى؛ وتلت ذلك مفاوضات مع الشريكين بمجرد توافق الخبرة والتوجه. والتوظيفات التنظيمية تحمل أهمية هنا أيضًا — إذ يبني "قانون اللامركزية الشامل السادس عشر"، الذي أُقر في 27 مايو 2026، الإطار القانوني للسندات البلدية الصادرة كأوراق مالية رقمية ويسري مفعوله في 1 أبريل 2027، بما قد يفتح ديون الحكومات المحلية أمام نطاق أوسع من المؤسسات المالية والمستثمرين المؤسسيين الذين يهيمنون عليها اليوم. أما وصول الأفراد فهو الميزة المميزة للتصميم: فلن يحتاج المستثمرون إلى فتح حساب أوراق مالية، إذ ينتقلون من الخدمات المصرفية عبر الإنترنت مباشرة إلى مسار التقديم، مع تسوية الاكتتابات ودفعات الفوائد والاسترداد جميعها من خلال حسابهم المصرفي القائم. وعلى خلاف عمليات بيع الرموز المبنية على العملات المشفرة مثل الطرح الأولي عبر منصة لامركزية (IDO)، تعمل الخطة على سكك مصرفية منظَّمة. وبموجب توزيع الأدوار، يقود البنك التخطيط العام ودراسة جهة الإصدار، وتتولى NTT Data تصميم الربط ودعم الأنظمة، وتوفر Securitize Japan منصة الأوراق المالية الرقمية وصلتها بالمركز المشترك. وتستهدف الشركات الثلاث تسويق النموذج تجاريًا وتوسيعه إلى بنوك أخرى تشارك المركز، لربط الشركات الإقليمية والبلديات والمودعين الأفراد في حلقة رأسمالية محلية. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر MEXC.

الترميز يصل إلى الخدمات المصرفية اليومية

في قراءتنا في COINOTAG، الوثيقة الفاصلة هي إعلان البنك ذاته بتاريخ 8 سبتمبر، الذي يصرح بوضوح بأن المُقرض سيكون مُصدره الخاص — بما يضع بنية تحتية للترميز منظَّمة ومصرفية المستوى أمام المودعين العاديين بدلًا من المتداولين النشطين أصلًا على منصات مثل Coinbase Global (COIN). وهي إشارة إضافية إلى أن التسوية بالبلوكتشين، المرتبطة طويلًا بـ Bitcoin (BTC) — بسعر فوري عند 78,450 دولار وقت كتابة هذه السطور — وبالتمويل على السلسلة بما يتجاوز التمويل اللامركزي لـ Bitcoin، تجري عملية استيعابها في الخدمات المصرفية التجزئة اليومية. ووجود 13 بنكًا بالفعل على النظام المشترك يجعل مسار التكرار قصيرًا؛ ومهما قال مؤشر الخوف والطمع في أي يوم، فإن تبنّي البنية التحتية بهذا النوع هو الإشارة التي تفوق دورات الأسعار في الأثر الباقي.