Kaia يصل إلى أسواق الوون والكريبتو وتيثر في Upbit بعد عامين و8 أشهر من الاندماج

ظهور Kaia على Upbit

أصبح رمز Kaia متاحًا للتداول على Upbit يوم الجمعة 9 أكتوبر، حين فتحت أكبر منصة كورية من حيث حجم التداول أبوابها للرمز عبر سوق الوون وأسواق البيتكوين وتيثر. يسعّر سوق التيثر الرمز مقابل USDT، ليكون KAIA متداولًا بالوون الكوري، ومقابل BTC حيث يحدد سعر البيتكوين قيمته الوسيطة، وبالعملة المستقرة المربوطة بالدولار. وتبقى الإضافة إلى سوق الوون هي المعيار الفعلي للاكتتاب المحلي الكامل، لأن المستثمرين الكوريين يشترون الأصل مباشرة بالوون دون عملة تسعير وسيطة. جاء هذا الإدراج بعد انتظار دام نحو عامين و8 أشهر، وهي المدة التي انقضت منذ إعلان Klaytn وFinschia عن الاندماج الذي أنتج شبكة Kaia. وكان جزء من هذا التأخير يعود إلى خلاف في حقوق الملكية بين Upbit وKakao، الشركة التي انطلق مشروع Klaytn تحت مظلتها.

استثمرت الشبكة هذه الفترة في إعادة بناء نفسها. أنشأت Kaia مؤسسة مستقلة في أبوظبي، وأعادت تشكيل طريقة تشغيل الشبكة واتخاذ القرارات داخلها. وخُفّض الإمداد المتداول كذلك: أُحرق 1.65 مليار رمز KLAY كانت بحوزة مؤسسة Klaytn السابقة، في خفض مدروس لحجم الرموز المتداولة. وتغير التوجه التجاري مع ذلك من التوسع الشامل في المنظومة إلى الخدمات المالية المبنية على العملات المستقرة. أدخلت الشبكة JPYC، وهو عملة مستقرة مربوطة بالين الياباني، لوضع أساس مدفوعات وتحويلات بالين، وتجري حاليًا عرضًا تجريبيًا للتحويلات إلى فيتنام باستخدام عملة مستقرة بالوون بالتعاون مع بنك KB كوكمن.

وقال سو سانغ مين، رئيس مؤسسة Kaia DLT Foundation، إن المؤسسة ستوسع البنية التحتية التي يمكن للمؤسسات المشاركة فيها وترفع درجة انفتاح الشبكة. وأضاف أن خطط توسيع استخدام العملات المستقرة في دول آسيا ستُعلن على مراحل. وفي تأطيره، يمثل إدراج Upbit وسيلة للاقتراب من المستثمرين الكوريين، نقطة انطلاق لا محطة وصول، وتظل البنية التحتية التي تستخدمها المدفوعات والتسويات الفعلية هي المهمة التالية.

673 رمزًا وإدراجات جديدة أقل

يأتي هذا الإدراج في سوق محلي يتقلص من الطرفين معًا. حصر مسح لنصف 2026 الأول لمشغلي أعمال الأصول الافتراضية، نُشر يوم الخميس 1 أكتوبر من وحدة الذكاء المالي وهيئة الرقابة المالية، 673 أصلًا رقميًا متداولًا في نهاية يونيو مع استبعاد التكرار بين البورصات. أي أقل بـ39 رمزًا من نهاية العام الماضي، بنسبة تراجع 5%. أما الإضافات الجديدة للتداول، تحسبًا بالتكرار، فنزفت من 250 في النصف الثاني من العام الماضي إلى 135 في النصف الأول من هذا العام، بانخفاض 46%. وتحركت الإنهاءات في الاتجاه المعاكس من 66 إلى 108، بزيادة 64%. وساهمت مخاطر المشاريع، شاملة ضعف استمرارية الأعمال ومخاطر المؤسسات، بنسبة 40% من أسباب سحب الإدراج.

وتتراكم القيود الهيكلية فوق هذا الضيق. إصدار الرموز محليًا شبه مستحيل منذ منعت الحكومة الطرح الأولي للعملات عام 2017، وهو ما دفع شركات كثيرة إلى الإصدار عبر شركات تابعة في الخارج أو مؤسسات مستقلة. ويبقى قانون الأصول الرقمية الأساسي، المفترض أن يحمل قواعد إصدار الرموز ومعايير الإدراج، معلقًا بسبب خلاف حول من يحق له إصدار عملات مستقرة بالوون وكيفية تنظيم البورصات.

المشاريع التي بقيت مدرجة تعيد ترتيب نفسها حول الخدمات لا حول الإدراجات. مشغّل منصة ألعاب استحوذ على متجر التطبيقات ONE Store في يونيو قرر في سبتمبر دمجه كشركة تابعة مملوكة بالكامل، وأعاد تسمية شبكته الرئيسية ورمزه إلى ONE Chain وONE، وحصد إدراجًا على Kraken الشهر الماضي. وتجمع Wemade، التي يمر رمزها WEMIX بتغيير موقف المساهم الأكبر لصالح رأس مال صيني، بين الاستجابة لحادثة الاختراق في يوليو ونافذة تعويض فُتحت يوم الثلاثاء 13 أكتوبر عن خسائر مزودي السيولة، وتبني في الوقت ذاته بنية تحتية لعملات مستقرة بالوون تحمل اسم StableNet. ويتوسع MBX التابع لـNetmarble في قاعدة مستخدميه حول لعبة web3 باسم Pixel Tamers أُطلقت في أغسطس، بينما تطبق CONX، التي تشارك فيها Com2uS Holdings، تقنية البلوكتشين في تداول الأعمال الفنية المادية وتقاسم الإيرادات.

السيولة ليست منفعة

يمنح إدراج Upbit ما يمنحه أي إدراج: قيودًا في دفاتر الوون وBTC وUSDT ووصولًا إلى تدفق تجار التجزئة الكوريين. غير أن الإدراج الفوري ليس موافقة على ETF: فهو يفتح ساحة تداول، لا غلافًا منظّمًا لتفويضات المؤسسات. وتقول أرقام المسار الشيء ذاته من الجهة الأخرى: الخروج ارتفع 64% بينما هبطت الإضافات الجديدة 46%، و40% من الإنهاءات ترجع إلى مخاطر المشروع، وهي الفئة التي لا يستطيع إدراج أن يصلحها. وتسعّر تحركات Kaia نفسها ذلك مسبقًا: الهيكل في أبوظبي، وحرق 1.65 مليار KLAY، والتجارب على العملات المستقرة كلها رهانات على استخدام يصمد أمام قانون الأصول الرقمية الأساسي المتعثر. ويظل ممر التحويلات التجريبي إلى فيتنام مع بنك KB كوكمن، وهو ما يزال في مرحلة العرض الأولي، هو المعاد الذي يتعين على الشبكة أن تحوّله إلى واقع.