سلسلة Robinhood تسجل رسوماً يومية قياسية بـ3.75 مليون دولار على تقنية Arbitrum (ARB)

قياس جديد لرسوم Robinhood Chain

سجلت شبكة الطبقة الثانية Robinhood Chain، التي بناها الوساطة التجزئة Robinhood على تقنية Arbitrum، رسوم معاملات بلغت 3.75 مليون دولار يوم 1 سبتمبر، وهو أعلى إجمالي يومي لها منذ إطلاق الشبكة الرئيسية يوم 1 يوليو. وتُظهر بيانات الرسوم على السلسلة (on-chain) أن الشبكة التي يبلغ عمرها شهرين تفوقت على الشبكة الرئيسية لـEthereum وشبكة Base التابعة لـCoinbase في الرسوم اليومية لليوم ذاته. ولم يكن الحجم المضاربي على السعر هو المحرك الرئيسي لهذه القفزة، بل نشاط التداول: إذ تجاوز حجم التداول اليومي على منصة التبادل اللامركزي (DEX) على الشبكة 1.5 مليار دولار في التاريخ نفسه، وهو رقم قياسي بدوره، بينما ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) فوق 750 مليون دولار. وتُعد الشبكة متوافقة مع الآلة الافتراضية لـEthereum (EVM)، ما يعني أن الأسهم المرمّزة وتطبيقات التمويل اللامركزي تعمل في بيئة تنفيذ واحدة — وهي بنية جذبت الاستخدام المبكر بسرعة. وقبل الإطلاق الرئيسي، تجاوزت الشبكة 200 مليون معاملة تراكمية على شبكتها التجريبية العامة، كما كانت الوساطة تُصدر أسهماً مرمّزة عبر Arbitrum (ARB) One منذ يونيو 2025، مما وفر للسلسلة المخصصة قاعدة جاهزة من نشاط الأسهم المرمّزة منذ اليوم الأول. ومن الناحية الحاسمة لمنظومة Arbitrum، تشارك السلسلة في برنامج Arbitrum Expansion Program (AEP)، وهو إطار الترخيص الذي تُحوّل بموجبه السلاسل التي تتم التسوية خارج Arbitrum One وArbitrum Nova نسبة 10% من صافي إيرادات البروتوكول إلى المنظومة. وحقّق يوليو — أول شهر كامل للشبكة على الشبكة الرئيسية — 360 ألف دولار من إيرادات تراخيص AEP، أي ما يعادل 35% من إيرادات Arbitrum DAO لذلك الشهر، ليصبح بند دخل جديداً وفورياً للـDAO. وقال بريندان ما، مدير استراتيجية الاستثمار في مؤسسة Arbitrum، إن نمو المنظومة تسارع منذ النصف الأول من العام رغم ظروف السوق الضعيفة عموماً، متوقعاً استناداً إلى نتائج يوليو أن يأتي دخل الربع الثالث أعلى بنسبة تتجاوز 40% من الربع الثاني. ويمثل هذا الترتيب تحولاً استراتيجياً لـRobinhood نفسها: فكل دولار إضافي من إصدار الأسهم المرمّزة ونشاط DEX على البلوكتشين الخاص بها يوسّع قاعدة رسوم يتدفق جزء منها إلى خزينة Arbitrum.

