صعوبة تعدين البيتكوين (BTC) تبقى دون ذروتها 155.97 تريليون لمدة 374 يومًا قياسية

374 يومًا دون أي قمة جديدة

ظلت صعوبة تعدين البيتكوين (BTC) أسفل أعلى مستوى تاريخي لها على مدى 374 يومًا متتالية، وهو أطول جفاف من هذا النوع تشهده شبكة البيتكوين منذ نشأتها. وقد سُجلت الذروة عند 155.97 تريليون يوم الأربعاء 29 أكتوبر 2025، ولم يبلغ أي تعديل لاحق هذا المستوى. أما الوحدة "تريليون" فتشير إلى تريليون عملية حسابية للتجزئة، وتُعرض الأرقام بهذه الوحدة على لوحات مراقبة التعدين كافة. وتُظهر بيانات Mempool.space التاريخية للصعوبة على السلسلة أن القمة تقع عند الكتلة 921,312، دون أي قراءة لاحقة تتجاوزها؛ وبحساب الفترة من ذلك التاريخ، بلغت الفجوة 374 يومًا يوم السبت 7 نوفمبر 2026. وتجاوز هذه المدة الرقم القياسي السابق البالغ 364 يومًا، الذي تواصل بين ذروة سُجلت يوم الاثنين 1 أغسطس 2011 وارتفاع تعافيها يوم الاثنين 30 يوليو 2012، كما امتدت أبعد بكثير من 253 يومًا التي احتاجتها الصعوبة للتعافي من حظر التعدين الصيني عام 2021، والذي بلغ ذروته يوم الخميس 13 مايو 2021 وسجل قمته التالية يوم الجمعة 21 يناير 2022. ففي حادثة 2021 خرجت حصة كبيرة من الأجهزة العالمية عن العمل دفعة واحدة، أما الجفاف الحالي فقد امتد أطول دون صدمة مماثلة منفردة. ولا يعني غياب قمة جديدة لمدة 374 يومًا أن الصعوبة تراجعت طوال العام. فالصعوبة، وهي مقياس الشبكة الذي يحدد حجم إثبات العمل الذي تتطلبه كل كتلة، يُعاد حسابها كل 2,016 كتلة، أي نحو أسبوعين، للحفاظ على متوسط فواصل الكتل قرب عشر دقائق. ثم يثبت كل رقم حتى نهاية الدورة. وهكذا هبطت الصعوبة بنسبة 10.09% إلى قاع عند 124.93 تريليون يوم الأحد 14 يونيو 2026، أي بنحو 20% تحت الرقم القياسي، ثم صعدت بنسبة 5.92% إلى 140.58 تريليون يوم الجمعة 16 أكتوبر، وبنسبة 5.54% إضافية إلى 148.36 تريليون يوم الخميس 29 أكتوبر، وتبقى عندئذٍ أقل من القمة بنسبة 4.88%. وقد أغلقت موجتا أكتوبر معظم المسافة نحو القمة، غير أن أيًّا منهما لم يبلغ علامة أكتوبر 2025. وترتبط هذه السقفة بالاقتصاد بقدر ما ترتبط بالهندسة: فقد تداول سعر البيتكوين قرب 76,000 دولار من أسفل، وهو مستوى أدنى بكثير من المستويات التي جعلت توسعة 2025 الاستثمارية مجدية.

