صناديق الإيثريوم (ETH) الفورية الأمريكية تسجل تدفقات خارجة بقيمة 1.08 مليار دولار في أكتوبر، الأكبر خلال عام 2026

صناديق الإيثريوم الأمريكية تفقد 1.08 مليار دولار

سجلت صناديق الإيثريوم المتداولة الفورية في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية بقيمة 1.08 مليار دولار منذ مطلع أكتوبر، وهو أثقل سحب شهري خلال عام 2026 والأكبر منذ نوفمبر 2025، ويأتي هذا التحول على سوق الإيثريوم الذي كان لا يزال يستقبل أموالاً قبل شهر واحد فقط. ولا يزال النزيف جاريًا وقت إعداد الحصيلة: تظهر بيانات التدفقات المجمعة خروج 26 مليون دولار إضافية من هذه المنتجات يوم الثلاثاء، فيما تبقى ثماني جلسات تداول قبل إغلاق دفاتر الشهر. تحتفظ هذه الصناديق بعملة Ethereum (ETH)، الأصل الأصلي لـالبلوكتشين الخاص بالإيثريوم، بصورة مباشرة، ولذلك تتحرك أسهمها مع التداول الفوري لا مع عقود المستقبل، وكل استرداد يخرج عملات من الإمداد المتتبع، ما يغذي ضغط البيع على سعر الإيثريوم. حسابات هذا الشهر قاسية بلا ترف: فسبتمبر جلب للصناديق نفسها تدفقات داخلة صافية بقيمة 832 مليون دولار، وأكبر أكتوبر هذا المكسب بالكامل، ليبقى صافي التدفقات الداخلة التراكمي لعام 2026 عند نحو 485 مليون دولار. وهكذا استهلك شهر واحد من عمليات الاسترداد أكثر من ضعف صافي رأس المال الذي جمعته هذه المنتجات عبر العام حتى الآن. كما يقلّص كل يوم تدفقات خارجة رصيد ETH المحفوظ لدى أمناء الحفظ خلف الأسهم، وهو الرقم الذي يقرأه المستثمرون بوصفه المركز المؤسسي للإيثريوم في القطاع. وتستند الأرقام إلى الإفصاحات اليومية للصناديق عن الإنشاء والاسترداد، والتي تجمعها منصات رصد مثل SoSoValue في أرقام صافية يومية، وقد تعمّق هذا السجل جلسة بعد جلسة طوال أكتوبر، والتقويم المتبقي يمنح الإجمالي مساحة للتضخم قبل وصول نوفمبر.

صناديق البيتكوين تسلك الاتجاه المعاكس

سارت صناديق البيتكوين في الاتجاه الآخر خلال الأيام ذاتها. فالمنتجات المرتبطة بـBTC استقبلت 23 مليون دولار من التدفقات الداخلة الصافية يوم الثلاثاء، تضاف إلى 527 مليون دولار يوم الاثنين، رغم أن سجلاتها في أكتوبر تُظهر حتى الآن نحو 67 مليون دولار من التدفقات الخارجة الصافية، فيما يقف صافي التدفقات الداخلة لهذا الكتيب عبر 2026 قرب 809 ملايين دولار. وقد انقلبت القيادة داخل ربع واحد. ففي يوليو تصدرت منتجات الإيثريوم المتداولة كل التدفقات الداخلة الجديدة بينما احتلت منتجات البيتكوين مركز حجم التداول بحصة 78.5%، وهذا الشهر تنزف صناديق الإيثريوم صافية بينما صناديق البيتكوين تضيف في أيام متتالية. ولهذا التباين أهمية في كيفية استيعاب الكتيبين للضغط: فمركز البيتكوين منذ بداية العام يفوق مركز الإيثريوم بنحو الثلثين، ولذلك ينزل الدولار الواحد من التدفقات الخارجة أثقل على Ethereum (ETH). وجرى السعر جنبًا إلى جنب مع التدفقات: فقد تراجع ETH بنسبة 9.7% خلال أكتوبر، من 2,700 دولار إلى 2,438 دولار حتى نشر حصيلة التدفقات صباح الأربعاء. والعملة أدنى بنحو 18% منذ بداية 2026، وهو قراءته يؤكدها مخطط الأداء السنوي لدى CoinGecko. وقد استعاد السوق جزءًا من هذا التراجع بعد ذلك: يتداول ETH قرب 2,460 دولار لحظة كتابة هذه السطور، بارتفاع يقارب 3% خلال 24 ساعة، وبعد أن حملته موجة تصفية مراكز بيع قصيرة بقيمة 45.8 مليون دولار حديثًا عبر مستوى 2,450 دولار. أما البيتكوين فتداول عند 82,954 دولار وقت حصر التدفقات، أدنى بنسبة 2.2% من مستواه يوم الخميس الأول من أكتوبر وبنسبة 5.3% منذ يناير.

ثماني جلسات متبقية لتحديد الإجمالي

تجري عمليات استرداد الصناديق على مجرى واحد، بينما يسير إقراض العملات للشبكة على مجرى آخر لا يتحرك معها، لأن العملات المخصصة للتخزين المؤتي تبقى لدى المدققات بصرف النظر عن سلوك حاملي الأسهم، وسجل الإمداد المخزّن القياسي البالغ 43.8 مليون عملة يبيّن أن هذا الجانب من الدفاتر ما يزال ينمو. أما قراءتنا المركبة فتحفظ على Ethereum (ETH) اتجاهًا هابطًا يوميًا، مع مؤشر القوة النسبية عند 44.37 وإشارة MACD هابطة حتى بعد ارتداد 24 ساعة. يقع أقرب دعم عند 2,414.51 دولار بقوة 100 من 100، وهي نقطة تلاقي نقطة الارتكاز مع تصحيح فيبوناتشي 0.382 وخط تينكان في إيشيموكو؛ فيما تسجل المقاومة عند 2,533.49 دولار 90 من 100، حيث يتجمع المتوسط الأسي 20 والمتوسط البسيط 50. وتمويل بواقع 0.0066% ومراكز مفتوحة بقيمة 10.30 مليار دولار يجعلان من هذه قصة تدفقات صناديق لا تسربًا للرافعة المالية. فتدفقات أكتوبر الخارجة بقيمة 1.08 مليار دولار تعمل عند أكثر من ضعف نحو 485 مليون دولار المتبقية من التدفقات الصافية للعام، وبالتالي فإن الجلسات الثماني المتبقية تحدد مقدار ما ينجو من وسادة 2026 حتى نهاية الشهر. ويقرأ مؤشر الخوف والطمع عند 63 من 100، لا يزال في نطاق الطمع، وخريطة المستويات الكاملة متاحة في التحليل الفني للإيثريوم.