صندوق ETHA من BlackRock يدفع تدفقات صناديق إيثيريوم (ETH) المتداولة إلى 1.52 مليار دولار في 10 أيام

صناديق إيثيريوم المتداولة تحقق اليوم العاشر على التوالي من التدفقات الداخلة

تواصل صناديق ETF الفورية للعملات الرقمية رسم صورة طلب تتمازح حسب كل عملة على حدة. فالبيانات المجمعة لتدفقات الأموال الأمريكية تظهر أن صناديق إيثيريوم الفورية المتداولة امتصت تدفقات داخلية صافية بقيمة 102.18 مليون دولار يوم 28 أغسطس، لتُطيل سلسلة استيعابها إلى يوم التداول العاشر على التوالي وترفع الإجمالي التراكمي لهذه الجولة إلى نحو 1.52 مليار دولار. وقد نصبت صناديق ETF الفورية للكريبتو نفسها حصة اليوم الأكبر لصندوق ETHA التابع لـ BlackRock بواقع 83.79 مليون دولار، فيما أضاف الصندوق الشقيق BlackRock Staked ETH ETF (ETHB) الممكّن من التخزين (staking) 42.64 مليون دولار أخرى — وهي فئة تظل خارطة أمنها، ومن ضمنها ترقية التخزين الآمن كميًا عبر EIP-8394 المقترحة، موضوع نقاش نشط لدى المطورين. وكان صندوق FETH من Fidelity هو الاستثناء الصارخ في جلسة اليوم، إذ نزف 24.26 مليون دولار. أما التباين مع البيتكوين فيتّضح بوضوح: سجلت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية تدفقات خارجية صافية بقيمة 201.81 مليون دولار في الجلسة ذاتها، ما يعني أن رأس المال تدفّق نحو منتجات إيثيريوم حتى مع انكماش منظومة ETF الأوسع. وتقف صافي الأصول الإجمالية عبر صناديق ETH الفورية اليوم عند 15.23 مليار دولار، مع تدفقات داخلية تراكمية تاريخية بلغت 12.98 مليار دولار — أي ما يعادل نحو 5.2% من القيمة السوقية لشبكة العقود الذكية الأكبر. وملاحظة تقنية تهم عطلة الأسبوع: صناديق ETF الفورية الأمريكية تتداول في أوقات البورصات التقليدية فقط، لذا فإن تقلبات سعر ETH يومَي السبت والأحد لا تُنتج مباشرة عمليات إنشاء أو استرداد جديدة. وفي قراءتنا لسجلات التدفقات اليومية، يشير هذا التباعد إلى أن الموزعين متوسطي المدى عاملوا تراجع ETH الأخير كنافذة تجميع لا كإشارة خروج — وهو نمط صمد حتى مع ما كان لهجمات «الصقور» في كلمات الفيدرالي من ضغط على السعر.

تحركات متذبذبة تحت مستوى 2,500 دولار

لكن السعر لم يواكب هذه الإيصالات بعد. فقد تداولت إيثيريوم (ETH) يوم السبت 29 أغسطس قرب 2,436 دولار، بعد جلسة امتدت بين قاع يومي نحو 2,406 دولارات وقمة قرب 2,527 دولار. وقد تعثرت المحاولات المتكررة لاختراق مستوى 2,500 دولار في منطقة العرض الممتدة بين 2,400 و2,520 دولار، لتنتج ثلاث قمم متتالية في النطاق ذاته تقريبًا — وهي بنية يراها الفنيون نمطًا محتملًا من نوع «التحركات الثلاث» (three-drive)، الذي يشير عادة إلى أن الاندفاع شبه العمودي السابق يفقد زخمه. كما تراجعت ETH تحت خط الاتجاه الصاعد الواصل بين القيعان المرتفعة الأخيرة، وهو إنذار بأن الزخم الصاعد قصير المدى يخفت. أما نقاط المرجع الهابطة فمتراكمة: يقع الدعم الأول قرب 2,350 دولار، يليه نطاق تصحيح أوسع بين 2,210 و2,310 دولار يظل متوافقًا مع الاتجاه الصاعد الأعم القائم على قاعدة 1,850–1,920 دولار؛ وفقدان 2,350 دولار يفتح أولًا 2,300 دولار، ثم 2,200 دولار إذا اشتد البيع. وعلى الجانب الصاعد، فإن إغلاقات الفاصل الزمني لأربع ساعات فوق 2,500 دولار ستضع 2,550 و2,600 دولار على الطاولة، فيما يُبطل الاختراق المقنع لمستوى 2,520 دولار نوبة الانعكاس الجاري تكوّنها ويرجّح كفة استمرار الاتجاه. وتقدم بيانات المعنويات مساعدة اتجاهية محدودة: فمتوسط أحجام أوامر التداول الفوري يقرأ حاليًا كطبيعي، دون تركيز ظاهر لصفقات بحجم الحيتان على جانب الطلب أو جانب العرض. وفي المقابل، تشير تقديرات السلسلة (on-chain) إلى انخفاض مستمر في إمداد إيثيريوم على المنصات منذ مطلع يونيو، وهي خلفية تميل إلى تقليص المعروض المتداول. ويبقى الملف الكلي المعلّق هو خطاب رئيس الفيدرالي كيفين وورش في جاكسون هول، الذي أكد أن التضخم ما يزال فوق هدف 2% وترك الباب مفتوحًا لمزيد من رفع أسعار الفائدة — وقد رفعت الأسواق بعدها احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر، وعوائد الآجال الأقصر الأصلب والدولار الأقوى يضغطان على الأصول عالية المخاطر. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bitget.

تصويت CLARITY في 15 سبتمبر تحت المجهر

القوس هنا هو لقاء الطلب بالكلي: فالتعرض لآلية إثبات الحصة (proof-of-stake) عبر أغلفة منظمة ما يزال يجذب أموالاً مؤسسية مطردة، في حين تحد توقعات الفائدة من استجابة السعر — وتجد التدفقات كذلك طرقًا خارج صناديق ETF، من تخصيصات بنمط خزينة إيثيريوم إلى اليانصة الأخيرة لرموز NFT على منصة Blokyz التي جذبت 64 مليون دولار بعملة ETH. أما المحفّز المجدول التالي فتشريعي: فبحسب التقويم الرسمي لمجلس الشيوخ، يستحق اقتراح نهاية النقاش على قانون CLARITY (H.R. 3633) في الساعة 14:15 من يوم 15 سبتمبر 2026، ويلزم 60 صوتًا لتقدّم مشروع قانون هيكل السوق. راقبوا ما إذا كانت سلسلة التدفقات الداخلة ستصمد أمام أول يوم تداول في الأسبوع الجديد.