مدير التقنيات السابق في Ripple: عملة XRP قادرة على تجاوز القيمة السوقية للبيتكوين البالغة 1.58 تريليون دولار

اتساع الفجوة بين الحيتان والمستثمرين الأفراد إلى 45.8%

تتداول عملة XRP (XRP) عند مستوى قريب من 1.42 دولار بينما يتحرك كبار حامليها وأصغرهم في اتجاهين متعاكسين، والسجل على السلسلة يوثّق هذا الانقسام بوضوح لافت. مؤشر الفارق بين معاملات الحيتان والأفراد — وهو مقياس يقارن التحويلات ذات القيمة الكبيرة بتلك ذات القيمة الصغيرة على دفتر الأستاذ، طبقة التسوية التي شرحناها في دليلنا حول ما هي عملة XRP — قفز من 33% إلى 45.8%، ما يعني أن التدفقات الكبيرة تتوسع بوتيرة تفوق بكثير مشاركة الأفراد. وتؤكد بيانات المنصات هذا الاتجاه: على Binance صعد المؤشر نفسه من 35.6% في 28 يوليو إلى 36.3% بحلول 9 سبتمبر، فيما عاد المتوسط المتحرك لتدفق الحيتان على 30 يوماً إلى المنطقة الإيجابية بعد أسابيع من التردد.

ووصول رؤوس الأموال لا يقتصر على السلسلة، بل يمر أيضاً عبر الأدوات المنظمة. سجلت صناديق الاستثمار المتداولة النقدية لعملة XRP تدفقات دخلة بقيمة 1.55 مليون دولار في 8 سبتمبر، لتبقى XRP بذلك المعقد الوحيد بين صناديق الخمسة الأوائل من حيث صافي الأصول الذي يحقق مكسباً صافياً في ذلك اليوم — وهو ما فصّلنا فيه في تحليل تدفقات صناديق ETF. وتجري كل هذه المراكمة في ظل تراجع فرص التشريع: تخصص أسواق التنبؤات احتمالاً لا يتجاوز 15% لإقرار قانون CLARITY في 2026. ويعكس شريط الأسعار هذا التوازن المتوتر. سيطرت أخبار XRP هذا الأسبوع على تداول تماسكي فوق حاجز 1.40 دولار النفسي، مع نطاق 24 ساعة محصور بين 1.38 و1.45 دولار ونطاق سبعة أيام بين 1.31 و1.48 دولار على أحجام تداول عادية. الدعم المباشر يقع عند 1.35–1.38 دولار، وأي اختراق حاسم هناك يهدد بإعادة اختبار مستويات دون 1.30 دولار لم تُلمس منذ أغسطس. أما المقاومة فتبدأ عند 1.55–1.60 دولار، وإغلاق يومي مؤكد فوق 1.55 دولار يفتح الطريق نحو 1.68 دولار، ثم 1.86 دولار و2.19 دولار كامتدادات محددة تالية. ويمكن للمتداولين الذين يبنون مراكزهم حول هذه المستويات مراجعة دليلنا حول شراء عملة XRP قبل تقلبات قرار الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما يستخدم البعض للتحوّط عبر خيارات العملات الرقمية.

تحفظ شوارتز على “القلب” السعري

أعطى أبرز مهندسي Ripple الآن أطروحة المراكمة هذه خلفية زمنية طويلة الأمد. فقد ناقش ديفيد شوارتز، المهندس المخضرم لدفتر XRP Ledger والرئيس الفخم لقسم التقنية في Ripple، السيناريو الأكثر طموحاً لدى المجتمع — تفوّق XRP يوماً ما على Bitcoin من حيث القيمة السوقية — خلال ظهور حديث في X Spaces، مؤكداً أن هذا “القلب السعري” (flippening) ممكن. وتحفته جوهرية: فالقلب الأرجح أن يأتي من ارتفاع XRP نفسها لا من انهيار Bitcoin، لأن سرعة المعاملات ووظائف XRP الأوسع تمنحها مساحة لالتقاط حصة غير متناسبة من نمو المدفوعات مستقبلاً.

@Vet_X0 · منشور على X

ظهور في X Spaces.

