البيتكوين (BTC) يتراجع إلى 80,900 دولار وسط شكوك في أسهم الذكاء الاصطناعي

عقود الناسداك 100 المستقبلية تتراجع 1.1%

يستقر سعر البيتكوين (BTC) عند 80,915 دولارًا صباح الخميس، بعد هبوط بلغ 3.5% خلال 24 ساعة، فيما فقد العملة خط الدفاع عن مستوى 81,000 دولار خلال فترة ما قبل الافتتاح في نيويورك. وتظهر عقود المستقبل عند الساعة الثامنة صباحًا بالتوقيت المحلي (12:00 بالتوقيت العالمي) تراجع مؤشر الناسداك 100 بنسبة 1.1% ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.2%، فيما يبقى عقود مؤشر داو وحيدة صاعدة بزيادة 0.3%. قبل لحظات من ذلك، سجلت البيانات نفسها البيتكوين عند 80,991.51 دولار بتراجع 0.9%، والإيثيريوم (ETH) عند 2,364.08 دولار بفقدان 2.1%، ما يعني أن سوق الأصول الرقمية كله يتحرك بوصفه أصلًا عالي المخاطر لا ملاذًا آمنًا. المحرك وراء هذا الاتجاه هو اتساع دائرة التساؤل حول جدوى اقتصاديات بنية الذكاء الاصطناعي التحتية: هل يمكن لرؤوس الأموال المتدفقة نحو مراكز البيانات والرقائق والقدرات السحابية أن تحقق عائدًا كافيًا يومًا ما؟ وقد زادت شركة الأبحاث Gartner هذا الشك قبل الافتتاح، إذ قدرت أن أكثر من 3.5 تريليون دولار من الاستثمارات في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية مهددة بالخسارة المحاسبية حتى عام 2030. الحساب هنا صريح وقاسٍ: يحتاج مشغلو مراكز البيانات إلى إيرادات تراكمية بحدود 8.5 تريليون دولار لتغطية تكاليف البناء والتمويل والوصول إلى عائد 12% على رأس المال المستثمر، بينما لا تتجاوز توقعات الشركة لإيرادات الذكاء الاصطناعي نحو 3.6 تريليون دولار. وعلى هذا الأساس تتوقع Gartner أن يتوقف أكثر من 80% من مشغلي الحوسبة السحابية المتخصصة في الذكاء الاصطناعي عن العمل المستقل بحلول عام 2030. وامتد الشك إلى مواقف المستثمرين أنفسهم: فقد خفّض التزامهم بالأسهم واتجهوا نحو سندات الخزانة بعد قراءة تضخم المستهلك الأمريكي أعلى من المتوقع أعادت إحياء احتمال رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة من جديد، وهو ما يرفع معدل الخصم على كل صفقة نمو طويلة الأجل. وتراجع عائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات 9 نقاط أساس ليصل إلى 5.09%، وهو أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع، وأوضح مقياس للهروب الجماعي من المخاطر.

تشير التحليلات الفنية للبيتكوين التي تستند إليها منظومة التقييم المركب لدينا إلى أن الدعم الأقوى يقع عند 80,795 دولار، بدرجة 92 من 100 حيث تتقاطع نطاقات بولينجر السفلية والمتوسط المتحرك الأسّي لخمسين يومًا ومستويات تصحيح فيبوناتشي، والسعر الفوري يضغط على هذا المستوى الآن. أقرب سقف يقع عند 82,297 دولار بدرجة 85 من 100، أي أن السعر محاصر بين المستويين. الزخم يميل إلى الهبوط: قراءة مؤشر القوة النسبية عند 44.71 وإشارة الماكد هابطة، رغم أن اتجاه السوق ما يزال جانبيًا. المراكز المفتوحة تشكل الثقل الموازن: يثبت معدل التمويل عند 0.0040%، وتبقى 64.9% من الحسابات المتتبعة في مراكز شرائية، ما يعني أن حاملي العملة لم تستسلم بعد. الإغلاق اليومي دون 80,795 دولار يمنح شريحة البيع مجال التوجه نحو الدعم التالي قرب 78,219 دولار، فيما يخفف استعادة 82,297 دولار من قراءة الهبوط. وعلى خلاف مشغلي الذكاء الاصطناعي الممولين برأس مال مقترض، فإن البيتكوين مؤمّن بآلية إثبات العمل لا بجدول إيرادات، ولذلك تُقرأ هذه التصحيحية دورية لا بنيوية.

