Galaxy تطلق خط ائتمان لإيثيريوم (ETH) بمعدل 8.99%

التمويل المؤسسي يتبنى ETH كضمان

أطلقت Galaxy Digital خط ائتمان متجددًا مدعومًا بالعملات المشفرة على منصتها GalaxyOne، مما يتيح للعملاء المؤهلين في 40 ولاية أمريكية رهن بيتكوين وإيثيريوم (ETH) وسولانا في مجمع ضمان واحد. المنتج، الموضح في صفحة المنتج الرسمية، يبدأ بمعدل فائدة متغير قدره 8.99% سنويًا، بدون رسوم سحب، وبحد أقصى للائتمان يبلغ 2 مليون دولار. تبدأ قدرة الاقتراض عند 50% من القيمة الدولارية للضمان المؤهل، وتُحدَّث بانتظام وفقًا لأسعار السوق، وتُصرف الأموال بالدولار الأمريكي أو USDC. يمكن للعملاء الاقتراض والسداد وإعادة السحب مع الحفاظ على ضمان كافٍ، ولن يتم إعادة رهن الأصول المرهونة، وهو تصميم يهدف إلى تجنب تفاعلات السيولة المتسلسلة التي ميزت انهيارات الإقراض المشفر في الماضي. كما أن سولانا المودعة مؤهلة كضمان، ليشمل المجمع بيتكوين وإيثيريوم وسولانا من الأصول الأساسية. يأتي هذا الإطلاق بعد أن كشفت Galaxy في أغسطس الماضي أنها توفر بنية تحتية للتخزين (staking) لصناديق إيثيريوم وسولانا الجديدة المتداولة في البورصة (ETP) التابعة لشركة Morgan Stanley Investment Management، مما يؤكد التوجه نحو تمويل الأصول الرقمية الموجهة للأفراد.

في خطوة موازية على صعيد الخزانة المؤسسية، أعلنت شركة Quantum Solutions المدرجة في بورصة طوكيو (Standard) أن شركتها الفرعية في هونغ كونغ، GPT Pals Studio، باعت 1,000 إيثيريوم في 20 أغسطس مقابل 2,243,000 دولار (حوالي 357,500,000 ين ياباني)، بمتوسط سعر 2,243 دولارًا للتوكن. ويهدف البيع، الذي تم الكشف عنه في 21 أغسطس، إلى تمويل أعمال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي (AIDC) للمجموعة، ويأتي بعد قرار سابق برفع الحد الأقصى التراكمي للتخلص من إيثيريوم من 1,875 إلى 4,375 إيثيريوم. وتبلغ الحيازات بعد البيع 3,764.8 إيثيريوم، مع رهن 3,050 إيثيريوم كضمان للقروض، والباقي محتفظ به في حساب تداول GPT Pals Studio. وتتوقع الشركة تسجيل أرباح تبلغ حوالي 38 مليون ين للربع المالي الثاني، حيث تجاوز سعر البيع القيمة الدفترية البالغة 2,003.97 دولارًا لكل إيثيريوم. ويبلغ إجمالي التصرفات التراكمية الآن 2,904 إيثيريوم، مما يترك ما يصل إلى 1,471 إيثيريوم متاحًا بموجب السقف المنقح. وكان التعديل الذي تم في 30 يوليو يهدف إلى السماح للمجموعة بالاستجابة بمرونة لتقدم AIDC واحتياجات رأس المال؛ وأكدت الإدارة أنها لم تلتزم ببيع كامل سقف 4,375 إيثيريوم فورًا.

