Evernorth المدعومة من Ripple تجمع 80.7 مليون دولار عبر وحدة Cantor لشراء XRP

Evernorth تتعاقد مع Cantor لإصدار أسهم

أعلنت شركة Evernorth Holdings (XRPN)، التي تدعمها Ripple وتتبنى استراتيجية خزينة مبنية على العملة، أنها ستطرح نحو 5.2 مليون سهم من الفئة A لجمع ما يقدر بنحو 80.7 مليون دولار، بغرض زيادة مشترياتها من XRP. جاء ذلك بموجب اتفاق لبيع الأسهم وقّعته مع CF Principal Investments، وهي شركة تابعة لـ Cantor Fitzgerald، وجرى الكشف عن الترتيب يوم الاثنين 26 أكتوبر. بموجب الاتفاق، تستطيع Cantor Fitzgerald شراء أسهم Evernorth بسعر يعادل 97% من متوسط السعر المرجح بالحجم خلال نافذة الإصدار الممتدة على الأشهر المقبلة، ومتوسط السعر المرجح بالحجم هو المتوسط الذي يوزّع أسعار الأسهم وفق حجم التداول اليومي. أما المبالغ الفعلية فتعتمد على سعر السهم وسيولة السوق وعدد الأسهم التي تُطرح فعليًا، لذا يبقى رقم 80.7 مليون دولار تقديرًا لا إجمالًا ملتزمًا به. وتحظى خزينة XRP لدى Evernorth بغطاء من Ripple، ما يربط هذه الأداة بجهة إصدار الأصل وبسعره معًا. وذكرت الشركة في إفصاحها أن النقد المتدفق بموجب الاتفاق مخصص لشراء XRP ولأنشطة منظومة XRP ورأس المال التشغيلي، وأضافت أنها تتوقع أن يذهب جزء كبير من المال إلى تراكم إضافي لـ XRP. تسير الشركة على الدرس نفسه الذي طبقته Strategy لمايكل سايلور (MSTR) على البيتكوين: بيع أسهم، وحصيلة البيع تُودع في أصل واحد، ثم تتكفل حصة السهم الواحد من التعرض بالباقي. وسيغطي جزء من رأس المال أيضًا مصاريف التشغيل والتكاليف العامة للأعمال بحسب بيان الشركة. أما الأسهم العادية من الفئة A فهي فئة الإدراج التي يتعامل عبرها المستثمرو العموميون مع هذا التعرض للخزينة. وتأتي عملية الجمع بينما يحافظ سعر XRP على نطاق دعم بين 1.28 و1.30 دولار بعد ارتفاعه أكثر من 1% خلال 24 ساعة، وهو النطاق الذي تجده التحليل الفني لعملة XRP عنده المرحلة الحاسمة للمسار القادم.

ضمانات تضيف خيارًا بقيمة 132.2 مليون دولار

يقف مصدر تمويل ثانٍ خلف صفقة الأسهم. فسوف تصدر Evernorth نحو 11.5 مليون سهم بسعر 11.50 دولار للسهم الواحد لتغطية استحقاق الضمانات، ولجلب الممارسة النقدية الكاملة ما مجموعه 132.2 مليون دولار. غير أن هذا المال غير مضمون، إذ تمارس حاملو الضمانات حقوقهم بحسب تقدير كل منهم، فيما يخفف الإصدار الإضافي من حصة المساهمين الحاليين. وتجعل الرقمان معًا عملية الجمع الحالية دفعة أولى يحتمل أن تقف خلفها جولة ثانية أكبر. المشهد السوقي أرق مما توحي به العملية. فقد تراجع حجم التداول بنسبة 13% خلال اليوم الماضي، بينما تستضيف مدينة نيويورك هذا الأسبوع مؤتمر Ripple Swell، وهو تراجع يتسق مع نمط المتداولين الذين ينتظرون انتهاء أسبوع مزدحم بالعناوين قبل التحرك. والمحلل علي مارتينيز، الذي توقع سابقًا حركة نحو 1.25 دولار، أشار إلى توزيع الحيتان: فالمحافظ التي تحتفظ بما بين 10 ملايين و100 مليون XRP تراوح عددها من 351 إلى 339 محفظة خلال الأسابيع الأخيرة. وتضيف بيانات السلسلة تحذيرًا ثانيًا، إذ تظهر أن الحيتان التي تحرك أكثر من مليون XRP في المعاملة الواحدة ترسل المزيد من الرموز إلى منصات التداول. وتُقرأ التدفقات الداخلة بهذا الحجم كتحضير للبيع، لأن كبار الملاك ينقلون عملاتهم إلى المنصات عادة عندما يقصدون تداولها. أما وضع المشتقات فقد تحسن خلال الساعات الأخيرة. فقد ظهرت مشتريات في تداول العقود، وتراجع انخفاض القيمة الإجمالية للعقود الآجلة المفتوحة خلال 24 ساعة إلى 0.87%، لتبقى القيمة عند 2.86 مليار دولار. وانحسار الانخفاض بدل المبيعات الجديدة يرجح أن البائعين بالمجان غطوا مراكزهم أو أن المضاربين الصاعدين أضافوا مراكز مع صمود السعر. وقد ظهرت المشتريات عبر الأسواق مجتمعة، بما فيها CME وBinance، في حين تبقى سحب XRP من Binance مرتفعة قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي المقرر يوم الأربعاء 28 أكتوبر. وبالمحصلة، تظهر صورة التدفقات مزيجًا: توزيع على السلسلة، واستقرار في المشتقات.

ما الذي يتركه التقدير مفتوحًا

بنية الصفقة أهم من رقمها الرئيسي. فمبلغ 80.7 مليون دولار يقوم على شراء Cantor بسعر 97% من المتوسط المرجح بالحجم على مدى أشهر من التداول، وحصيلة الضمانات خيار لا التزام، ولم تكشف الشركة عن أي تقييم لـ Evernorth في إفصاحها عن التمويل. فيتلقى المستثمرون سعرًا لشريحة من الأسهم اتفق عليها طرف واحد بشروط محددة، لا حكمًا سوقيًا على قيمة الشركة. والتنفيذ هو الاختبار الحقيقي: هل تتحول الأسهم المطروحة إلى XRP في مواعيدها، وهل يصمد السعر في مكانه أثناء ذلك. وسبقت Ripple ذلك ببناء قناة خزينة للنقد الشركاتي الخامل عبر منصة الخزينة المبنية على RLUSD، وأصبح إصدار أسهم Evernorth اليوم بجانبها رافعة التمويل الثانية في المنظومة.