تسويات RLUSD على شبكة XRP Ledger تقفز 75 ضعفاً إلى 5.08 مليار دولار خلال 18 شهراً

أخبار XRP

قفز حجم تسويات RLUSD المباشرة على شبكة XRP Ledger نحو 75 ضعفاً خلال ما يقارب عام ونصف العام، وفق تحليل حديث لبيانات السلسلة (on-chain) للعملة المرتبطة بالدولار والصادرة عن Ripple. فقد ارتفعت المدفوعات التي نقلت RLUSD مباشرة عبر الدفتر — باستثناء عمليات الشراء والبيع على المنصات — من نحو 68 مليون دولار في ديسمبر 2024 إلى ما يقارب 5.08 مليار دولار في مايو 2026. وتُسوّى كل تحويلة من هذه التحويلات باعتبارها معاملة XRP وتحرق جزءاً من العملة في الرسوم، ما يرسّخ دورها كأصل جسر للشبكة. وتشير قراءتنا لتدفقات السلسلة إلى طلب فعلي على المدفوعات لا إلى مضاربة عابرة، مع تزايد التحويلات كبيرة القيمة على مسارات XRP.

قصة الإمداد المتداول لا تقل إثارة. فقد ارتفعت كميات RLUSD المحتفظ بها على XRP Ledger من نحو 20 مليون دولار في نهاية 2024 إلى ما يقارب 800 مليون دولار بحلول أواخر يونيو 2026 — توسّع يقترب من 40 ضعفاً. وتُظهر أرصدة السلسلة أن XRP Ledger تجاوزت الآن Ethereum لتصبح أكبر حاضنة لعملة RLUSD، إذ تحمل نحو 51% من إجمالي الإمداد المتداول حتى 25 يونيو، بعدما لم تتجاوز حصتها نحو 17% في أبريل. وهذا يعكس هجرة سريعة لسيولة العملات المستقرة نحو XRPL خلال أسابيع، ويعمّق سيولة الدولار المتاحة لأزواج التداول المقوّمة بـ XRP.

حصة التداول تروي قصة موازية. فعبر دفاتر الأوامر على السلسلة وبِرَك صانع السوق الآلي، ارتفعت المعاملات المرتبطة بـ RLUSD من أقل من 1% من مجمل النشاط في 2024 إلى نحو 12% في 2026. وسجّل زوج RLUSD/XRP وحده نحو 900 مليون دولار من الحجم خلال الأشهر الستة الماضية، أي ما يقارب 90% من كل تداولات RLUSD على الشبكة. وتجاوز الحجم التراكمي عبر أزواج RLUSD حاجز 2.5 مليار دولار منذ الإطلاق، مضيفاً عمقاً حقيقياً على السلسلة دون أن يزاحم وظيفة التسوية الأساسية لـ XRP.

مؤشرات التبنّي تدعم اتجاه المشاركة. فحتى 25 يونيو، تُظهر بيانات السلسلة وجود 45,527 حساباً يحتفظ بـ RLUSD على XRP Ledger، مقابل 93,898 خط ثقة قائم — وهو سجل خط الائتمان الذي يتعيّن على المحفظة فتحه قبل أن تتمكن من حيازة أصل مُصدَر. وتشير الفجوة بين خطوط الثقة والحائزين النشطين إلى أن محافظ أكثر باتت مهيأة لحيازة RLUSD مما تفعل فعلياً، ما يلمّح إلى هامش نمو إضافي. كما اتسع عدد المعاملات الشهرية المرتبطة بـ RLUSD من نحو 54,000 في ديسمبر 2024 إلى ما بين 600,000 و1.1 مليون شهرياً في 2026، رغم تراجع حجم منصات التداول اللامركزية عموماً خلال الفترة ذاتها.

آلية تداول RLUSD نفسها تبدّلت مع الوقت. فقد اعتمد النشاط في البداية على دفاتر أوامر XRP، ثم مال نحو برك السيولة الآلية بين مطلع 2025 ومنتصفه، قبل أن يعود إلى دفاتر الأوامر في 2026، حيث تُظهر بيانات السلسلة أن نحو 80% من صفقات RLUSD تُسوّى الآن عبرها. وتوضح هذه الدورة الكاملة كيف يتيح تصميم الدفتر مزدوج المنصّات — دفاتر أوامر أصيلة إلى جانب برك AMM — للسيولة أن تجد المسار الأكثر كفاءة. ولأن مبادلات RLUSD وتحويلاتها تُعالَج كمعاملات XRP، فإن النشاط المتنامي للعملة المستقرة يولّد الحجم ويعمّق السيولة ويستهلك XRP عبر رسوم المعاملات في آنٍ واحد.

تستدعي الإفصاحات المحيطة بالمصدر التدقيق. فالشركة الاستثمارية التي أعدّت التحليل تحتفظ بنحو 473 مليون XRP، وأعلنت صراحةً أن لها مصلحة مالية مباشرة في ارتفاع سعر XRP وفي توسّع تبنّي RLUSD على السواء. كما أن Ripple، مُصدِرة RLUSD، مستثمر استراتيجي في تلك الشركة وسبق أن زوّدت الكيان الذي سبقها بعملة XRP. وتسعى الشركة إلى إدراج عام عبر اندماج تجاري مع Armada Acquisition Corp. II، وهي عملية لم تكتمل حتى أواخر يونيو، ما يعني أن أوراقها المالية غير متداولة علناً بعد. وقد جُمّعت الأرقام ذاتياً من بيانات Dune Analytics ولم تخضع لتدقيق طرف ثالث.

يمنح محرك التقييم المركّب الخاص بـ COINOTAG، القائم على 42 مؤشراً، مقاومة 1.0584 دولار تقييم 77/100 مدفوعاً بتقاطع محور R2 مع قمة اليوم السابق، مع سقف أكثر صلابة عند 1.0978 دولار بتقييم 69/100 من تجمّع HVN وفيبوناتشي 0.114. وعلى جانب الهبوط، يمنح المحرك دعم 1.0277 دولار تقييماً قوياً 83/100 مرتكزاً على محور S1 وقاع اليوم السابق، يعزّزه مستوى 0.9942 دولار بتقييم 72/100. ومع تداول السعر الفوري قرب 1.0444 دولار، يؤكد مؤشر القوة النسبية عند 32.67 وسلبية مؤشر MACD استمرار الاتجاه الهابط، فيما تشير قراءة الخوف والطمع عند 11 إلى خوف شديد. وتُظهر المشتقات معدل تمويل إيجابياً متواضعاً عند 0.0030%، ومراكز مفتوحة بقيمة 635 مليون دولار، وتمركزاً شرائياً مزدحماً بنسبة 75% — وهو وضع معرّض للانضغاط. وأي إغلاق يومي دون 0.9942 دولار يُبطل السيناريو الصاعد.