مستشار Ripple السابق أنتوني ويلفر: تقنية XRP جاهزة والتبني لم يثبت بعد

تحذير أنتوني ويلفر بشأن تبنّي XRP

يقع أقوى سند لعملة XRP اليوم في الجانب التقني، وأحد من ساهموا في صياغة الدفع المؤسسي لشركة Ripple يقول إن هذا بالضبط هو الموضع الذي تكمن فيه المخاطرة. أنتوني ويلفر، المستشار السابق للعملات الرقمية للبنوك المركزية في Ripple، العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) أشار في مقابلة داخل بودكاست إلى أن سجل XRP Ledger يوفر ما تحتاجه المؤسسات من خصائص في المدفوعات وترميز الأصول، غير أن هذه الخصائص وحدها لا تضمن التبني. ويلفر، الذي قدّم المشورة لبنوك مركزية وعمل على مشاريع دفع، يرى في سرعة السجل وانخفاض تكاليف المعاملات ومنصة التبادل اللامركزية الأصلية مزايا حقيقية لا جدال فيها. لكنه يرسم خطًا فاصلًا يغيّر طريقة قراءة قصة التبني: أصل XRP وسجل XRP Ledger شيآن منفصلان، ما يعني أن مؤسسة يمكنها الاستفادة من وظائف السجل دون أن تعتمد على الرمز مطلقًا. هذا الانفصال يفسّر لماذا قد يتباعد استخدام الشبكة عن الطلب على الرمز، وهي دقيقة يطمسها معظم ما يُكتب حول السجل. الفجوة الحقيقية، في نظره، تقع بين الجاهزية التقنية والاستخدام الفعلي في الإنتاج، وتمرّ عبر السيولة وعمل صانع السوق وحفظ الأصول والامتثال وقابلية التشغيل البيني. وقال معترفًا بجهة العرض: «التقنية متوفرة»، شارحًا أن انتباه السوق يجب أن يتحول نحو الطلب. ويتوقع أن تتوسع سلاسلك الكتل الخاصة أولًا، قبل أن يرتبط جزء من نشاطها لاحقًا بالشبكات العامة. ويرى أيضًا دورًا للسجلات القابلة للتدقيق التي يمكن لوكلاء الذكاء الاصطناعي الاعتماد عليها، وهو ما يتطلب طبقات معاملات موثوقة، ويشدد على أن العملات المستقرة ستقلّل الاحتكاك في المدفوعات بينما تفتح للاعبين القائمين فرص تنسيق بدل أن تُخرجهم من المشهد. وتُظهر بيانات السوق أن سعر XRP ارتفع بنسبة 1.72% خلال 24 ساعة، ليتداول قرب 1.34 دولار في منتصف أكتوبر، مع بقاء الحركة متقلبة. ويبقى السؤال المعلق من تصريحاته: هل تتحول هذه الموجة من النشاط المؤسسي إلى طلب دائم؟

ظهور Evernorth في ناسداك يضع الاختبار أمام السوق

يأتي هذا التحفظ من ويلفر بعد شهر ازدحم فيه جدول XRP المؤسسي. فقد يستهدف اتحاد أوروبي تبنّي عملة مستقرة مقوّمة باليورو عبر عدة شبكات، من بينها XRP Ledger، وهو تصميم متعدد الشبكات يتسق مع أطروحته حول التشغيل البيني بدل الانتصار لسلسلة واحدة. وفي الوقت ذاته، يرسم صندوق النقد الدولي في تقريره لتقرير الاستقرار المالي العالمي الصادر في أكتوبر موقع XRP Ledger إلى جوار سجلات عامة أخرى في مناقشته للتمويل المرمّز، وهو مرجع مؤسسي عجز هذا النظام البيئي عن تحقيقه لسنوات. وفي هذه الأثناء، وسّعت Ripple حضورها عبر خدمات Prime لصندوق التحوط Brevan Howard، وتكامل مع DriveWealth يستخدم العملة المستقرة RLUSD على السجل لتسريع التمويل العالمي. أبرز المستجدات جاء هذا الأسبوع، عندما ظهرت Evernorth، وهي أداة مدعومة من Ripple تحتفظ بنحو 473 مليون رمز XRP، في بورصة Nasdaq تحت الرمز XRPN. افتُحت السهم عند 16.68 دولار، وبلغ ذروته سريعًا عند 19.38 دولار قبل أن يُغلق عند 16.91 دولار يوم الاثنين 12 أكتوبر. وقد احتفت Ripple بالقائمة في منشور يوم 14 أكتوبر، واصفة Evernorth بمحطة جديدة لـمنظومة XRP، مشيرة إلى استراتيجيات مؤسسية توظف الأصل كلما وصلت قدرات جديدة للشبكة. غير أن حكم السوق كان أبرد: أغلق XRPN عند 15.26 دولار يوم الأربعاء 14 أكتوبر، هابطًا 7.40% في الجلسة. وتمنح القائمة في المقابل المستثمرين التقليديين انكشافًا عبر سوق الأسهم على خزينة كبيرة من XRP دون تداول فوري للرمز، وهو جسر بنيوي يستبق قائمة ويلفر الخاصة بالسيولة وحفظ الأصول. وقد سبق الظهور كذلك ظهور غارلينغهاوس عند دق الجرس في ناسداك، حيث دافع الرئيس التنفيذي لشركة Ripple عن الوضوح القانوني لشركته أمام كاميرات البورصة. يضع كل من هذه التطورات السجل في دور مختلف، من التسوية إلى التمويل، ومجتمعة تدعم قراءته متعددة السلاسل للسوق. لكن ما لم يثبته أي منها بعد هو طلب متكرر على مستوى الرمز نفسه، وهو المتغير الذي يقرر ما إذا كان هذا الجدول المؤسسي سيتحول إلى تبني فعلي.

استخدام السجل دون طلب على الرمز

التمييز الذي يرسمه ويلفر هو المرجع الذي يجب التمسك به. فإذا استطاعت المؤسسات التسوية والترميز على السجل دون الاحتفاظ بـ XRP، فلن تتحول القوائم والشراكات ميكانيكيًا إلى ضغط شرائي، وهذا ما أوضحه السلوك الفعلي للتداول: انزلق السعر أسبوعيًا بنسبة 14.5% في تراجع أسبوعي اختبر دعم 1.30 دولار قبل أن يرتد بنسبة 2.8%، فيما افتُتح 97% من المراكز الصافية الطويلة على XRP فوق 1.31 دولار، ما يعني أن المراكز جاهزة مسبقًا ومستفيدة من سيناريو التبني الذي يصفه ويلفر بأنه غير مثبت. ويشير تراجع Evernorth بنسبة 7.40% يوم 14 أكتوبر إلى المعنى ذاته: أدوات الخزينة المخصصة تُسعّر وفق التدفقات لا وفق السردية. الاختبار المقبل هو ما إذا كانت بنية السيولة وحفظ الأصول والامتثال ستصل بسرعة كافية لتوليد طلب متكرر على الرمز نفسه، لا على السجل وحده. أما المستويات اليومية، فيبقي التحليل الفني لعملة XRP لدينا حركة التداول تحت مراجعة مستقلة.