احتياطيات Strategy من البيتكوين (BTC) تصل إلى 848,000 عملة بعد شراء أسبوعي بقيمة 28.7 مليون دولار

الشراء الأسبوعي الثالث على التوالي

كشفت Strategy عن عملية شراء جديدة في إفصاح لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) نُشر يوم الاثنين: فالشركة اشترت 334 بيتكوين (BTC) مقابل 28.7 مليون دولار بين 1 و4 أكتوبر، ليصل احتياطي البيتكوين الاستراتيجي لديها إلى 848,000 عملة بالضبط. هذا الشراء الأسبوعي الثالث على التوالي، غير أن حجمه لا يتجاوز نحو خُمس عملية الأسبوع الماضي التي بلغت 1,665 بيتكوين. بلغ متوسط تكلفة الدفعة الأخيرة 85,838.80 دولار للعملة، وهو أعلى بكثير من متوسط سعر الشراء الإجمالي للشركة البالغ 75,440.70 دولار. ومع سعر البيتكوين قرب 86,071 دولار لحظة الكتابة، بارتفاع 0.92% خلال 24 ساعة، تتجاوز القيمة السوقية للحيازة أساس تكلفتها البالغ 63.97 مليار دولار بفارق واضح. يضع الإفصاح الحيازة عند نحو 4.04% من الإمداد الثابت للبيتكوين البالغ 21 مليون عملة، وهو حصة نتابعها ضمن تغطيتنا لـالشركات المشترية للبيتكوين.

كيف مُوّل الشراء

هيكل التمويل يروي الجزء الأكبر من القصة. فمن إجمالي مبلغ الشراء، جاء 13 مليون دولار فقط من احتياطي الدولار الأمريكي العام لدي الشركة، بينما وصل 15.7 مليون دولار من بيع 92,894 سهماً جديداً من الأسهم العادية لـMSTR. غير أن عمليات إعادة الشراء طغت على الرقمين معاً: فقد أعادت Strategy شراء نحو 1.77 مليون سهم من أسهمها الممتازة STRC التي تدفع عائداً سنوياً بنسبة 12%، مصرفة 176.3 مليون دولار على هذا البرنامج خلال الأسبوع، أي ما يعادل ستة أضعاف تقريباً ما أنفقته على البيتكوين. وذهب 154.1 مليون دولار من هذا الإجمالي من احتياطي الدولار الأمريكي. وقد أعلنت الشركة الأسبوع الماضي أنها ستحافظ على نسبة الـ12% لأسهم STRC حتى يتداول السهم بثبات قرب سعر إصداره البالغ 100 دولار. أما الـ848,000 عملة فتبقى دون لمس كاحتياطي طويل الأجل؛ وبعبارة السوق المختصرة، تدير الشركة عملية حفظ بمقياس مؤسسي.

ربع سنوي بـ20.9 مليار دولار

عرض رئيس المجلس التنفيذي مايكل سايلور نتائج الربع في منشور يوم الاثنين على منصة X، إذ كتب أن Strategy سجلت نحو 21 مليار دولار من أصول رقمية محققة الأرباح للربع الثالث من 2026، وأعادت شراء 176 مليون دولار من أسهم STRC الأسبوع الماضي، وتحتفظ بـ848,000 بيتكوين إضافة إلى 5.7 مليار دولار من الأصول بالدولار حتى 4 أكتوبر. أما التقدير الأدق في الإفصاح فيضع مكاسب الربع الثالث عند 20.91 مليار دولار حتى 30 سبتمبر، مع تقييم الأصول الرقمية بقيمة دفترية قدرها 70.82 مليار دولار. ففي نهاية يونيو كانت الحيازات أقل مما دفعت الشركة ثمنها؛ وقد سمح التعافي اللاحق لعكس ضريبة مؤجلة بقيمة 4.12 مليار دولار كانت مرتبطة بتلك الخسارة السابقة.

@saylor · منشور على X

منشور يوم الاثنين على منصة X.

عرض على X

المنتقدون يشككون في النموذج

لا يقتنع الجميع بالمنهج. فقد جادل المدافع عن الذهب بيتر شيف خلال عطلة نهاية الأسبوع بأن Strategy فقدت قدرتها على شراء البيتكوين لأن أسهم STRC لم تعد تجمع رأس مال جديد. ويأتي هذا النقد على استراتيجية خزينة تحولت إلى التعبير المؤسسي عن أقصية البيتكوين: فشركة واحدة تحمل اليوم كيساً يجعلها أكبر حوت مؤسسية في السوق، بحصة 4.04% من الإمداد الأقصى. السيولة الفورية ليست الشغل الشاغل المعلن: فالإفصاح يُظهر احتياطياً بالدولار بقيمة 4.88 مليار دولار مخصصاً للتوزيعات والفوائد، إضافة إلى 833.4 مليون دولار في نقد الدولار الأمريكي. السؤال المفتوح يتعلق باتجاه التدفق النقدي، وسيصوّت المساهمون في 28 أكتوبر على خطة لدفع توزيعات يومية عبر الأسهم الممتازة الأربع للشركة، في تصويت يأتي بينما يتجه نقد أكثر نحو هذه الأسهم مما يتجه نحو بيتكوين جديد.

مقاومة 87,331 دولار في بؤرة الاهتمام

محرك الدرجات المركبة للدعم والمقاومة لدى COINOTAG، الذي يعتمد 42 مؤشراً، يقيّم مقاومة 87,331 دولار بدرجة 90 من 100، بفعل تقاطع قمة التأرجح ومستوى R1 والحد الأعلى لنطاق دونشيان؛ في حين تحصد أقرب مشاهدة عند 84,822 دولار درجة 87 من 100 اعتماداً على مستوى فيبوناتشي 0.114 ومستوى S2 وخط التنكان في إيشيموكو. يأتي هذا القراء بعد تراجع من 87,000 دولار في المحاولة الرابعة لاختراق البيتكوين منذ سبتمبر، وتتابع تقنيات البيتكوين لدينا هذه المستويات لحظة بلحظة. تبدو الزخم ممتداً: مؤشر القوة النسبية عند 66.14 مع إشارة ماكد هبوطية داخل اتجاه صاعد أوسع. تميل المراكز نحو الشراء دون تطرف، إذ يقف معدل التمويل عند 0.0026%، ويرتفع حجم المراكز المفتوحة إلى 16.49 مليار دولار، وتسجل نسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة 1.09، بينما يشير مؤشر الخوف والطمع إلى درجة 70 أي في منطقة الطمع. إغلاق يومي فوق 87,331 دولار يمدد الاتجاه الصاعد؛ أما فقدان 84,822 دولار فيلغيه. تستند هذه الأرقام إلى قناة إفصاح واحدة: وثيقة هيئة الأوراق المالية والبورصات ومنشورات سايلور.