خزائن شركات التعدين تتحول إلى بيع صافٍ

رفع الاقتصادي سيفدين عموس، مؤلف كتاب "المعيار البيتكويني" وصوت بارز في التطرف للبيتكوين، الحدث في منشور يوم السبت على X. ورأى أن هذه المرحلة أشد من انهيار 2011 حين خسر السعر 95%، وأشد من الحظر الصيني، واختتم عبارة: "تعدين البيتكوين دخل عالمًا جديدًا تمامًا". ويدعم دفتر الشركات هذا الحكم. فقد أمضت شركات التعدين المدرجة سنوات تقدّم بها مخزوناتها كأنها احتياطي بيتكوين استراتيجي، وهذه الرواية تتفكك اليوم. فمنصة Riot Platforms باعت بيتكوين بقيمة 750 مليون دولار، وباعت Hut 8 بقيمة 250 مليون دولار، فيما أفرغت Keel Infrastructure احتياطيها كاملًا البالغ 192 مليون دولار. وتعيد Terawulf وIREN توجيه طاقتيهما نحو أحمال الذكاء الاصطناعي مع تراجع إيرادات التعدين، وقد خصصت الشركتان رأس مال إضافي لاستضافة الذكاء الاصطناعي بدل أجهزة تجزئة جديدة، في تحول يعيد تشكيل قطاع تعدين البيتكوين المدرج. ودخلت السياسة على الخط أيضًا: فبعد فوزها الواسع في انتخابات منتصف المدة، تدفع الحزب الديمقراطي بسياسات تقيّص البصمة العمرانية لمراكز البيانات، بينما تتنافس شركات التعدين مع تلك المرافق على التوصيلات الشبكية ذاتها. غير أن صعوبة أقل من الذروة ليست بذاتها دليلًا على ضعف الشبكة. فالمعدل التجزئي، أي الحجم التقديري للطاقة الحاسوبية الموجهة نحو الشبكة، يُقرأ على ساعة مختلفة: إذ تجاوزت تقديرات المتوسط السباعي 1,000 EH/s، أي زيتاهاش واحد في الثانية، يوم 11 أكتوبر 2026، وحافظت على مستويات أعلى من ذلك الخط بعدها، موخّمة لنحو ثمانية أشهر أمضتها تحته. وهذه القراءة تقدير وليست قياسًا مباشرًا، وهي مكبّلة على مدى أسبوع. وواصلت الكتل وصولها في مواعيدها طوال الجفاف. ويميّز هذا الفرق بين المؤشرين عند تقييم الرقم القياسي: فالصعوبة تقيس ما تطلبه آخر 2,016 كتلة، بينما يقدّر المعدل التجزئي ما ينشره المعدنون الآن، ونادرًا ما يتحرك الاثنان معًا في الزمن الحقيقي. ما تُظهره عمليات البيع هو أن الدولار الحدي ينسحب من إنتاج التجزئة، لا أن الشبكة ذاتها تتقلص.

@saifedean · منشور على X

منشور يوم السبت على X.

عرض على X

التعديل القادم يتجه نحو الأسفل

قراءتنا لهذه اللحظة أن السوق في قصة ضغط بائع لا قصة تراكم. فمع تداول Bitcoin (BTC) عند 75,922.90 دولار وتراجعه 0.29% خلال 24 ساعة، تُظهر بيانات السوق وجودًا مزدوجًا للسيولة: دعم قوي عند 75,165.18 دولار بدرجة 99 من 100، ومقاومة أولى عند 76,313.96 دولار بدرجة 71 تليها أعلى عند 77,974.72 دولار بدرجة 94. قراءة القوة النسبية عند 38.26 مع إشارة تقارب متوسطات انحرافية سلبية تؤكد الاتجاه الهابط. أما المشتقات فترسم صورة متناقضة: معدل تمويل موجب عند 0.0069% ونسبة حسابات المشترين إلى البائعين عند 3.32 (76.9% من الحسابات في المراكز الصاعدة)، مع عقود مفتوحة بـ 15.86 مليار دولار، ما يعني أن الجمهور صاعد بينما السعر ينزل. ومؤشر الخوف والطمع عند 28 من 100 يدعم هذا القراءة المتحفظة. أما مستوى 75,165.18 دولار فهو الخط الذي يحسم: صموده يبقي السوق في نطاقه، وكسره يفتح الطريق نحو الدعم الأقوى التالي عند 72,299.74 دولار بدرجة 95 (حتى الساعة ‏09:27 UTC‏).