مجلس الشيوخ يرفض قانون CLARITي لهيكل سوق البيتكوين في تصويت 49-50

فشل تصويت إنهاء المناقشة في مجلس الشيوخ بنتيجة 49-50

منع مجلس الشيوخ الأمريكي قانون CLARITY Act، مشروع القانون الرائد لهيكل سوق العملات الرقمية، بعد أن انتهى تصويت إجرائي لإنهاء المناقشة في 15 سبتمبر 2026 بنتيجة 49-50 — وهو رقم يقع بمراحل بعيدة عن الـ60 صوتًا اللازمة للمضي قدمًا. المشروع، المسجَّل برقم H.R. 3633، قد أقرّه مجلس النواب العام الماضي وحصل في مايو على موافقة لجنة الشيوخ المصرفية بهامش 15-9، غير أن مساره في قاعة المجلس توقف عند هذا الحد. رفض senators من الحزب الديمقراطي القانون واشترطوا تعزيزًا لأحماية المستهلك والاستقرار المالي والأمن الوطني، وأشاروا إلى مخاطر تضارب المصالح المحيطة بمشاريع سلسلة الكتل المرتبطة بالبيت الأبيض. في المقابل، تحدّى لoby المصارف أحكايا عوائد العملات المستقرة — سؤال ما إذا كان يمكن لمنصات مثل Coinbase أن تدفع فوائد على أصول عملائها، وهو نزاع عطّل التشريع طوال معظم هذه السنة رغم وجود مسوّدة معدّلة منذ يوليو تحظر على المسؤولين الحكوميين الترويج للعملات الرقمية. سؤال التصنيف بين الأوراق المالية والسلع، الذي يقف في قلب القانون، هو المسألة غير المحسومة ذاتها التي أثقلت أصولًا مثل XRP. فشل تصويت إنهاء المناقشة لا يقتل القانون نهائيًا، لكنه يتركه دون طريق واضح إلى الأمام.

Atkins: الهيئة لن تنتظر الكونغرس

ردّ رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC، Paul Atkins، في 16 سبتمبر بتصريح نشره على X، شكر فيه المشرّعين ومسؤولي الإدارة والمستثمرين وممثلي القطاع الذين عملوا على القانون — وأشار إلى أن الهيئة لن تقف متفرّجة. وقال Atkins إن SEC ستواصل توفير وضوح تنظيمي للمستثمرين الأمريكيين ورجال التكنولوجيا بموجب صلاحياتها القانونية القائمة، سواء تحوّل قانون CLARITY Act إلى قانون نافذ أم لا. هذا التعهد يبنى على خطوات اتخذتها الهيئة بالفعل خلال 2026: في مارس أصدرت SEC بيانًا شاملاً حول كيفية تطبيق قوانين الأوراق المالية الفيدرالية على بعض الأصول الرقمية — مسألة تصنيف تمسّ أيضًا Ethereum — وفي أغسطس اقترحت إطارًا تنظيميًا مخصصًا لبعض عقود الاستثمار في الأصول الرقمية. وفقًا لقوانين الأوراق المالية القائمة، يمكن للهيئة تطوير قواعد أو إرشادات جديدة تغطي الإصدار والحفظ والتداول دون أي تشريع جديد. لكن Atkins لم يحدّد نطاق أو توقيت الخطوة التالية. هذا التمييز مهم للمشاركين في السوق: إذ يمكن للإرشادات الهيئية أن تصدر سريعًا، لكنها لا تحمل ثبات القانون النافذ ولا تغطيته الشاملة للسوق.

تصريحhttps://x.com/SECPaulSAtkins/status/2100256253645668860

CFTC «عازمة» على إصدار قواعدها

تلى رئيس لجنة تداول العقود المستقبلية CFTC، Mike Selig، تصريحه خلال ساعات، مقدّمًا الهيئة كفاعل نشط لا كمتفرّج على العجز في مجلس الشيوخ. «الأمريكيون يستحقون وضوحًا تنظيميًا ويقينًا قانونيًا وحماية للمستهلك في أسواق الأصول الرقمية»، كتب Selig في منشور في 16 سبتمبر، مضافًا أن الرئيس Trump وعد بهيكل تنظيمي مستقبلي لسوق الأصول الرقمية «بطريقة أو بأخرى» وأن الهيئة ستساعد في إنجاز المهمة باستخدام الصلاحيات القانونية القائمة. «الولايات المتحدة هي وستبقى عاصمة العملات الرقمية في العالم»، واصل، مع تأكيد CFTC أنها «عازمة ومستعدة لإصدار قواعدها لما هو أبعد من المالية التقليدية». كان Trump قد دعا المشرّعين شخصيًا في الشهر الماضي إلى إقرار قانون CLARITY Act، واصفًا إياه بـ«القوي جدًا»، بينما اتهم الجمهوريون الديمقراطيين بتعطيله عمدًا. ردّت الأسواق بحدة على التصويت نفسه: هبط البيتكوين دون 76,000 دولار فور إعلان النتيجة، بينما انخفضت أسهم Coinbase وCircle بنسبة 8% و11% على التوالي. قُرئت رسالة Selig في القطاع كجهد لتهدئة هذا الذعر — وكإشارة إلى أن توجيهات السلطة التنفيذية ستملأ الفراغ الذي تركه الكونغرس الموقوف. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Binance.

منشورhttps://x.com/ChairmanSelig/status/2100232064259735589?s=20

قواعد الهيئات قد تكون ألطف من القانون

تشكّل التطويرات الثلاثة قوسًا واحدًا: فشل تشريعي ردّت عليه هيئتان خلال يوم واحد بوعد بالتحرك على أي حال. وقراءتنا في COINOTAG أن الوثائق الأساسية، لا العناوين، هي التي ترسم الحدود. سجل تصويت إنهاء المناقشة في مجلس الشيوخ يُظهر مشروعًا يحتاج 60 صوتًا بموجب القاعدة XXII ووقف أقل منها بعشرة أصوات؛ وما زال H.R. 3633 مقترحًا لا قاعدة نهائية — نصّه يوزّع الرقابة بين SEC وCFTC، وصنّف الأصول الرقمية إلى أوراق مالية وسلع وعملات مستقرة. قواعد Atkins وSelig ملزمة بموجب القوانين القائمة لكنها تغطي نطاقًا أضيق من هذا التقسيم التشريعي. ويتوقع الرئيس التنفيذي للاستثمار في Bitwise، Matt Hougan، أن يتلاشى هذا الاهتزاز، محتجًا أنه في سيناريو «إذا نجحنا ربنا ربحنا كثيرًا / وإذا خسرنا فسنربح أيضًا»، قد تثبت قواعد الهيئات أكثر ليبرالية للتمويل اللامركزي والعملات المستقرة من التنازلات التفاوضية في القانون نفسه.