صناديق XRP الأمريكية تسجل خروجاً بقيمة 19.13 مليون دولار، الأكبر منذ مارس

جلستان حمّلتا معظم الاستردادات

سجلت صناديق الاستثمار الفورية المخصصة لعملة الريبل (XRP) في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية بقيمة 19.13 مليون دولار خلال الأسبوع المنتهي في 13 نوفمبر، لتحقق أكبر عملية سحب أسبوعية منذ ثمانية أشهر وللأسبوع الثاني المتتالي من الخسائر. وتعمقت تدفقات صناديق XRP ETF بالتوازي مع فقدان العملة البديلة لخط 1.00 دولار، كما قطعت مبيعات الشهر الجاري نحو 20% من سعر XRP منذ مطلع نوفمبر. وتعمل هذه الصناديق عبر آلية يومية من الإنشاء والاسترداد: فحين يسترد الحائزون حصصهم تخرج العملات من الصندوق وينقلب الرقم الصافي إلى السالب، وكان هامش هذا الأسبوع واسعاً بما يكفي ليُصنف من الأسوأ منذ انطلاق الفئة. حملت جلستا تداول معظم الضرر: خرج 10.42 مليون دولار يوم الاثنين 9 نوفمبر، وهو أثقل خروج في يوم واحد منذ مطلع مارس، وتبعه 7.62 مليون دولار في اليوم التالي. ثم بقي النشاط قريباً من الاعتدال قبل خروج أخير بقيمة 1.09 مليون دولار يوم الجمعة 13 نوفمبر.

ثلاثة أسابيع فقط منذ إطلاق المنتجات في نوفمبر 2025 شهدت عمليات سحب أكبر من الجولة الحالية، وهي الأسابيع المنتهية في 23 يناير و30 يناير و13 مارس. وتكشف الإفصاحات اليومية للجهات المُصدرة أن الضغط تركز في مطلع الأسبوع بدلاً من أن يتوزع بالتساوي على أيامه، وهو نمط يشير عادة إلى عدد محدود من عمليات الاسترداد الكبيرة لا إلى تآكل تدريجي بطيء.

وجاء الأسبوع الأحمر ضمن تراجع أوسع شمل صناديق ETF للعملات الرقمية بشكل عام، فقدت 1.48 مليار دولار بين 4 نوفمبر و10 نوفمبر. وهبط إجمالي الأصول الصافية لمنتجات XRP بنسبة 14% خلال الأسبوع إلى 1.15 مليار دولار، وتشكل عمليات الاسترداد نحو 19 مليون دولار من هذا الانخفاض البالغ 191 مليون دولار، فيما فرض انزلاق السعر ما تبقى. وتحصّل الجهات الراعية رسوماً على الأصول الصافية، ما يعني أن انكماش القاعدة يقتطع من الإيرادات إلى جانب الاستردادات نفسها. وبالنسبة لخط منتجات لا يتجاوز عمره عاماً، فإن هذه الجولة هي أقسى اختبار لطلب المستثمرين على التعرض المنظم لعملة XRP حتى الآن.

تُظهر بيانات COINOTAG التجميعية للمستويات أن البيع لم يتحول إلى تفكيك قسري للمراكز حتى عند هذه الأسعار. يقع أقوى دفاع عند 0.9919 دولار، حيث تتقاطع الحدود الدنيا لنطاقات بولينجر مع مستوى الارتداد الأول S1 ومستوى فيبوناتشي 1.000 بقراءة 96 من 100، بينما تجثم أقرب مقاومة عند 1.0526 دولار بدرجة 84/100. ويجري تمويل العقود الدائمة عند -0.0031%، سلبي بشكل معتدل لكنه بعيد عن المستويات المتطرفة التي تميز الانهيارات المتسلسلة، فيما يقرأ مؤشر الخوف والطمع 13، غائصاً في الخوف الشديد. إغلاق يومي تحت 0.9919 دولار يسلّم الحركة إلى دعوم أضعف بكثير، بينما تشكل استعادة 1.0526 دولار أول إشارة على أن جولة التدفقات الخارجة الممتدة منذ ثمانية أشهر تفقد قوتها.

سبعة من ثلاثة عشر نوفمبر أُغلقت على انخفاض

تداولت XRP قرب 0.9934 دولار يوم السبت، منخفضة نحو 3% خلال 24 ساعة ومتمسكة تحت خط 1.00 دولار، مع خسارة أسبوعية تقارب 15%. ويترك ذلك العملة أدنى بنحو 73% من أعلى سعر تاريخي لها عند 3.65 دولار سُجل في 17 يوليو 2025. بلغت خسائر نوفمبر حتى الآن ما يقارب 20%، وإذا أغلق الشهر قريباً من هذا المستوى فسيبقى هبوط 23.3% في نوفمبر 2019 هو الأسوأ على الإطلاق. ولا يقدم السجل الموسمي كثيراً من الطمأنينة: أغلقت XRP شهر نوفمبر على انخفاض في 7 سنوات من أصل 13 بين 2013 و2025، وتبع ذلك انخفاض ديسمبر في 6 من تلك السبع. ويشكل عام 2015 الاستثناء الوحيد بديسمبر ربح 43.8%. أما المثال الأخير فقد سار على المسار المعتاد: خسارة 13.8% في نوفمبر 2025، ثم أخرى بـ14.8% في ديسمبر من العام نفسه.

يدعم هيكل الرسم البياني هذا التوقيت الموسمي. يشكل خط 0.99 دولار الحد الأدنى للقناة الهابطة التي أحاطت بانخفاضات نوفمبر، والكسر الحاسم تحته يفتح دعوماً قرب 0.97 دولار، ثم نطاق 0.93–0.96 دولار، مع رسم بيع موسع نحو 0.80 دولار. وأي ارتداد يجب أولاً أن يتجاوز نطاق 1.09–1.11 دولار، وهي المستويات التي يتتبعها التحليل الفني لعملة XRP ويحدّثها باستمرار.

ويواجه حائزو صناديق ETF هذا التقويم الديسمبري من قاعدة مؤسسية ضئيلة. فقد كشف موسم الإفصاحات الفيدرالية 13F الأخير أن إفصاح 13F من شركة Rakuten يظهر حصة بقيمة 111,255 دولار في صندوق XRP من Bitwise، وهي جزء يسير من 1.79 مليار دولار جرى جذبها إلى الصناديق عبر الإنشاءات الصافية منذ الإطلاق. وتحمل حيازات الصناديق اليوم قيمة سوقية بـ1.15 مليار دولار، أي أن السعر لا الاستردادات هو الذي فرض معظم الخسارة. أسبوعان متتاليان من التدفقات الخارجة، وهما الأكبر منذ ثمانية أشهر، وخسارة شهرية قرب 20% هي الرصيد الذي تدخل به الصناديق شهراً لم يصلح نوفمبراً خاسراً إلا مرة واحدة من سبع محاولات، ولا شيء في سجل التدفقات يشير بعد إلى انقلاب هذه الدورة.