مجلس الشيوخ يرفض قانون CLARITي لهيكل سوق البيتكوين في تصويت 49-50

فشل تصويت إنهاء المناقشة بنتيجة 49-50

جمد مجلس الشيوخ الأمريكي مشروع قانون CLARITY Act، التشريع الرئيسي لهيكل سوق العملات الرقمية، بعد أن انتهى تصويت إجرائي لإنهاء المناقشة في 15 سبتمبر 2026 بنتيجة 49-50، وهو رقم يبعد التشريع كثيرًا عن عتبة الـ60 صوتًا المطلوبة للمضي قدمًا. المشروع، المسجّل برقم H.R. 3633، كان قد اجتاز مجلس النواب العام الماضي، ووافقت عليه لجنة البنوك في مجلس الشيوخ في مايو بأغلبية 15-9، غير أن مساره في القاعة العامة توقف عند تلك النقطة. أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيون المعارضون للمشروع طالبوا بتعزيزات أقوى في حماية المستهلك والاستقرار المالي والأمن الوطني، وأشاروا إلى مخاطر تضارب المصالح المحيطة بمشاريع البلوكتشين المرتبطة بالبيت الأبيض. في المقابل، تحدى جماعة ضغط القطاع المصرفي أحكامًا تتعلق بعوائد العملات المستقرة — أي مسألة ما إذا كانت منصات مثل Coinbase يحق لها دفع فوائد على حيازات العملاء، وهو الخلاف الذي أصاب التشريع بالجمود طوال معظم هذا العام، رغم تداول مسودة معدّلة منذ يوليو تحظر على المسؤولين الحكوميين الترويج للعملات الرقمية. وقضية التصنيف بين ورقة مالية وسلعة — جوهر المشروع — هي ذات الملف العالق الذي يثقل أصولًا مثل XRP. الفشل في تصويت إنهاء المناقشة لا يقتل المشروع نهائيًا، لكنه يترك التشريع بلا مسار واضح للمضي به.

أتكينز: لن تنتظر هيئة SEC الكونغرس

رد رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC بول أتكينز في 16 سبتمبر ببيان نشره على منصة X، شكر فيه المشرّعين ومسؤولي الإدارة والمستثمرين وممثلي الصناعة الذين عملوا على المشروع — مؤشرًا في الوقت نفسه إلى أن الهيئة لن تقف مكتوفة الأيدي. وقال أتكينز إن SEC ستواصل توفير الوضوح التنظيمي للمستثمرين الأمريكيين ورواد التقنية اعتمادًا على صلاحياتها القانونية القائمة، سواء أصبح قانون CLARITY نافذًا من عدمه. ويستند هذا التزام إلى خطوات اتخذتها الهيئة فعليًا خلال 2026: ففي مارس، أصدرت SEC بيانًا شاملًا حول كيفية تطبيق قوانين الأوراق المالية الفيدرالية على بعض أصول العملات الرقمية — وهي مسألة تصنيف تمس إيثريوم أيضًا — وفي أغسطس اقترحت إطارًا تنظيميًا مخصصًا لبعض عقود الاستثمار في هذا القطاع. فبموجب قوانين الأوراق المالية القائمة، تستطيع الهيئة وضع قواعد أو إرشادات جديدة تغطي الإصدار والحيازة والتداول دون أي تشريع جديد. ما لم يحدده أتكينز هو نطاق الخطوة القادمة أو توقيتها. وهذا التمييز مهم للمشاركين في السوق: فالإرشادات الصادرة عن الهيئة قد تُصدر بسرعة، لكنها لا تحمل ثبات النص التشريعي ولا تغطيته للسوق كاملًا.

@SECPaulSAtkins · منشور على X

Statement.