عرض على X

ورسم شوارتز حجته من تاريخه التجاري الشخصي. فقد استذكر في وقت سابق من هذا العام أنه حتى مستوى 0.25 دولار بدا مستبعداً حين كانت XRP تتداول قرب 0.006 دولار، وأنه باع جزءاً من ممتلكاته حول 0.10 دولار لأن التقييم بدا ممدداً أصلاً. وقدّم المقارنة نفسها على Bitcoin، ملاحظاً أن مستوى 100 دولار للـBTC بدا يوماً absurd — لكنه شدد على ضعف هذه المقارنة: فالقيمة السوقية لـXRP اليوم، وهي حاصل ضرب السعر في العرض المتداول، أكبر بكثير من قيمة Bitcoin عند ذلك الإنجاز التاريخي. ومع ذلك، تقدم history سابقة لتضييق الفجوة بشكل درامي. فخلال السوق الصاعدة أواخر 2017، انفجرت XRP إلى المركز الثاني بقيمة سوقية بلغت نحو 86 مليار دولار مقابل 73 مليار دولار لـEthereum أواخر ديسمبر 2017، محتفظةً بالصدارة حتى نهاية العام. أما اليوم فالفجوة أوسع بكثير: عند 1.42 دولار تحتل XRP المركز الخامس بقيمة سوقية قريبة من 89.1 مليار دولار، بينما يتداول Bitcoin قرب 78,693 دولار بقيمة تقارب 1.58 تريليون دولار — أي نحو 17.7 ضعف حجم XRP. وستحدد دورات أخبار Bitcoin الأوسع بالتالي مقام أي معادلة قلب مستقبلية. ويمكن للمهتمين بتتبع السوق لحظياً متابعة أسعار الفوري والعقود الآجلة على Bitget.

اختراق 1.55 دولار مرهون بمحفزات سبتمبر

وصل الرد على تفاؤل شوارتز طويل الأمد في اليوم نفسه: فالعملة المستقرة RLUSD من Ripple تضخمت بنسبة 1,278% منذ بداية العام لتصل إلى قيمة سوقية قدرها 2.32 مليار دولار مع حجم تراكمي يتجاوز 9 مليارات دولار، فيما فقدت XRP نفسها 27% في 2026 وتتداول قرب 1.39 دولار. دفتر الأستاذ نشط أكثر من أي وقت — 2.4 مليون معاملة يومية بارتفاع 21%، وحجم التداول على الـDEX بارتفاع 79% — لكن الحسابات النشطة تراجعت 40%، ما يركّز النشاط في أيدي أقل عدداً وأكبر حجماً. واختار المتبنون المؤسسيون، ومن بينهم JPMorgan وMastercard وConvera وInteractive Brokers، بقطعية RLUSD لا XRP للتسوية، ويقع الآن 58.9% من معروض RLUSD على XRPL مقابل 18.4% في مطلع العام. في المقابل، أطلق فتح الضمان في 1 سبتمبر مليار XRP، ليتبقى 32.6 مليار في الضمان كفائض معروض شهري مستمر.

وقد جرى تحديد أرقام معادلة القلب وراء سيناريو شوارتز. فحتى 10 سبتمبر، كان Bitcoin يتداول قرب 77,165 دولار بقيمة سوقية نحو 1.54 تريليون دولار، بينما جلست XRP قرب 1.35 دولار بنحو 85 مليار دولار — فجوة تعادل نحو 18 ضعفاً، أوسع قليلاً من الأرقام المذكورة سابقاً في هذا التقرير. وباستخدام العرض المتداول لـXRP البالغ نحو 62.7 مليار وحدة، فإن مجاراة تقييم Bitcoin الحالي ستتطلب سعراً قريباً من 24.50 دولار، ويرتفع هذا العتبة أكثر إذا واصل Bitcoin ارتفاعه. وقد قدّم شوارتز السيناريو كإمكانية مشروطة متجذرة في التفوق التكنولوجي النسبي وتوسع السوق الإجمالي، لا في انخفاض متوقع لـBitcoin، وإن لم يقدّمه كأمر وشيك، إلا أن تصريحاته أوقدت قطاعات من مجتمع XRP.