صناديق ETF الفورية للإيثيريوم (ETH) تسجل تدفقات خارجة بقيمة 155.7 مليون دولار لليوم الخامس على التوالي

اليوم الخامس على التوالي من الاستردادات

سجّلت صناديق ETF الفورية للإيثيريوم (ETH) في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية بقيمة 155.7 مليون دولار يوم الجمعة 30 أكتوبر، فيما يعد اليوم الخامس على التوالي الذي تتكبد فيه هذه الصناديق عمليات استرداد. وتكشف إفصاحات المصدرين عن عمليات الإنشاء والاسترداد أن أي صندوق لم يجذب رأس مال جديدًا في تلك الجلسة، إذ وقف كل منتج أعلن عن تدفق على جانب الاسترداد، فيما طبع خمسة متتبعات، بينها ETHW من Bitwise وETHV من VanEck، نشاطًا معدومًا تمامًا. تصدّر صندوق ETHA من BlackRock قائمة الخسائر بنحو 76.6 مليون دولار متداخلة، تلاه صندوق الإيثيريوم التابع لـGrayscale بخسارة 34.1 مليون دولار، ثم ETHE بواقع 21.5 مليون دولار، وETHB من BlackRock بواقع 19.5 مليون دولار، وصندوق FETH من Fidelity بواقع 3.3 مليون دولار. أما MSSE التابع لـMorgan Stanley، وهو أصغر سطر في اللوحة، فقد تنازل عن 0.7 مليون دولار. ومن بين المنتجات الستة التي طالبت بتدفقات يوم الجمعة، تحمل أربعة أسماء BlackRock أو Grayscale. وقد بدأت هذه السلسلة يوم الاثنين 26 أكتوبر، ومنذ ذلك الحين انتزعت من الصناديق 431.4 مليون دولار عبر خمس جلسات دون يوم واحد في المنطقة الإيجابية. إن صافي التدفقات من هذا النوع هو ببساطة حصيلتا العمليات الأولية للإنشاء من جهة، والاستردادات من جهة أخرى: حين يعيد المستثمرون أسهمهم أسرع مما يصدر المصدرون وحدات جديدة، يغادر الإيثيريوم المحفوظ لدى الأمناء الصناديق فيطبع اليوم رقمًا سلبيًا. ويوم الجمعة، اتجه كل سطر معلَن في الاتجاه ذاته، ولهذا أُغلق المجموع سلبيًا لجلسة خامسة. أما سعر الإيثيريوم (ETH) فيقترب عند كتابة هذه السطور من 2,241 دولارًا، شبه ثابت خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية، إذ يستوعب السوق تسلسل التدفقات الخارجة دون بيع متسرع فوري. وتُجمع التغطية اليومية المستمرة لهذه التدفقات ضمن وسم الإيثيريوم على COINOTAG كلما نشر المصدرون جداولهم.

امتدت قراءة يوم الجمعة سلسلة بدأت في 26 أكتوبر، وقد انقلب أكتوبر بشكل حاسم على هذه الصناديق. إذ يقرأ المجموع الصافي التراكمي حتى 30 أكتوبر بحدود 1.6072 مليار دولار من التدفقات الخارجة، مقابل سبتمبر الذي أُغلق بتدفق داخلي صافٍ قدره 831.3 مليون دولار، وهي انعكاسات رأس مال شهراً بشهر تقدر بنحو 2.44 مليار دولار. وتنقسم وضوحًا التركيزات ضمن السلسلة ذات الخمسة أيام: صندوق ETHA من BlackRock خسر 391.1 مليون دولار، وETHE من Grayscale خسر 37.0 مليون دولار، وETHB خسر 35.1 مليون دولار، وصندوق Ethereum (ETH) من Grayscale خسر 31.6 مليون دولار، فيما سارت FETH من Fidelity وMSSE من Morgan Stanley عكس اتجاه الأسبوع، حيث جمعتا 63.1 مليون دولار و0.3 مليون دولار على التوالي. أما ETHW من Bitwise وETHV من VanEck وEZET من Franklin وTETH من 21Shares وQETH من Invesco Galaxy فلم تطبع أي تدفقات طوال نافذة الأيام الخمسة. ومع ذلك، ما يزال دفتر الحساب منذ الإطلاق يميل في الاتجاه المعاكس. فمنذ إدراجها في يوليو 2024، جذبت هذه الصناديق تدفقات داخلية صافية تراكمية بلغت 12.3163 مليار دولار، ويحتفظ صندوق ETHA من BlackRock وحده بـ11.869 مليار دولار من ذلك الرقم. أما ETHE من Grayscale، وهو الصندوق المحوَّل الذي سبق تشكيلة المنتجات الفورية الحالية، فقد تسرّب منه 5.539 مليار دولار على مدى الفترة نفسها. وتبقى الدفاتر المتبقية أضيق حجمًا: FETH من Fidelity عند 2.438 مليار دولار، وصندوق ETH من Grayscale عند 2.0 مليار دولار، وETHB من BlackRock عند 832.9 مليون دولار، وETHW من Bitwise عند 393.4 مليون دولار، وETHV من VanEck عند 153.3 مليون دولار، وEZET من Franklin عند 64.7 مليون دولار، وMSSE من Morgan Stanley عند 44.4 مليون دولار، وTETH من 21Shares عند 36.1 مليون دولار، وQETH من Invesco Galaxy عند 24.5 مليون دولار. والطلب الذي تختزنه هذه الأغلفة الاستثمارية يستند إلى بنية الإيثيريوم ذاتها: شبكة تعمل بنظام إثبات الحصة يؤمّن المحققون فيها سلسلة الكتل، ويدفع التخزين عائدًا لأصحابه، وهو التصميم الذي جذب المنتجات المؤسسية إلى السوق في المقام الأول.

أرضية ETH عند 2,208 دولار وسقف عند 2,316 دولار

المشهد الفني ضيق النطاق. فنظام التقييم المركب لدينا يضع أقوى مستويات الدعم عند 2,208.01 دولار، حيث تتقارب مؤشرات متعددة لقراءة 100/100، ويحدد مقاومة صلبة عند 2,315.77 دولار بتقييم 99/100، فيما يجري التداول الفوري عند 2,240.69 دولار. وتميل المراكز إلى الازدحام: إذ يقرأ معدل تمويل العقود الدائمة عند -0.0131%، في حين تفوق الحسابات الطويلة نظيراتها القصيرة بنسبة 2.78 مقابل 1، ويقف مؤشر الخوف والطمع عند 30/100 في منطقة الخوف، وهي نبرة تمتد إلى السوق الأوسع للعملات البديلة. وإذا أغلق السعر يوميًا دون 2,208 دولار فإن الطريق يتجه نحو 1,900 دولار التي أرسمتها دراستنا السابقة حول اختبار دعم 2,216 دولار، فيما يظل استعادة مستوى 2,316 دولار أولى علامات استيعاب سلسلة التدفقات الخارجة. وتُحدَّث خريطة المستويات الكاملة في صفحة التحليل الفني للإيثيريوم لدينا.