عرض على X

رئيس CFTC: نحن ملتزمون بإصدار قواعدنا

تلا أتكينز خلال ساعات رئيس هيئة تداول العقود الآجلة للسلع CFTC مايك سيليغ ببيانه الخاص، إذ قدّم الجهة التنظيمية بوصفها فاعلًا نشطًا لا متفرجًا على جمود مجلس الشيوخ. وكتب سيليغ في منشور بتاريخ 16 سبتمبر: “يستحق الأمريكيون وضوحًا تنظيميًا ويقينًا قانونيًا وحماية للمستهلك في أسواق أصول العملات الرقمية”، مضيفًا أن الرئيس ترامب وعد بهيكل تنظيمي مستقبلي لسوق أصول العملات الرقمية “بطريقة أو بأخرى”، وأن الهيئة ستساهم في إنجاز المهمة بالاستناد إلى الصلاحيات التشريعية القائمة. وتابع: “الولايات المتحدة هي وستبقى عاصمة العملات الرقمية في العالم”، مع وجود CFTC “ملتزمة وجاهزة لإصدار قواعدها لحدود التمويل الجديدة”. وكان ترامب قد دعا المشرّعين شخصيًا الشهر الماضي إلى إقرار قانون CLARITY، واصفًا التشريع بأنه “قوي جدًا”، بينما اتهم الجمهوريون الديمقراطيين بعرقلته عمدًا. وقد ردّت الأسواق بحدة على التصويت ذاته: تراجع Bitcoin (BTC) إلى ما دون 76,000 دولار مباشرة بعد النتيجة، بينما هبط سهم Coinbase بنسبة 8% وسهم Circle بنسبة 11%. وقُرئت رسالة سيليغ في الأوساط الصناعية بوصفها محاولة لتهدئة ذلك الذعر — وإشارة إلى أن توجيهات السلطة التنفيذية ستملأ الفراغ الذي خلفه الكونغرس المعطّل. ويمكن للمتابعين للسوق في الوقت الحقيقي تتبع أسعار الفوري والعقود الآجلة مباشرة عبر Binance.

@ChairmanSelig · منشور على X

Post.

عرض على X

قواعد الوكالات قد تكون أخف من التشريع

ظهرت لاحقًا تفاصيل إضافية حول التصويت ذاته ترسم صورة الهزيمة بوضوح أدق. فتراجع Bitcoin (BTC) كان أعمق مما أُبلغ أولًا، إذ لامس السعر مستوى 75,000 دولار خلال الجلسة قبل أن يستقر — قراءة أدنى من التسجيل الأولي دون 76,000 دولار. والأبرز أن المعارضة لم تكن حكرًا على الديمقراطيين: صوّت عدة أعضاء جمهوريين بالنفي أيضًا، وأكد المفاوضون أن ترامب كان قد قبل أصلًا كثيرًا من أحكام النزاهة التي تستهدف تضارب المصالح، وهو ما يجعل توقف مسار التشريع في القاعة أصعب تبريرًا بهذه القضية وحدها. وؤكد المفاوضون الجمهوريون بدورهم أنهم قدّموا تنازلات جوهرية في إطار النزاهة. وبما أن الخسارة الإجرائية لا تُسقط المشروع رسميًا، يبقى إعادة محاولة إنهاء المناقشة على الطاولة، وإن دون تحديد موعد، تاركًا التشريع في منطقة انتظار بينما تتقدم الجهات التنظيمية بالسلطات القائمة.

(حتى الساعة ‏04:12 UTC‏) (اعتبارًا من 04:12 بالتوقيت العالمي المنسق) تشكّل التطورات الثلاثة مسارًا واحدًا: فشل تشريعي أجاب عنه جهمان تنظيميان خلال يوم واحد بوعدين بالتحرك. قراءتنا في COINOTAG أن الوثائق الأساسية، لا العناوين، هي التي ترسم الحدود. فسجل تصويت مجلس الشيوخ يُظهر مشروعًا يحتاج 60 صوتًا بموجب القاعدة XXII وجاء ينقصه عشرة أصوات؛ ونص H.R. 3633 يبقى مقترحًا لا قاعدة نهائية — فنصه يوزّع الرقابة بين SEC وCFTC، ويفصل الأصول الرقمية إلى أوراق مالية وسلع وعملات مستقرة. وقواعد أتكينز وسيليغ مُلزمة بموجب القوانين القائمة لكنها تغطي نطاقًا أضيق من هذا التوزيع التشريعي. ويتوقع المدير التنفيذي للاستثمار في Bitwise مات هوغان أن تتبدد هذه التقلبات، محتجًا بأن في سيناريو “إن كسبنا نربح بكثير / إن خسرنا نربح أيضًا” قد تثبت قواعد الوكالات أنها أكثر ليبرالية للتمويل اللامركزي والعملات المستقرة حتى من تنازلات التشريع المتفاوض عليها.