وحدة الاستخبارات المالية الكورية تحقق في مسار KRWQ عبر بطاقات الهدايا لغسل الأموال

وحدة الاستخبارات المالية تستهدف بطاقات هدايا العملات المستقرة العابرة للحدود

يتحرك الجهتون المنظّم المالي الأعلى في كوريا الجنوبية ضد فئة من الخدمات تحوّل العملات المستقرة الصادرة خارج البلاد إلى بطاقات هدايا محلية قابلة للإنفاق، في بنية تعتبرها بابًا محتملًا لغسل الأموال. وتُظهر وثائق قدّمت لجنة الخدمات المالية إلى المشرعين أن وحدة الاستخبارات المالية (FIU) التابعة لها، بالتعاون مع هيئة الرقابة المالية، بصدد فحص بنية هذه الخدمات، والقنوات المحلية التي تصل من خلالها إلى المستخدمين، والوضع القانوني للمشغّلين وراءها. وجاء هذا الإفصاح ضمن بيانات مُقدَّمة إلى النائب بارك سانغ هيوك من حزب الديمقراطية الكوري.

أبرز الحالات يتعلق بشركة IQ، وهي شركة بلوك تشين فتحت متجرًا إلكترونيًا لبيع بطاقات هدايا رقمية قابلة للاستخدام لدى متاجر كورية معروفة مثل Olive Young وDaiso، مع قبول الدفع بعملتها KRWQ. وKRWQ عملة مستقرة مربوطة بالوون الكوري بسعر واحد إلى واحد، طوّرتها IQ بالشراكة مع Frax. ورغم حملة ترويجية نشطة شملت بيانات صحفية، جرى تعليق الخدمة لاحقًا. وفي حالة موازية، مكّنت خدمة الويب3 في Unify عدة منصات بورصة لامركزية المستخدمين من شراء بطاقات هدايا رقمية صالحة داخل كوريا بعملة JPYC، وهي عملة مستقرة مربوطة بالين الياباني — وهو ما يشكّل عمليًا بابًا خلفيًا عابرًا للحدود إلى اقتصاد التجزئة المحلي، يؤدي دورًا قريبًا من بروتوكول جسر غير مرخّص بين الأنظمة النقدية التقليدية.

يتمحور قلق اللجنة حول آلية محددة: الأصول الرقمية المكتسبة دون إجراءات التحقق من هوية العميل (KYC) يمكن استبدالها ببطاقات هدايا، وهي من أسهل الأدوات إنفاقًا أو تمريرًا داخل كوريا. وحذّرت الجهات المنظّمة من أن مشغّلي أعمال العملات الرقمية في الخارج الذين يخدمون مستخدمين كوريين يخضعون لقانون المعاملات المالية الخاصة، وهو التشريع الوطني لمكافحة غسل الأموال. وبناءً على نتائج التحقيق، تخطط السلطات لإجراءات متدرجة تشمل طلبات البيانات، وأوامر التصحيح، والإحالة إلى جهات أخرى، إضافة إلى رد صارم على أي مخالفات مؤكدة. وأضافت الجهات المنظّمة أن قواعد إصدار العملات المستقرة وأحكام تداولها في الخارج ستُدرس ضمن المرحلة الثانية من التشريع الخاص بالعملات الرقمية، فيما دعا النائب بارك إلى رقابة مشدّدة وإطار لإصدار أصول رقمية شفاف.

دمات 2.0 يُسوّي سندات رقمية بقيمة 116 مليون دولار

وبينما تعمل السلطات الكورية على إغلاق منافذ التصفية غير المرخّصة، تبني الهند مسارات منظَّمة للأصول الرقمية من الأساس. فقد أطلقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية (SEBI) والبنك الاحتياطي الهندي (RBI) مشروع Demat 2.0، وهو بنية تجريبية لإصدار السندات الشركاتية والاحتفاظ بها وتداولها وتسويتها في صورة رموز رقمية. وخلافًا لكثير من تجارب الترميز المبنية على بلوك تشين مستقلة، يقع هذا النموذج داخل سوق الأوراق المالية المنظَّم القائم في الهند: تُنشأ السندات أصلاً على دفاتر موزعة تديرها مؤسسات البنية التحتية للسوق، وتُحفظ سجلات الملكية لدى أجهزة الإيداع القانونية في البلاد.

وبحسب الإعلان الرسمي لهيئة SEBI، يتصل النظام بالروبية الرقمية للجملة لدى البنك الاحتياطي الهندي عبر واجهة سوق موحّدة، بما يتيح تسوية طرفي الصقة — الأوراق المالية والنقد — في آنٍ واحد وفق نموذج التسليم مقابل الدفع الذري، وهو ما يزيل فترة الانتظار بين تحويل الأصل واستلام الدفعة. وقد رمّزت ثلاث جهات إصدارٍ سندات بقيمة 1,025 كرور روبية، أي نحو 116 مليون دولار. تصدّرت REC Limited المشهد في 7 سبتمبر بجمع 500 كرور روبية من 18 مستثمرًا؛ وضاهت Larsen & Toubro هذا المبلغ من أربعة مستثمرين؛ فيما جمعت IIFL ما قيمته 25 كرور روبية من مستثمر واحد في 9 سبتمبر.

الكفاءة هي الورقة الرابحة هنا. فالمصدرون يمكنهم استلام الأموال في يوم المزايدة نفسه، مقابل عملية تقليدية تستغرق يومين إلى ثلاثة أيام، وبائعو السوق الثانوية يحصلون على عائداتهم فورًا. وتُتمّ العقود الذكية مدفوعات الكوبونات والاسترداد تلقائيًا إلى محافظ العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) الخاصة بالمستثمرين، ويمكن للمشاركين الاحتفاظ بالرموز في حسابات الدمات القائمة لديهم بدلًا من بناء بنية محافظ بلوك تشين منفصلة — أي بلا منظومة حفظ جديدة، وبلا حاجة إلى ترتيبات محفظة باردة ذاتية الاستضافة لحاملي السندات الأفراد. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bybit.

مسارات مرخّصة مقابل أبواب خلفية عابرة للحدود

تقرأ التطوران معًا، يصوّران المشكلة التنظيمية نفسها من طرفين متقابلين. فكوريا تراقب الأماكن التي تتسرب إليها العملات المستقرة الأجنبية إلى الاقتصاد الحقيقي، فيما تثبت الهند أن الأدوات المرمَّزة يمكنها التسوية داخل إطار قانوني دون ذلك التسرب — ويؤكد بيان SEBI صراحة أن التجربة قائمة بالفعل وليست مقترحًا، وقد مرّت من خلالها 1,025 كرور روبية عبر واجهة الروبية الرقمية. قراءتنا في COINOTAG: القنوات العابرة للحدود التي تتجاوز إجراءات KYC، سواء كانت منظومات قابلية التشغيل البيني على نمط LayerZero أو أصولًا موجهة نحو الخصوصية مثل Zcash، ستواجه عاجلًا أم آجلًا ضغط الإنفاذ نفسه الذي واجهه مسار بطاقات الهدايا الخاص بـKRWQ. ومن شأن مشروع قانون العملات المستقرة في المرحلة الثانية بكوريا أن يحسم ما إذا كانت منتجات مثل KRWQ ستعود ضمن إصدار مرخّص.