تقرير المؤسسة عن النصف الأول من 2026

يوثّق التقرير النصف سنوي لمؤسسة Arbitrum (ARB)، الصادر يوم 2 سبتمبر، انطلاقة Robinhood Chain ضمن توسّع أوسع في النصف الأول من العام. فقد عالجت الشبكات العاملة بتقنية Arbitrum 478 مليون معاملة بين يناير ويونيو 2026، ليرتفع العدد التراكمي منذ التأسيس إلى 2.7 مليار معاملة. وبلغ مقياس النشاط الاقتصادي على السلسلة — ما تسميه المؤسسة "الناتج المحلي الإجمالي للمنظومة" — 206 ملايين دولار للنصف، و1.7 مليار دولار تراكمياً. وتجاوز متوسط تحويلات العملات المستقرة 70 مليار دولار شهرياً، ووفق تجميع RWA.xyz المُشار إليه في الوثيقة، تجاوزت عمليات نشر الأصول الحقيقية المرمّزة على Arbitrum 2,000 عملية، وهو الأعلى بين جميع السلاسل. وسجّلت Arbitrum DAO دخل النصف الأول من العام 6.19 مليون دولار عبر أربعة مصادر للإيرادات: رسوم معاملات Arbitrum One، ومزادات أولوية المسار السريع Timeboost، ورسوم تراخيص AEP، وعوائد أصول الخزينة. وتجاوز الهامش الإجمالي على إيرادات البروتوكول 97%، بتحسّن عن أكثر من 90% المسجلة لعام 2025 الكامل. وامتد تبني المؤسسات إلى ما هو أبعد من Robinhood: فشركة LG Electronics أعلنت عن تجربة شبكة إعلانات على السلسلة مبنية على Arbitrum، ووسّعت Mastercard دعم تسوية العملات المستقرة ليشمل الأصول القائمة على Arbitrum (ARB)، وبلغ ذروة العملة المستقرة PYUSD التابعة لـPayPal 475 مليون دولار في الأرصدة على الشبكة خلال الربع الأول. وتوسعت التغطية البحثية المؤسسية أيضاً: إذ وصفت FalconX، وسيط التمويل الرقمي المؤسسي الذي يدير 11 مليار دولار من الأصول، Arbitrum بأنها "نسخة بلوكتشين من AWS" في تقرير يحلل التأثير طويل المدى لـRobinhood Chain على اقتصاديات البروتوكول، بينما بدأت Canary Capital نشر تغطية للسلسلة ومسار تبنيها. وعلى صعيد اقتصاديات الرموز، يوضح التقرير أنه حتى 17 أغسطس، كان نحو 9.23 مليار رمز ARB — أي 92.3% من الإجمالي — قد فُكّ قفله أو يُحتفظ به ضمن أصول خزينة الـDAO، مع بقاء 7.7% المتبقية على جداول الاستحقاق الأصلية نحو فك قفل نهائي متوقع في مارس 2027. كما احتفظت الـDAO بـ125 مليون دولار من الأصول غير الأصلية حتى 30 يونيو، ما يمنح الحوكمة مساحة لتمويل مزيد من توسع منظومة Arbitrum. ويمكن للقراء المتابعة لحظياً لأسعار السوق الفورية والعقود الآجلة عبر MEXC.

مسار إيرادات الربع الثالث تحت المجهر

استمر الزخم مع تقدم الأسبوع: إذ تداول ARB قرب 0.13 دولار يوم 3 سبتمبر، بارتفاع نحو 44% عن مستواه البالغ نحو 0.09 دولار قبل أسبوع، وفق بيانات CoinMarketCap، ما رفع قيمته السوقية إلى نحو 860 مليون دولار مع حجم تداول فوري خلال 24 ساعة قرب 450 مليون دولار. ويرافق هذا الصعود خلفية فنية أيضاً — إذ لاحظ المحلل ماركوس كورفينوس يوم 2 سبتمبر أن المخطط اليومي لـARB أكمل نمط "الكوب والعروة" واخترق مقاومته العلوية صعوداً، مع بقاء السؤال الجوهري حول ما إذا كانت منطقة الاختراق ستصمد كدعم ويؤكد حجم التداول المتصاعد صحة الحركة. وقد أوضحت موجة الرسوم خلف تحرك السعر أيضاً آلية توزيع دخل AEP: فمن الـ10% التي تحوّلها السلاسل الخارجية، يتدفق 8% إلى خزينة Arbitrum DAO وتذهب الـ2% المتبقية إلى صندوق للمطورين.

(حتى الساعة ‏06:32 UTC‏) (حتى 06:32 بتوقيت UTC) قراءتنا للإفصاحين هي أن برنامج Arbitrum Expansion Program يحوّل تبني المؤسسات بهدوء إلى دخل متكرر لـArbitrum DAO: فاليوم القياسي لرسوم Robinhood Chain وتقرير المؤسسة يشيران معاً إلى قاعدة إيرادات تتنوع لتتجاوز رسوم Arbitrum One. ويذكر التحديث النصف سنوي — الوثيقة الأساسية وراء هذه الأرقام — صراحة أن تراخيص AEP وفرت 35% من دخل الـDAO في يوليو، وهو أول شهر كامل للبرنامج مع سلسلة مؤسسية عاملة. ومع دخل نصف سنوي للـDAO بلغ 6.19 مليون دولار وتوجّهات إدارية إلى قفزة تتجاوز 40% في الربع الثالث، فإن سرّاق التدفقات النقدية للرمز تتغير، وسوق العملات البديلة لاحظ ذلك: إذ صعد ARB فورياً 16.7% خلال 24 ساعة، موسّعاً صعوداً يومياً بلغ 31% في وقت سابق من الأسبوع أكد سرعة إعادة تسعير المشاعر مع أخبار التبني.