الكوسبي يهبط 7.6% مع انزلاق أسهم الرقائق

تركزت الخسائر في الأسهم على قطاع الحوسبة. فقد تراجع صندوق استثمار متداول يتتبع أسهم أشباه الموصلات الأمريكية بنسبة 2.5% في التعاملات ما قبل الافتتاح، مهيئًا جلسة خسارة سادسة على التوالي للقطاع. وواصلت CoreWeave، المزود السحابي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، هبوطها بنسبة 3.3% قبل الجرس بعد انهيارها 15% في الجلسة السابقة، حين هبطت سنداتها المؤسسية إلى مستويات تدل على ضغط مالي. وانزلقت Nvidia نحو 2% في التسعير ما قبل الافتتاح، وIntel نحو 4%، وMicron بنسبة 4.5%، وOracle بنسبة 2.5%. وأبلغت Anthropic المستثمرين المحتملين بأن إيراداتها للربع الثالث بلغت 16.8 مليار دولار، نتيجة قوية في ظاهرها لكنها قُرئت تباطؤًا في وتيرة النمو. ويرى المحلل آدم كريسافولي من Vital Knowledge أن المستثمرين الذين أفقتهم أرقام النمو المتفجرة للذكاء الاصطناعي على النعومة يعتبرون أي تباطؤ استنزافًا للمشاعر، وأن هذا التحول في المزاج قادر على الانعكاس على الإنفاق الرأسمالي للشركات. وامتصت آسيا الصدمة كاملة: انهار مؤشر الكوسبي الكوري الجنوبي 7.6%، وخسرت سامسونج للإلكترونيات وSK Hynix أكثر من 9% لكل منهما، فيما تراجعت شركة TSMC التايوانية 2% قبل تقرير أرباحها. وأغلق ستوكس 600 الأوروبي أدنى بنسبة 0.1% فقط. وتلقت السندات والمعادن الجانب الآخر من الصفقة: ارتفع الذهب 1.1% ليصل إلى 4,150.55 دولار للأونصة، وتراجع الدولار 0.3%، فيما لاحظ الاستراتيجي رولاند كالويان من سوسيتيه جنرال أن المستثمرين يوازنون في آن واحد بين الجغرافيا السياسية والتضخم والسياسة النقدية، محققين أرباحهم من أشباه الموصلات ومجددين إقبالهم على السندات عند هذه العوائد. هذا الطلب على الملاذات الآمنة يفسر استمرار الحجج مثل تحذير بيتر شيف لصالح الذهب من إيجابية الذهب مقابل العملات الرقمية، ولذلك لم تعد سيناريوهات مثل الخريطة التي رسمها آرثر هايز في ملاحظته عن انهيار الذكاء الاصطناعي والإنقاذ الحكومي حاشية هامشية. والحالة الصاعدة للبيتكوين ليست صامتة كذلك: يرى مدير الاستثمار في Bitwise مات هوغان أن الأصل يرتفع على المدى الطويل في المسارات الاقتصادية الكبرى الثلاثة معًا. والعامل المحفز التالي يصل اليوم مع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي؛ أي قراءة ساخنة أخرى ستدفع تكاليف الاقتراض إلى مستويات أعلى. وحتى هذه اللحظة يحتفظ السعر الفوري بموقعه فوق دعم 80,795 دولار الذي يعلنه تقييمنا الأقوى، وفقدانه يفتح الطريق نحو 78,219 دولار، بينما يحدد محور 82,297 دولار ما إذا كانت إزالة المخاطر المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ستنتهي هنا.