ميرفي يرصد 73% من معروض البيتكوين (BTC) قصير الأجل في مواقع خاسرة

73% من المشترين الجدد تحت تكلفة الشراء

يمسك المشترين قصيرو الأجل نحو 73% من معروض البيتكوين (BTC) بسعر يقل عن تكلفة استحواذهم، وفق المؤشر الخاص بأرباح وخسائر حاملي المدى القصير المعروف بـSTH-PSIL، الذي نشره المحلل ميرفي في منشور يوم الأحد. يتتبع هذا المقياس نسبة العملات المحتفظ بها منذ نحو خمسة أشهر أو أقل والمقيمة اليوم في خسارة غير محققة، ولا يحصّى المستثمرين الأفراد كأشخاص، ولا يسجل الخسائر المحققة فعليًا عبر البيع. وقد كتب ميرفي أن الهبوط الحالي ضرب ثقة المستثمرين ضربًا بالغًا. وتتجاوز القراءة الحالية كلا المعياريين المسجلين خلال السوق الهابط السابق، إذ دفعت تصحيحان منفصلان في تلك الدورة المؤشر نفسه إلى 51% ثم 67%، أولهما مع تراكم رفع أسعار الفائدة وثانيهما مع اندلاع أزمة المصارف التقليدية. وبذلك تتجاوز قراءة اليوم المعيار الأول بفارق 22 نقطة مئوية والثاني بفارق 6 نقاط. أما علامة أعلى فتقع أبعد في الزمن: فأول تصحيح في نافذة 2019-2020 دفع المؤشر إلى 97% في حلقة تزامنت مع صدمة كوفيد-19، والرقم الحالي يبقى دون ذلك المدى القصوى بفارق 24 نقطة مئوية. ويُعد الحاملون قصيرو الأجل بحسب العرف المشترين الذين راكموا عملاتهم خلال الأشهر الخمسة الماضية، وهم الفئة الأكثر حساسية للتراجعات والأسرع ميلًا للبيع في أي ارتداد. أما سعر البيتكوين نفسه فبقي شبه ثابت بعد نشر المنشور: تُظهر مراقبتنا المباشرة سعرًا قرب 64,859 دولار في وقت مبكر من يوم الأحد، بانخفاض 3.3% خلال 24 ساعة وارتفاع لا يتجاوز 0.1% منذ صدور القراءة. ويرتي نظامنا المركب للدعم والمقاومة، الذي يقيّم كل مستوى وفق المؤشرات المتقاطعة عنده، أقوى أرضية عند 62,972 دولار بدرجة 87 من 100، وهي النقطة التي يجتمع عندها مستوى فيبوناتشي وعقدة ذروة حجم تداول ممتلئة والحد الأدنى لقناة دونشيان والحد الأدنى لنطاقات بولينجر. وتقع أقرب مقاومة فوق السعر عند 65,746 دولار بدرجة 72 من 100. ويتداول السوق بين المستويين، والأرضية ذات الدرجة 87 هي المستوى الذي يجب أن يصمد ليبقى هذا النطاق قائمًا. وتبدو المراكز دفاعية بشكل خفيف: معدل تمويل العقود الدائمة عند -0.0009%، في حين تفوق الحسابات الطويلة القصيرة بنسبة 3.28 إلى 1. ويقرأ مؤشر الخوف والطمع 10 من 100 أي خوف حاد، بينما يترك مؤشر القوة النسبية عند 22.26 الشموع في منطقة تشبع بيعي وفق قراءتنا في التحليل الفني للبيتكوين.

من 51.3% إلى 73% خلال أسبوعين

سرعة التدهور تبرز بقدر ما يبرز المستوى ذاته. فقياس سابق أُجري يوم السبت 31 أكتوبر وضع نصيب المعروض قصير الأجل في الخسارة عند 51.3%، والقيمة نفسها تقرأ اليوم 73%، أي صعود يقارب 22 نقطة مئوية في أسبوعين. وجاء هذا الصعود على أثر انزلاق تدريجي في السوق الفوري لا يومذبذبة واحدة للاستسلام، بقيادة خسارة أسبوعية بلغت 13.7%. أما السؤال الأشد وزنًا فهو إلى أين تشير سلّم القراءات السابقة. المشترين الجدد يتألمون اليوم أكثر مما تعرضوا له في أي من تصحيحي السوق الهابط الأخير، غير أن الدورة لم تقترب بعد من سقف الذعر المسجل في 2019-2020، وهي النافذة التي امتدت عبر تنصيف البيتكوين عام 2020 وانتهت والمؤشر عند 97%، ومطابقة ذلك المدى القصوى تتطلب أن يصعد نصيب الخاسرين 24 نقطة مئوية إضافية. ويستحق حدّان لهذه القراءة التنبيه: المؤشر يقيس أساس التكلفة لا هوية البائع، فهو لا يقال شيئًا عن كون الوحوش توزع من مخزوناتها الضخمة أم لا، والعملات التي يغطيها تنتمي إلى الفئة الأقل استعدادًا للامساك بـHODL خلال التراجع. وفي مكان آخر من سوق البيتكوين تراكم الضغط البنيوي على الصورة السلسلية، إذ استبعد مزود المؤشرات MSCI شركات خزائن البيتكوين Strategy وMetaplanet من فهارسه، فيما حملت جلسات نهاية الأسبوع وزنًا غير متناسب في هذه الموجة، مع مذكرة مكتب سابقة رصدت بيعًا مركزًا في نهاية الأسبوع بينما قفز السعر إلى 65,300 دولار.

ويلخص مقارنة ميرفي الخاصة الملف إلى حين تطورات جديدة: الوضع أسوأ من السوق الهابط الأخير، وما يزال دون أسوأ حلقة في السجل.