صندوق IBIT من BlackRock يدفع تدفقات صناديق البيتكوين (BTC) الخارجة إلى 299.8 مليون دولار لليوم الخامس

جلسة خامسة على التوالي من التدفقات الخارجة

سجلت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية تدفقًا خارصًا صافيًا بلغ 299.8 مليون دولار يوم الأربعاء، في خامس يوم تداول متتالٍ تشهد فيه هذه الصناديق عمليات سحب. وقد بدأت هذه السلسلة يوم الخميس 5 نوفمبر، وأخرجت من الصناديق حتى الآن نحو 1.44 مليار دولار، فيما جاء رقم الأربعاء أعلى بنحو 3.2 مرة من تدفق الثلاثاء البالغ 95 مليون دولار. وحمل سعر البيتكوين (BTC) نفسه قرب 73,650 دولار في بداية تعاملات الخميس، متراجعًا بنسبة 0.3% خلال 24 ساعة، أي أن سلسلة الاستردادات لم تنتج بعد أي هبوط حاد. وفي ظلام الصناديق الاثني عشر، لم يستقبل سوى صندوق MSBT التابع لمورغان ستانلي أموالًا في ذلك اليوم، بإضافة قدرها 9 ملايين دولار، فيما فقد صندوق IBIT من BlackRock مبلغ 269.7 مليون دولار، وتخلّى صندوق GBTC من Grayscale عن 39.1 مليون دولار. وتقوم صافي أصول المجمع ككل عند 93.7 مليار دولار، أي ما يعادل نحو 6.24% من القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين، بقيادة IBIT بأصول تبلغ 58.7 مليار دولار، ثم FBTC من Fidelity بمبلغ 13.0 مليار دولار، وGBTC بمبلغ 9.2 مليار دولار. وبلغ حجم التداول المجمع 2.27 مليار دولار في التداول الفوري، وساهم منها IBIT وحده 1.79 مليار دولار، مقابل 229.1 مليون دولار لـFBTC و104.9 مليون دولار لـGBTC. أما التدفقات الداخلة الصافية التراكمية منذ إطلاق هذه الصناديق في يناير 2024 فما زالت عند 55.1 مليار دولار.

تضع قراءاتنا الخاصة في COINOTAG صورة السوق في اللحظة التي رُصدت فيها هذه التدفقات. فقد جاء السعر الفوري عند 73,652 دولار لحظة كتابة هذه السطور، أعلى بفارق يسير من إغلاق الأربعاء ومنخفضًا 0.3% خلال 24 ساعة. يقع أقوى دعم أسفل السعر عند 73,211 دولار، وحصل على 94 من 100 في مؤشرنا المركب، بينما نالت أقرب مقاومة عند 74,662 دولار 87 نقطة، والخريطة الكاملة للمستويات واردة في تحليلنا الفني للبيتكوين. يظل الزخم ضعيفًا، إذ يقف مؤشر القوة النسبية عند 34.1، ولا يزال الاتجاه مصنفًا ضمن السوق الهابط. ولم تتحول المراكز إلى وضع دفاعي: تبقى المراكز المفتوحة قرب 15.2 مليار دولار، وتفوق الحسابات الطويلة نظيراتها القصيرة بنسبة 3.06 إلى 1. ويقرأ مؤشر الخوف والطمع 28 من 100، أي في منطقة الخوف. وقد رصدت تغطيتنا السابقة نزوح العملات المستقرة خلال 30 يومًا بمبلغ 14.2 مليار دولار، ونسبة الشراء إلى البيع في خزائن الشركات دون 90%، وهي قراءات تسير بالتوازي مع نمط الاستردادات الذي تشهده هذه الأسبوع. وسيكون الإغلاق الحاسم تحت 73,211 دولار، أو الارتداد المرفوض من 74,662 دولار، أول ما يغيّر هذا المشهد.

IBIT يتحمل العبء الأكبر من الاستردادات

تركزت عمليات السحب في صندوق واحد بالأساس. فقد شكّل IBIT مبلغ 269.7 مليون دولار من إجمالي الأربعاء، أي نحو ثلاثة أرباع الـ1.44 مليار دولار التي خرجت عبر الجلسات الخمس. ومساره اليومي الخاص مر من 105 ملايين دولار يوم الخميس 5 نوفمبر إلى 403 ملايين دولار يوم الجمعة 6 نوفمبر، ثم 213.2 مليون دولار يوم الاثنين، ف78.2 مليون دولار يوم الثلاثاء، ف269.7 مليون دولار يوم الأربعاء، ليبلغ مجموع خمسة أيام 1.07 مليار دولار. والضغط يعود تاريخه إلى ما قبل هذا الأسبوع أيضًا: فقد سجل IBIT تدفقًا خارصًا قدره 405.3 مليون دولار يوم الاثنين 2 نوفمبر، وهو أكبر رقم يومي له منذ يونيو. وهذه عمليات استرداد من العملاء لا بيعًا من حيازات BlackRock الخاصة، غير أن تقلص الأصول ينعكس مباشرة على رسوم الإدارة التي يجنيها المنتج. أغلب الصناديق الأخرى لم تسجل أي تدفقات إطلاقًا يوم الأربعاء، وهو ما يجعل السلسلة تبدو أقرب إلى قيام عدد قليل من كبار الملاك بتقليص مركز واحد منها، لا خروجًا واسعًا من التعرض للبيتكوين. أما FBTC من Fidelity، ثاني أكبر الصناديق، فكان مستقرًا بلا حركة يوم الأربعاء بعد تدفق خارص بلغ 36.8 مليون دولار يوم الثلاثاء. وتبقى التدفقات الداخلة التراكمية لـIBIT منذ الإطلاق عند 64.5 مليار دولار.

MSBT من مورغان ستانلي يواصل استقبال التدفقات الداخلة

يمثل صندوق MSBT من مورغان ستانلي الحالة الشاذة في الجهة المقابلة من الدفتر. فقد استقبل الصندوق تدفقات داخل يوم الاثنين والثلاثاء والأربعاء، بنحو 51 مليون دولار على مدى الأيام الثلاثة و86.5 مليون دولار منذ الإدراج، وهو مبلغ متواضع أمام خسائر IBIT لكنه يشير إلى أن الطلب ينتقل بين المنتجات ولا يختفي. وما زالت المركبات الأقدم تتسرب: سجل GBTC تدفقًا خارصًا آخر قدره 39.1 مليون دولار يوم الأربعاء، ليبلغ تدفقه التراكمي منذ التحويل 2.81 مليار دولار، وتُظهر إجماليات الجلسات الخمس تراجع FBTC بمقدار 193.9 مليون دولار، وصندوق ARKB من ARK Invest و21Shares بمقدار 48.9 مليون دولار، وصندوق EZBC من Franklin Templeton بمقدار 32.9 مليون دولار، وصندوق HODL من VanEck بمقدار 23.6 مليون دولار. وقد بلغت تدفقات نوفمبر الخارجية حتى الآن 1.88 مليار دولار، مقابل 515.9 مليون دولار لشهر أكتوبر كاملًا. وبالقياس إلى قاعدة التدفقات الداخلة التراكمية البالغة 55.1 مليار دولار، يظل هذا الأسبوع كدمًا في السطح لا انهيارًا، والبنية تحته حيث كانت: فIBIT لا يزال يتقدم في الأصول، ولا يزال صندوق واحد على الأقل يجد مشترين كل يوم.