صندوق BlackRock IBIT يستقطب 665.2 مليون دولار في انقلاب تدفقات صندوق البيتكوين (BTC) ETF

صندوق IBIT يحمل انقلاب الـ665.2 مليون دولار وحده

عادت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية ETF الاثنين إلى صافي التدفقات الداخلة، إذ استقطبت 526.7 مليون دولار في أكبر حصة يومية منذ 22 سبتمبر، حين سجّلت المجموعة حينها 714.7 مليون دولار. لكن سعر البيتكوين (BTC) لم يواكب: يُظهر سجل الأسعار على Binance قمة يوم الاثنين عند 83,155 دولار، مع إغلاق عند 81,938 دولار، أي أدنى بـ0.22% على مستوى اليوم، ويتداول العملة الآن قرب 81,800 دولار بشبه ثبات. صندوق iShares Bitcoin (BTC) Trust من BlackRock، المعرّف بـIBIT، حمل الجلسة بمفرده بعدما امتص 665.2 مليون دولار، وهو رقم يتجاوز صافي إجمالي المجموعة بأكملها. وقف اثنان من المنافسين في الجهة المقابلة: صندوق Wise Origin Bitcoin Fund من Fidelity، المعرّف بـFBTC، خسر 83.6 مليون دولار، وصندوق Grayscale Bitcoin Trust، المعرّف بـGBTC، فقد 54.9 مليون دولار، فيما بقيت بقية الصناديق على الحياد. وتعتمد هذه الأرقام على إفصاحات التدفق اليومية التي تجمعها Farside Investors استنادًا إلى ملفات الإنشاء والاسترداد التي تقدّمها الشركات المصدرة. ولأن هذه المنتجات تعمل عبر التداول الفوري، أي بشراء العملة مباشرة لا عبر العقود الآجلة، فإن يوم إنشاء بهذا الحجم يصل السوق عادةً في شكل أوامر شراء جديدة، والفجوة بين 526.7 مليون دولار من التدفقات الداخلة والإغلاق الساكن هي ما تركته هذه الجلسة للتفسير.

سجل أكتوبر لا يزال في المنطقة السلبية

الخلفية تجعل رقم الاثنين يبرز بوضوح. فالتدفقات الأسبوعية لصناديق بيتكوين ETF تحوّلت إلى السلب في كل من الأسبوعين السابقين: خرج نحو 229 مليون دولار الأسبوع الماضي فوق 681 مليون دولار في الأسبوع الذي سبقه، وشهد يوم 7 أكتوبر وحده خروج 483.9 مليون دولار، أثقل سحب يومي منذ يونيو. وأضافت جلسة الجمعة في 16 أكتوبر 82.4 مليون دولار إضافية من التدفقات الصافية الخارجة، وهو الثقب الذي ملأه تدخل الاثنين وتجاوزه. ومع ذلك، لم يُصلَح الشهر بعد: فبعد جلسة الاثنين لا تزال المجموعة سلبية بنحو 88 مليون دولار على مستوى أكتوبر ككل، أي إن يومًا قويًا واحدًا عوّض جزءًا فقط من الضغط. وتفصيلات الآلية مهمة عند قراءة الشاشة: تصدر هذه الصناديق أسهمًا مقابل عملات محتفظ بها في الحفظ، ودليلنا حول كيف تعمل صناديق البيتكوين الفورية يشرح لماذا لا يصل رقم الإنشاء المرتفع إلى دفتر الأوامر بقدر مقابل واحد، إذ يتوسط بين رقم التدفق والسوق كل من التنفيذ وتحوط المشاركين المعتمدين والسيولة المتاحة.

