تقرير التضخم الأمريكي لشهر يوليو يختبر تماسك بيتكوين عند 64 ألف دولار

أخبار العملات الرقمية

تراجع سعر بيتكوين (BTC) دون حاجز 64,000 دولار خلال تداولات يوم 11 أغسطس، مع ترقّب المستثمرين لبيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) المقرر صدورها في 12 أغسطس، والتي باتت تُعدّ المحور الأساسي الذي يوجّه شهية المخاطرة في أسواق الأصول الرقمية. المسار المتوقع لأسعار الفائدة الفيدرالية — أي الاتجاه الذي يتوقعه المتعاملون لسياسة الاحتياطي الفيدرالي — هو القناة التي يربط بها السوق تحرّكات بيتكوين بالبيانات الاقتصادية الكلية. وقد بدأت موجة التراجع في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم 11 أغسطس، ثم امتدت إلى باقي المنصات العالمية. تُظهر بيانات منصة Binance أن سعر BTC لامس مستوى 63,926 دولاراً قبل أن يستقرّ، فيما تشير اللقطة الحيّة لبيانات COINOTAG إلى أن بيتكوين يتداول قرب 64,120 دولاراً، أي ما يقارب مستوى 64 ألف دولار الذي يتصدّر العناوين، بعد انخفاض بنسبة 1.66% على المنصات العالمية. وعلى منصة Upbit الكورية الجنوبية، جرى تداول العملة عند 90,400,000 وون كوري، بتراجع 0.80% مقارنة بإغلاق الجلسة السابقة. وامتدّ الضعف إلى العملات البديلة — وهي الفئة الأوسع من العملات الرقمية غير بيتكوين — حيث هبطت إيثيريوم (ETH) بنسبة 2.33% لتصل إلى منطقة 1,872 دولاراً، وسجّلت آخر سعر قرب 1,880 دولاراً وفق بيانات COINOTAG، فيما انخفضت XRP بنسبة 2.32% إلى نحو 1.012 دولار. كما انعكس التراجع على سوق المشتقات؛ إذ تُظهر بيانات التصفية محو نحو 215.1 مليون دولار من المراكز خلال 24 ساعة، منها نحو 55.21 مليون دولار تخصّ بيتكوين وحدها، وكانت 88.37% تقريباً من هذه التصفية في بيتكوين من المراكز الطويلة (الرهانات الصعودية)، ما يعني أن الرافعة المالية الصعودية تحمّلت الجزء الأكبر من الخسائر. وتحدث التصفية القسرية عندما تُغلق المنصة مركزاً مُرافَعاً لم يعد قادراً على تلبية متطلبات الهامش، وهي عملية تتولى تنفيذها بشكل متزايد برمجيات آلية مثل روبوتات التداول بالذكاء الاصطناعي، والتي قد تُسرّع من سلسلة التصفية عند اختراق مستويات حرجة. ووصل أثر هذا التراجع إلى الأسهم المرتبطة بالقطاع؛ إذ أغلق سهم Coinbase (COIN) منخفضاً بنسبة 3.2%، فيما خسر سهم Strategy (MSTR) — أكبر حائز مؤسسي لبيتكوين — 2.68%، وهبط سهم Bitmine (BMNR) المركّزة على إيثيريوم بنسبة 3.83%، مع ضغط انخفاض أسعار العملات الأساسية على الأسهم المرتبطة بها، ما وسّع دائرة الضعف إلى الأسواق الأمريكية.

تُظهر الإفصاحات الرسمية لشركة Strategy، أكبر حائز مؤسسي لبيتكوين في العالم، أن الشركة عمدت إلى تعزيز سيولتها النقدية حتى مع تراجع سعر العملة، إذ باعت 1,690 BTC مقابل 108.6 مليون دولار خلال الأسبوع الماضي، واستخدمت العائدات لاسترداد 1,152,020 سهماً من أسهمها الممتازة STRC. كما باعت الشركة 6.59 مليون سهم عادي من أسهم MSTR، جمعت منها 653.1 مليون دولار، وُجّه منها 650 مليون دولار إلى احتياطي نقدي بالدولار، واحتُفظ بمبلغ 3.1 مليون دولار نقداً. وبذلك، رفعت العمليتان معاً احتياطي الشركة بالدولار إلى 4.65 مليار دولار، في إشارة واضحة إلى تحوّل متعمّد نحو السيولة النقدية مع اقتراب المحفّز الاقتصادي الكلي. وبعد عملية البيع، تحتفظ Strategy بمخزون يبلغ 840,447 BTC، اشتُرته بتكلفة إجمالية قدرها 63.36 مليار دولار بمتوسط تكلفة 75,385 دولاراً للعملة الواحدة، وهو مستوى يتجاوز السعر الحالي، ما يذكّر بالمسافة التي تفصل بيتكوين عن أعلى سعر تاريخي سجّلته العملة. الرئيس التنفيذي للشركة فونغ لي (Phong Le) وصف بناء الاحتياطي النقدي بأنه استجابة لكيفية تقييم السوق للشركة، قائلاً إن المستثمرين حالياً يقدّرون السيولة النقدية أكثر من بيتكوين نفسه. وأضاف لي أنه كان يتوقع سابقاً أن بيتكوين — بصفته أصلاً سائلاً ومتصاعداً على المدى الطويل — يمكن أن يحلّ محلّ النقد، لكنه اكتشف أن المخصّصين المؤسسيين والأموال قصيرة الأجل تفضّل الدولار؛ وتابع بأنه قد يفضّل شخصياً الاحتفاظ ببيتكوين، لكن تشغيل أداة الأسهم الممتازة بشكل مستقرّ هو ما يدعم في النهاية استراتيجية الشركة في بيتكوين. وهذا التفضيل للسيولة الدولارية له نظير في عالم العملات الرقمية، إذ يُبحث عن التعرّض للدولار على السلسلة غالباً من خلال العملات المستقرة، بما فيها العملات المستقرة الخوارزمية التي تحافظ على ربطها بالدولار عبر الشيفرة البرمجية بدلاً من الاحتياطيات. ويعكس هذا التحوّل نحو النقد حذراً أوسع في السوق قبيل صدور بيانات التضخم، مع إحجام المتعاملين عن إضافة مراكز مخاطرة قبل ظهور الأرقام. وقال كريس لاركين، الاستراتيجي في E*Trade التابعة لـMorgan Stanley، إن بيانات التوظيف الأخيرة خفّفت بعض القلق بشأن تشديد وشيك من الفيدرالي، لكنه حذّر من أن أرقام التضخم هذا الأسبوع إذا لم تتراجع بالقدر المأمول، فقد تعود المخاوف بشأن أسعار الفائدة إلى الواجهة — ما يبقي تقرير 12 أغسطس هو المحفّز الذي يتداول حوله السوق.

تُظهر بيانات COINOTAG المجمّعة أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية المتتبَّعة تبلغ 1.846 تريليون دولار، وتستحوذ بيتكوين على 69.7% من هذه القيمة، فيما يقف مؤشر COINOTAG للخوف والجشع عند 29 نقطة، في منطقة الخوف العميق. وفي ظل هذا المناخ الدفاعي، يبقى مسار أسعار الفائدة هو القناة التي تنقل تأثير الاقتصاد الكلي إلى سوق العملات الرقمية، وتقرير التضخم هو الاختبار التالي لهذا المسار.