غراي سكيل تقدم التعديل الرابع لصندوق زكاش (ZEC) المتداول

قدّمت شركة غراي سكيل تعديلها الرابع على بيان التسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، في خطوة تهدف إلى تحويل صندوقها الخاص بعملة زكاش إلى صندوق متداول في البورصة (ETF) مدرج في بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE Arca) تحت رمز ZCSH. ويأتي هذا التعديل ضمن مسعى طويل الأمد لتقديم منتج منظم لعملة زكاش في الأسواق الأمريكية، كما يكشف الإيداع الرسمي أن إحدى الشركات التابعة لمجموعة Digital Currency Group (DCG) تجري محادثات غير ملزمة لاقتناء نحو 200 ألف زكاش (ZEC) بقيمة تقدر بنحو 110 ملايين دولار عبر الصندوق. ولو تمت الموافقة على خطة التحويل، سيتم إنشاء صندوق مدرج مرتبط مباشرة بعملة زكاش، ما يوفر نقطة وصول جديدة للمستثمرين الأمريكيين. ويأتي هذا الإيداع في وقت ارتفعت فيه عملة زكاش بنحو 40% خلال الأسبوع الماضي، ليصل سعر هذا العملة البديلة القائمة على الخصوصية إلى نحو 675 دولارًا، ليستقر بذلك دون منطقة المقاومة عند 680-700 دولار التي أوقفت سابقًا أي تحرك صعودي. كما تجاوز حجم التداول مليار دولار، حيث أضافت زكاش نحو 19% خلال آخر 24 ساعة. وتسارعت المكاسب بعد اختراق العملة لمستويات المقاومة عند 520 و590 دولارًا، وهي تحركات جذبت المضاربين على الصعود وأجبرت بعض المتداولين الذين راهنوا ضد زكاش على تغطية مراكزهم. كما دعم الطلب على العملات الرقمية المرتكزة على الخصوصية هذا الصعود، في حين منح الاهتمام المؤسسي المتجدد والقوة الأوسع في سوق الكريبتو المشترين مزيدًا من الثقة. ومن الجدير بالذكر أن المحاولات السابقة لتجاوز نطاق 680-700 دولار توقفت، مما يجعل هذه المنطقة الاختبار الأوضح المباشر للمشترين.

شكلت الأنشطة المشتقة لهذه العملة البديلة محركًا رئيسيًا للتحرك، لكن البنية تحمل مخاطر ذات اتجاهين. بلغ حجم التداول في العقود الآجلة لزكاش نحو 4.55 مليار دولار في أحدث نافذة زمنية، مقارنة بنحو 553 مليون دولار من حجم التداول الفوري، في حين بلغت الفائدة المفتوحة نحو 1.35 مليار دولار. ويشير هذا التفاوت إلى مشاركة كثيفة من المتداولين بالرافعة المالية؛ إذ يمكن للرافعة دفع الأسعار صعودًا بسرعة، لكنها قد تؤدي أيضًا إلى تراجع أكثر حدة في حال تغير الزخم. وقد يؤدي تسارع تصفية المراكز الآجلة إلى عمليات بيع قسرية، وتشير الفائدة المفتوحة المرتفعة إلى أن أي انهيار قد يكون مفاجئًا. وستكون ظروف التمويل في سوق العقود الآجلة إشارة مهمة في الجلسات القادمة. على الرسم البياني للإطار الزمني بساعتين، يتداول سعر زكاش فوق جميع المتوسطات المتحركة الأسية الأربعة الرئيسية، مع متوسط فترة 20 عند نحو 609 دولارات، ومتوسط فترة 50 عند نحو 567 دولارًا، والمتوسطات طويلة الأجل عند نحو 539 و519 دولارًا. كما يظل مؤشر MACD على الإطار الزمني بساعتين إيجابيًا، مما يشير إلى أن المشترين ما زالوا يسيطرون على التحرك الأكبر. لكن التحذير الرئيسي يأتي من مؤشر القوة النسبية (RSI): فقد بلغ مؤشر RSI على الإطار الزمني بساعتين نحو 86، وهو أعلى بكثير من عتبة التشبع الشرائي، وعادة ما سببت قراءة كهذه توقفًا أو تراجعًا مؤقتًا وليس انعكاسًا مؤكدًا نحو السوق الهابط. وعلى الرسم البياني للإطار الزمني لـ30 دقيقة، يبقى مؤشر RSI أعلى من 73 وقد أنتج مؤشر MACD تقاطعًا هابطًا طفيفًا، مما يعني أن سرعة الارتفاع بدأت تتباطأ. أما على الرسم البياني للإطار الزمني لخمس دقائق، فما زال إيجابيًا، إذ يدافع المشترون عن الانخفاضات. وبناءً على البنية الحالية، فإن السيناريو الأرجح على المدى القريب هو التماسك أو الانسحاب نحو 620-650 دولارًا، يليه محاولة أخرى لاختراق 690-700 دولار. وقد يفتح الإغلاق القوي فوق 700 دولار الطريق نحو 733 دولارًا ثم 750 دولارًا لاحقًا، في حين أن الإغلاق المستدام دون 590-600 دولار سيضعف الاختراق ويعرض الدعم عند 567 و539 دولارًا للخطر. وتضع الاحتمالات المستندة إلى الرسوم البيانية فرصة الوصول إلى 700-733 دولارًا خلال أسبوع بنحو 50% إلى 55%، في حين تقترب احتمالات التحرك نحو 750 دولارًا من 40%.

الخيط الذي يربط بين الإيداع وارتفاع السعر هو الطلب المؤسسي على تعرض منظم لعملة زكاش. يُعد إيداع هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) المصدر الأساسي الذي يؤكد كل من خطة التحويل وإمكانية أن تقوم شركة تابعة لمجموعة DCG بجمع نحو 200 ألف زكاش عبر الصندوق، لكن هذه المحادثات تظل غير ملزمة ولا تضمن أي عملية شراء. في قراءتنا، إن الجمع بين طلب إدراج صندوق متداول ومراكز مشتقات ضخمة يجعل منطقة المقاومة عند 700 دولار الاختبار المحوري: فقد يؤدي اختراق مؤكد بحجم تداول كبير إلى تمديد الارتفاع، بينما قد يؤدي تراجع متشبع إلى سحب العملة البديلة نحو 620-650 دولارًا. يتيح الإيداع للسوق محفزًا ملموسًا لمراقبته بينما يدخل الإعداد التقني مرحلة الأكثر أهمية.