ETH يحافظ على 2,450 دولار بعد فشل اختراق 2,500

تُظهر أسواق التداول الفورية أن إيثيريوم، أكبر عملة بديلة من حيث القيمة السوقية، تراجع بنسبة 1.22% خلال 24 ساعة إلى حوالي 2,450 دولارًا على منصة Binance، بعد فشله في الإغلاق فوق علامة 2,500 النفسية. وشهدت الجلسة ارتفاعًا وصل إلى 2,532.50 دولارًا، حيث اندفع الأصل فوق 2,500 مرة واحدة قبل أن يواجه عرضًا علويًا، وتأرجح هبوطيًا إلى 2,414.64 دولارًا مع ظهور جني الأرباح. وتبلغ التقلبات داخل الجلسة حوالي 4.9%، مما يترك إيثيريوم منخفضًا بحوالي 3.2% عن أعلى مستوى خلال 24 ساعة ومرتفعًا بنسبة 1.5% عن أدنى مستوى، مع دفاع المشترين عن منطقة الدعم 2,400 دولار ضد ضغوط السوق الهابط. وقد أدى التماسك المقاوم بالقرب من 2,414 دولارًا إلى ترسيخ الجانب الهابط، لكن الزخم يظل محدودًا حتى يتم استعادة 2,500. يركز المتداولون الآن على ما إذا كان نطاق 2,400-2,414 سيصمد، إذ أن كسرًا دونه قد يؤدي إلى إعادة اختبار مناطق الطلب الأدنى. ويظل الخلفية السوقية الأوسع، بما في ذلك اتجاه بيتكوين وأحجام التداول الكلية، محركًا رئيسيًا، حيث ترتبط إيثيريوم بسيولة عامة.

مدير في ARK يشكك في أولويات البروتوكول

قال لورينزو فالنتي، مدير أبحاث الأصول الرقمية في ARK Invest، في تعليق له إن مقترحات التحسين الأخيرة لإيثيريوم وسولانا تستهلك الكثير من الطاقة في تعديلات اقتصادية على التوكنات وإعادة توازن الموارد الداخلية بدلاً من التركيز على القدرة التنافسية للشبكة. مشيرًا إلى منصات مثل Hyperliquid، وهي سلسلة تطبيقات تركز على التداول، كدليل على الضغوط المتزايدة، سأل فالنتي عما إذا كانت النقاشات المجتمعية حول هياكل التضخم (لإيثيريوم) وحدود وحدات الحوسبة (لسولانا) تجعل الشبكات أكثر تنافسية، أو تدفع النمو، أو تجذب تطبيقات المستهلكين والمستخدمين. يأتي هذا التعليق بعد تقارير تفيد بأن منتجات الأسهم والسلع على Hyperliquid تجاوزت حجم تداول العملات المشفرة لأول مرة. وأقرّ فالنتي بأن المعاملات عالية الموارد تحتاج إلى تسعير أكثر دقة وأن استيعاب القيمة من التوكنات مهم، لكنه حذر من أنه إذا استمرت النظم البيئية المنافسة في الاستحواذ على حصة السوق، فستبقى قيمة أقل لالتقاطها.

التمويل المؤسسي لإيثيريوم يتعمق

بالنظر إلى التطورات الأربعة مجتمعة، فإن إيثيريوم تُسحب في اتجاهين: تتبناها المؤسسات بشكل متزايد كضمان مالي، بينما تمزقها المناقشات الداخلية حول خارطة الطريق التقنية. يحوّل منتج Galaxy إيثيريوم إلى أداة لخطوط الائتمان المتجددة، بنسبة قيمة قرض إلى ضمان أولية تبلغ 50% وسقف يبلغ 2 مليون دولار، بينما تدير Quantum Solutions حيازاتها بنشاط كأصول خزينة، محققة ربحًا قدره 38 مليون ين. وفي الوقت نفسه، يسلط البعد عن أعلى مستوى على الإطلاق عند 2,450 دولارًا ونقد فالنتي الضوء على التوتر بين حركة السعر وهووية البروتوكول. في رأينا، السؤال الرئيسي للسوق هو ما إذا كان الطلب المؤسسي على الإقراض يمكن أن يتجاوز حالة عدم اليقين في الاقتصاد الرمزي التي تشير إليها تعليقات ARK. إذا واصل المقرضون الكبار توسيع منتجاتهم المدعومة بإيثيريوم، فمن المرجح أن يتعزز دور إيثيريوم كشبكة تسوية وأصل ضماني في آنٍ واحد.