كتلة مقاومة عند 84,404 دولار

خريطة مستوياتنا الخاصة تحدد ما تركته جلسة الاثنين للعملة. يبلغ السعر الفوري 81,846 دولار لحظة كتابة هذا التقرير، متراجعًا 1.07% على مدى 24 ساعة لكنه أدنى بـ0.1% فقط من مستواه لحظة صدور أرقام التدفق. وفي الأسفل، يظهر أقوى دعم عند 81,333 دولار بدرجة 91 من 100، وهو رصيف يستند إلى تصحيح فيبوناتشي عند 0.236 إلى جانب مراجعه الأخرى. وفي الأعلى، يحمل مستوى 84,404 دولار درجة 89 من 100 بوصفه أثقل مقاومة. الزخم فيما بينهما فاتر: يطبع مؤشر القوة النسبية 48.9، وإشارة MACD هابطة، غير أن الاتجاه الأوسع لا يزال ضمن السوق الصاعد. المراكز هادئة، إذ يقف تمويل العقود الدائمة عند 0.0056% والمراكز المفتوحة قرب 15.9 مليار دولار. السلّم الكامل للمستويات متاح في التحليل الفني لبيتكوين لدينا. وإما إغلاق فوق 84,404 دولار وإما كسر 81,333 دولار سيعيدان رسم الصورة قصيرة المدى.

صناديق العملات البديلة تظل تتسرب

لم يقتصر الانقسام على جانب البيتكوين. فصناديق الإيثريوم واصلت سلسلة خروجها، ويقدم الجانب البديل من السوق تباينًا أكثر حدة: فقدت منتجات Solana 6.7 مليون دولار إجمالًا، منها 4.9 مليون دولار من BSOL لصالح Bitwise و1.8 مليون دولار من FSOL لصالح Fidelity، بينما خسرت أداة Grayscale لعملة Zcash عشرة أضعاف ذلك تقريبًا، أي 10.4 مليون دولار، في يومها الثقيل الثاني بعد خروج 14.8 مليون دولار يوم 15 أكتوبر. أما صندوق Hyperliquid ETF فلم يسجل أي حركة صافية على الإطلاق. وإذا جمعنا الأسواق مجتمعة، قامت البيتكوين بكل العمل: بلغ صافي التدخلات المجمّع عبر أسواق صناديق الأصول الرقمية الخمسة المتابعة 406.3 مليون دولار، بمعنى أن تدخل البيتكوين غطّى عمليات سحب بقية الأصول ثم فعل أكثر من ذلك. وقد سجلت صناديق Solana تدفقات صافية خارجة في معظم أيام تداول أكتوبر، وتكرر تسرب منتج Zcash طوال الشهر. ولم تُظهر أي من هذه الأدوات شيئًا يُذكر من الطلب الذي ضرب صناديق البيتكوين يوم الاثنين.

اليوم الرابع على التوالي لخروج الإيثريوم

يقدّم سجل الإيثريوم أوضح قراءة لهذا التباين. فقد أعلنت صناديق الإيثريوم الفورية تدفقات صافية خارجة لأربعة أيام تداول متتالية، وكان خروج الاثنين واسعًا لا محصورًا في منتج واحد: تخلى ETHA عن 95.4 مليون دولار، وصندوق FETH من Fidelity عن 5.96 مليون دولار، وصندوق ETHE من Grayscale عن 1.92 مليون دولار. والسجل الأسبوعي لا يقل قسوة: فقدت صناديق الإيثريوم نحو 320 مليون دولار الأسبوع الماضي، وهي أسبوع ثالث متتالٍ من عمليات السحب الصافية، بعد خسائر يومية بلغت 160.9 مليون دولار يوم 7 أكتوبر و129.5 مليون دولار يوم 14 أكتوبر، مع تدخل يوم واحد بقيمة 24.8 مليون دولار يوم 13 أكتوبر هو ما قطع هذه السلسلة. ووضع السوقين جنبًا إلى جنب مع إغلاق الجلسة: استقطبت صناديق البيتكوين 526.7 مليون دولار بينما أغلق العملة نفسها الاثنين عند 81,938 دولار وتتداول الآن قرب 81,800 دولار، أي شبه ثابتة، فيما تواصل سلسلة خروج الإيثريوم دون أي تدخل مقارن. ولا تزال السلسلتان، المال والسعر، لا تشيران إلى الاتجاه نفسه على جانب البيتكوين، وحمل يوم الاثنين إلى جلسة ثانية هو نقطة البيانات القادمة للاثنين معًا.