سايلور يؤيد Bitcoin (BTC) بعد هزيمة قانون الوضوح بـ49 مقابل 50 في مجلس الشيوخ

حجة سايلور من أجل الابتكار الحر في السوق

أعلن مايكل سايلور، مؤسس Strategy ورئيس مجلس إدارتها، تأييده العلني لفشل مجلس الشيوخ هذا الأسبوع في تمرير قانون الوضوح (Clarity Act)، ليعيد تأطير مشروع قانون هيكل السوق المتعثر على أنه ما يستغني عنه قطاع Bitcoin (BTC) في الواقع. ففي منشور نشره على منصة X يوم السبت، أكد سايلور — الذي بدأت شركته الخزينة شراء البيتكوين في عام 2020 وبنت منذ ذلك الحين واحدًا من أكبر مخزونات الشركات من BTC على الإطلاق، بطراز «الشراء والاحتفاظ» الذي يختلف كليًا عن تعدين الكريبتو — أن التشريع يمكن أن يثبّت القيود بنفس السهولة التي يضمن بها الحقوق. جوهر موقفه أن الكونغرس لا يجب أن يستعجل صياغة حل وسط في قانون بينما الإدارة الموجودة بالفعل «مستعدة لتحديث الأسواق المالية»؛ فالسنتان المقبلتان، كما كتب، ينبغي أن تُنفَقان نحو وضع منتجات مالية أفضل في أيدي الناس، وترك قطاع الأصول الرقمية يبتكر في سوق حر يخلق أكبر قيمة ممكنة للاقتصاد الأمريكي والعالمي. وأضاف أن الخدمات الرخيصة والميسّرة والملائمة، مقترنة بسيطرة حقيقية على أموال الفرد نفسها، هي ما يجعل الناس مستمرين على دعم الابتكار ومحافظة عليه. جاءت هذه التصريحات أيام بعد التصويت الإجرائي يوم الثلاثاء، الذي رفض فيه أعضاء مجلس الشيوخ إقرار المشروع بأغلبية 49 مقابل 50 — هزيمة لتشريع سعى القطاع إليه لسنوات، في أعقاب مرحلة عاقبت فيها الجهات التنظيمية خلال إدارة بايدن شركات الكريبتو بغرامات على مزاعم بيع أوراق مالية غير مسجلة. وكان الرئيس دونالد ترامب قد حث على تمرير القانون الشهر الماضي، في دعوة أسهمت في تغذية موجة صعود للبيتكوين، بينما حذّر الجمهوريون لأشهر من أن الديمقراطيين يعمدون إلى تعطيل المشروع بشكل متعمد. الهدف، بحسب ما كتبه سايلور، ينبغي أن يكون سوقًا حرًا للابتكار المالي مبنيًا على قواعد واضحة، وحرية الدخول، ومنافسة قوية، وحرية اختيار المستهلك. وفي منشوره على X ، أبرز الجهات التنظيمية التي تواصل المضي قدمًا بصرف النظر عن المشروع — منح SEC الحديث للإغاثة المشروطة للتداول على السلسلة لبعض الأسهم المرمّزة (tokenized stocks)، واستعداد رئيس CFTC التصرف دون الحاجة إلى القانون — بوصفها الطريق الذي سيوفر لشركات الكريبتو القاعدة التنظيمية التي تحتاجها.

منشوره على Xhttps://x.com/saylor/status/2101358105795711331

سقف عوائد العملات المستقرة تحت نار نقده

ما يمنح هذا التدخل أهميته الخاصة هو دقة اعتراضات سايلور على نص الحل الوسط. فوفق الصياغة الحالية، يحظر المشروع على منصات التداول دفع عوائد لمجرد إبقاء العميل عملات مستقرة للدفع في حساب، مع الإبقاء على السماح بمكافآت مرتبطة بأنشطة معينة تُجرى باستخدام تلك العملات. كما يمنح المشروع وزارة الخزانة أداة ضغط: فإذا تبيّن أن تدفقات سحب الودائع من البنوك الإقليمية القائمة بلغت مستويات «ضارة» بسبب مكافآت العملات المستقرة، جاز للوزارة فرض قيود إضافية على تلك المكافآت. عارض سايلور هذا التصميم بشدة، معتبرًا أنه يضع حماية البنوك من أزمة سيولة في خانة واحدة مع حمايتها من منافس أفضل تقنيًا — إذ يرى أنه حين تُخفّض التكنولوجيا تكلفة تقديم الخدمات المالية، فمن حق المستهلكين أن يحتفظوا بالتوفير الناتج. وجمعت «حاضرة الابتكار» التجريبية في المسودة نقدًا مماثلًا: فالمشاركة فيها ستُسقّف بـ25 موظفًا كحد أقصى لكل شركة، وكل لجنة لا يمكنها اعتماد أكثر من 20 مشروعًا في السنة — قيود قال سايلور إنها تحد قانونًا من حجم التجريب. وفي هذا السياق، حاجج أن الهيئات تتحرك بالفعل: فقد أعلنت SEC في 17 سبتمبر أنها ستمنح إغاثة تنظيمية مشروطة للتداول على السلسلة لبعض الأسهم المرمّزة، فيما أشار رئيس CFTC مايكل سيليغ في أغسطس إلى أنه إذا تعثر قانون الوضوح، فسيوجّه فريقه للمضي في قواعد مقترحة للقطاع — تغطي أطرًا تتيح للمنصات تقديم التداول بالرافعة والهامش، ومسارًا قانونيًا للمطورين الذين يخدمون المستخدمين الأمريكيين لبروتوكولات DeFi، من المنصات اللامركزية إلى شبكات مثل Internet Computer (ICP) . وفي المقابل، ربط وزير الخزانة سكوت بيسنت تبنّي العملات المستقرة بالابتكار، وبالنمو الاقتصادي الأمريكي، وبمكانة الدولار الدولية — وهو برنامج ألمح سايلور إلى أنه سينعكس على مدفوعات ملموسة وتجارة وخدمات مالية بمجرد وضوح القواعد العملية. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bybit.

صياغة القواعد تنتقل إلى الجهات التنظيمية

قراءتنا نحن: التصويت بـ49 مقابل 50 يعني أن قانون الوضوح — الذي يبقى مقترحًا وليس قانونًا نافذًا — لن يُلزم أحدًا، وأن مسار الهيئات التنظيمية الذي يدعمه سايلور صار القناة الوحيدة القيد التشغيل للوضوح السوقي. فنص المشروع كان سيقسّم الرقابة بين SEC وCFTC، ويصنّف الأصول الرقمية أوراقًا مالية أو سلعًا أو عملات مستقرة، مع تضمين سقف العوائد وسقف حاضرة الابتكار الذي يعارضه. ومع توقف الكونغرس، يستمر الابتكار عبر القطاع — من المدفوعات إلى محافظ الكريبتو المدعومة بالذكاء الاصطناعي ومشاريع الميتافيرس — تحت صياغة قواعد جارية أصلًا لدى الجهات التنظيمية.