حصول Ripple على الموافقة النهائية من مكتب مراقبة العملة على ميثاق بنك الثقة لشبكة XRP بعد انتظار دام 10 أشهر

مكتب مراقبة العملة يجيز بنك Ripple الوطني للثقة

حصلت Ripple على الاثنين على الموافقة النهائية من مكتب مراقبة العملة (OCC) لتأسيس بنك Ripple الوطني للثقة، وهو قرار يغلق مسارًا ترخيصيًا بدأ بموافقة مشروطة في ديسمبر 2025 واستغرق نحو عشرة أشهر كاملة. وبموجب هذا القرار تنتقل إدارة الاحتياطيات وعمليات الحفظ في الشركة، لأول مرة، تحت الإشراف الفيدرالي المباشر. سيتخذ البنك المرخّص اتحاديًا مقره في نيويورك، وتمنح رخصته صلاحيات ثلاث: إدارة الاحتياطيات الداعمة للعملة المستقرة المرتبطة بالدولار Ripple USD (RLUSD)، والعمل كأمين ضمان على الضمانات لمصلحة حاملي RLUSD، وتقديم خدمات حفظ الأصول الرقمية للعملاء من المؤسسات. ويشمل هؤلاء العملاء خزائن الشركات ومكاتب التداول الفوري والتسوية، فضلًا عن صنّاع السوق الباحثين عن جهة منظّمة تحفظ لديها الضمانات. تقوم Ripple بأعمالها على شبكة XRP Ledger، وهي شبكة البلوكتشين التي تعد XRP أصلها الأصلي، وتمنح الرخصة الجديدة المؤسسات طرفًا خاضعًا لإشراف فيدرالي لإجراء التسويات وعمليات الخزينة على تلك الشبكة. وقد صدرت الموافقة المشروطة الأولى في ديسمبر 2025، ثم أمضت Ripple الأشهر التالية في بناء منظومة الامتثال والاحتياطيات الخاصة بالبنك حتى استوفت متطلبات المراجعين الفيدراليين. تجد الشركة نفسها الآن أمام جهتين رقابيتين في آن واحد: دائرة الخدمات المالية في نيويورك بموجب رخصتها الولائية القائمة، ومكتب مراقبة العملة بموجب الرخصة الوطنية الجديدة. ووصف الرئيس التنفيذي براد غارلينغهاوس الموافقة بأنها «ابتكار حقيقي، ومساءلة حقيقية، وإشراف فيدرالي»، معيدًا التأكيد على موقفه من أن العملات الرقمية والبنوك تعمل بشكل أفضل معًا. أما التغيير العملي لحاملي RLUSD فيكمن في هوية الجهة التي تحفظ الأصول الداعمة: مؤسسة ثقة مرخّصة اتحاديًا بدلًا من جهة منظمة على المستوى الولائي وحده.

ما الذي لا يشمله الميثاق

تظل دائرة الميثاق بعيدة عن ترخيص البنوك التجارية. فوفقًا لـإرشادات مكتب مراقبة العملة لبنوك الثقة الوطنية نفسه، قوام هذه المؤسسات حيازة الأصول وإدارتها نيابة عن العملاء: أغلبها لا يقبل الودائع ولا يمنح القروض ولا يحظى بتأمين مؤسسة التأمين الفيدرالية للودائع. ويقع بنك Ripple الوطني للثقة تمامًا في هذه الفئة، وبالتالي فقبول الودائع والإقراض خارج نطاقه تمامًا، وينحصر تفويضه في الأعمال الائتمانية والحفظ. ولا ينتقل إصدار RLUSD نفسه إلى البنك الجديد: فالعملة المستقرة ستواصل الإصدار عبر شركة Standard Custody & Trust Company، وهي شركة ثقة محدودة الغرض مرخّصة من دائرة الخدمات المالية في نيويورك. الميثاق كذلك ليس ترخيصًا شاملًا لكل أنشطة إصدار RLUSD وتوزيعه، بل يوثق جانب الاحتياطيات والحفظ فقط. تندرج الموافقة في وقتٍ رسم فيه الولايات المتحدة قواعد سوق العملات المستقرة: فقد وقّع الرئيس ترامب قانون GENIUS في يوليو 2025 ليؤسس معايير فيدرالية لإصدار العملات المستقرة بالدولار وإدارة احتياطياتها، ومنذ ذلك الحين تتسابق الجهات المصدرة إلى نيل ميثاق يثبت امتثالها في الإطار الجديد. تجاوزت Circle المرحلة النهائية لدى OCC في يوليو. أما منصة تبادل العملات Coinbase فتحمل موافقة مشروطة صدرت في أبريل، فيما نالت منصتا Crypto.com وBridge المملوكة لـStripe موافقتين مشروطتين في فبراير، وتسعى BitGo إلى المسار الفيدرالي ذاته. وتُقيَّم كل طلب على أساس جودة الاحتياطيات وضوابط الائتمان لا على أساس طموح المنتجات، ولهذا قد يمتد هبوط المرحلة المشروطة لشهور. وقد جهّزت Ripple بالتوازي بنيتها التحتية الداعمة قبل نيل الميثاق، منها منصة نقد الشركات على مدار الساعة لـRLUSD التي يمكن لإدارة احتياطيات البنك الجديد أن تتكئ عليها الآن.

جودة الاحتياطيات تتحول إلى ساحة التنافس

الاستنتاج الأوضح أن حالة الميثاق تتحول إلى خط التماس في سوق العملات المستقرة بالدولار: فكل من Circle وRipple اليوم تحمل ميثاقًا فيدراليًا نهائيًا، بينما تنتظر Coinbase وCrypto.com وBridge في طابور الموافقات المشروطة. أما XRP فلا يلمس الميثاق رمزيته الاقتصادية، ويُرجح أن سعر XRP سيتداول وفق المؤشرات الكلية، في ظل قرار الاحتياطي الفيدرالي المرتقب في 28 أكتوبر الذي يفرض أوضاعه على الأسواق، وذهاب 55.75% من تدفقات Binance هذا الأسبوع نحو سحبات XRP. أما المكاسب الهيكلية فتتراكم بوتيرة أبطأ: تحصل احتياطيات RLUSD على بنية فيدرالية تحت الإشراف، ويُظهر جمع Evernorth لتمويل خزينة بقيمة 80.7 مليون دولار تأكّد المؤسسات على التعرض لـXRP، فيما قفز حجم المدفوعات على شبكة XRP Ledger بنسبة 2,633% في يوم واحد، وهو ما يمنح منظومة XRP مسارات منظّمة ينخفض عنها منافسوها.