IBIT من BlackRock يقود تدفقًا صافيًا قدره 21.1 مليون دولار إلى صناديق البيتكوين (BTC) المتداولة يوم 9 أكتوبر

IBIT يحمل يوم التدفقات الداخلة وحده

جذبت صناديق البيتكوين (BTC) الفورية المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة صافي تدفقات داخلة قدره 21.10 مليون دولار يوم الجمعة 9 أكتوبر، وفق الإفصاح اليومي عن التدفقات الصادر من جهات إصدار كل صندوق مؤشرات متداول. كانت هذه أول جلسة صافي إنشاء بعد يومين متتاليين من الاستردادات، وهما الفترة السلبية الأولى لهذه المجموعة في الشهر الجاري التي بدأت في 7 أكتوبر. يُتداول سعر البيتكوين عند 82,671 دولار لحظة كتابة هذه السطور، بارتفاع 0.2% خلال 24 ساعة، في مؤشر محدود على التفاعل مع التحول المتواضع في الجلسة. استوعب صندوق IBIT التابع لشركة BlackRock وحده كامل الرقم الصافي وزيادة: فقد سحب الصندوق 22.40 مليون دولار من طلبات الإنشاء، في حين خسرت المنتجات الإحدى عشرة الأخرى مجتمعةً نحو 1.30 مليون دولار. وكان HODL من VanEck الصندوق الوحيد الآخر الذي استقبل أموالاً بإضافة 2.30 مليون دولار، وسجل FBTC من Fidelity أكبر استرداد فردي في اليوم بقيمة 3.60 مليون دولار.

أما صناديق أخرى فقد أبلغت عن غياب التدفقات كلياً في هذه الجلسة: صندوق البيتكوين من Grayscale، وصندوق BITB من Bitwise، وصندوق ARKB من ARK Invest و21Shares، وصندوق MSBT من Morgan Stanley، إضافة إلى منتجات CoinShares وFranklin Templeton وInvesco Galaxy وWisdomTree. وأيام التدفق الصفري مألوفة للمنتجات الأصغر، إذ يميل نشاط الإنشاء فيها إلى الوصول على شكل دفعات متفرقة بحجم الكتل الكبيرة. وتصل بيانات الإنشاء والاسترداد إلى السوق عبر الإفصاح اليومي لكل جهة إصدار، ما يعني أن أرقام 9 أكتوبر نهائية لهذه الجلسة. غير أن تركّز التدفق في صندوق واحد يغيّر قراءة اليوم: لولا 22.40 مليون دولار من صندوق BlackRock لما توقفت سلسلة التدفقات الخارجة يوم 9 أكتوبر، بل امتدت. ويظل الصافي خماسي الأيام لـ IBIT موجباً عند 1.10 مليون دولار، وهو دليل على أن الصندوق الرائد واصل استقبال الأموال خلال فترة التدفقات الخارجة. وتقع التقلبات اليومية بهذا الحجم ضمن الضجيج الاعتيادي لمجموعة تدير عشرات المليارات من الدولارات، لكن الاتجاه يهم المكاتب المتابِعة للطلب الهامشي: فعمليات الإنشاء تحبس العملات في حضانة الصناديق، بينما تعيد عمليات الاسترداد العملات إلى السوق المفتوح.

الإطار الأسبوعي يضع تحول الجمعة في سياقه. فعلى مدى خمس جلسات تداول من 5 إلى 9 أكتوبر، نزفت المجموعة 678.90 مليون دولار من التدفقات الخارجة الصافية، بقيادة FBTC من Fidelity بخسارة 380.30 مليون دولار خلال الفترة، وARKB من ARK Invest و21Shares بخسارة 207.20 مليون دولار. وخسر صندوق GBTC من Grayscale، وهو الصندوق عالي الرسوم الذي تحوّل عند إطلاق هذه المنتجات، 47.50 مليون دولار إضافية، بينما فقد BITB من Bitwise 45.30 مليون دولار، وتخلى صندوق البيتكوين من Grayscale عن 11.00 مليون دولار في الأيام الخمسة ذاتها. في المقابل، أضاف MSBT من Morgan Stanley 7.80 مليون دولار وصندوق EZBC من Franklin Templeton 4.70 مليون دولار، وهما المنتجان الوحيدان عدا IBIT اللذان أنهيا الفترة بإيجابية، بينما أعاد HODL من VanEck 1.20 مليون دولار. وجاءت هذه السلسلة بعد تدفقات خارجة بلغت 485 مليون دولار في الأسبوع السابق، وهو الأسبوع الذي تعافى خلاله البيتكوين نحو 82,600 دولار. ومن مطلع الشهر حتى 9 أكتوبر، بلغت التدفقات الخارجة الصافية 386.30 مليون دولار، في انعكاس حاد عن صافي إنشاءات سبتمبر التي بلغت 2.6477 مليار دولار. ويعد التأرجح الشهري الرقم الذي تستشهد به مكاتب التداول: مجموعة أضافت 2.6477 مليار دولار في سبتمبر صرفت بداية أكتوبر في إعادة العملات إلى السوق. ويبقى السجل التراكمي منذ بدء تداول هذه الصناديق في يناير 2024 ثابتاً في المنطقة الإيجابية عند 57.18 مليار دولار: استحوذ IBIT من BlackRock على 65.73 مليار دولار منه، وFBTC من Fidelity على 10.52 مليار دولار، فيما نزف GBTC من Grayscale 27.90 مليار دولار. وتكشف التركيبة ما لا تكشفه الأرقام المجملة: استردادات أكتوبر تركّزت في FBTC وARKB، لا في أكبر أدوات المجموعة، ما يشير إلى قرارات تمركز على مستوى المنتجات بدلاً من انسحاب جماعي من صناديق البيتكوين المتداولة كوحدة واحدة. ويسعى Franklin Templeton، الذي أضاف صندوقه EZBC خلال الفترة، بشكل منفصل إلى إعفاءات من SEC لتداول صناديق مؤشرات مؤتمتة بالرموز، ضمن مسار تمدّد به عدة جهات إصدار لخط منتجاتها يتجاوز التعرض الفوري.

أرضية 82,000 دولار

المستويات التي تتحرك حولها هذه التدفقات تحدد المشهد القريب. يتداول البيتكوين أعلى بقليل من عنقود دعم عند 82,000 دولار يحرز 100 من 100 على مؤشرنا المركب لمستويات الدعم والمقاومة، فيما تقع أول مقاومة صلبة عند 84,441 دولار بمعدل 90 من 100؛ ولن يتغير طابع الأسبوع إلا إذا جلبت الإنشاءات المستمرة اختراق ذلك السقف. والمواقع بنّاءة دون أن تكون مزدحمة: يبلغ معدل التمويل للعقود الدائمة 0.0008%، وتقف المراكز المفتوحة قرب 15.41 مليار دولار، ويقرأ مؤشر الخوف والطمع 64 من 100، في منطقة الطمع. وتقول إشارة هبوطية في مؤشر MACD ومؤشر RSI قرب 50 إن جلسة واحدة بقيمة 21 مليون دولار لم تعوّض بعد خمس جلسات من الاستردادات، وأن تدفق يوم الاثنين هو الاختبار القادم. وقد أشار تحليل سابق لمؤشرات البيتكوين على السلسلة إلى ظهور خمس إشارات صاعدة في آن واحد للمرة الأولى منذ أكتوبر 2025، ما يرجّح أن الهبوط وجدت مشترين خلالها.