مؤشر aSOPR للبيتكوين (BTC) يهبط إلى 0.995 مع تداول العملات على خسارة

العملات تتحرك دون نقطة التعادل

يتداول البيتكوين (BTC) بين مستويين يرسمهما الرسم البياني نفسه: منطقة 70,000 دولار في الأعلى، حيث انطلقت موجة الصعود في أغسطس، ومنطقة الطلب عند 63,000 دولار في الأسفل، المتداخلة مع نطاق التجميع في الشهر نفسه. سجّل سعر البيتكوين في السوق الفورية 65,751 دولارًا عند الساعة 15:10 بتوقيت غرينتش اليوم، ويقف القراءة الحالية قريبًا من هذا المستوى عند نحو 65,684 دولارًا، بانخفاض 4.5% خلال اليوم الماضي. الحدث الحقيقي داخل هذا النطاق يقع على السلسلة. فقد أنتج المتوسط المتحرك الأسي لثلاثين يومًا لنسبة الربح للمخرجات المعدّلة، المعروف باسم aSOPR، قراءة بلغت 0.995 لحظة التحليل، أي دون خط التعادل عند 1. يتابع هذا المؤشر العملات التي تعبر سجل إثبات العمل ويطرح سؤالًا واحدًا: هل تغيّرت العملة المتوسطة المتحركة يدها فوق قيمة تحويلها السابق أم تحته. فالقراءة فوق 1 تعني أن الإنفاق يحقق ربحًا، ودون 1 يعني أنه يحقق خسارة. وعند 0.995، تُسجّل التحويلات على السلسلة في المتوسط عجزًا، متراجعًا من نحو 1.013 بلغها المتوسط الشهري في أكتوبر. والرقم 0.995 ليس قراءة ليوم واحد، بل متوسط مُنعّم لثلاثين يومًا، وهو ما يجعل عبور خط التعادل أبطأ وأصعب في الانعكاس من قراءة يومية. تبقى الحركات الأحدث من ساعة واحدة خارج الحساب، وهو مرشّح يستبعد مدفوعات تعدين العملات الرقمية الجديدة والتحركات الفورية الأخرى. وتُحتسب التحويلات بكل أحجامها، من المحافظ الصغيرة إلى تدفقات الحيتان. أما العملات التي لا تتحرك إطلاقًا، وهي قاعدة سلوك HODL، فلا تسجل شيئًا في النسبة. وجرى هذا التراجع بسرعة: تسارع وتيرته خلال الأسبوع الماضي، مع دفع السعر إلى نحو 65,000 دولار قبل أن يستقر مجددًا حول 65,500 دولار. وبوقت مبكر من نوفمبر ارتُد السوق قرب 80,000 دولار، ولم يتوقف الهبوط سوى توقفات قصيرة منذ ذلك الحين.

لقد انكسار البنية على أكثر من إطار زمني واحد في سوق البيتكوين. فعلى الرسم البياني اليومي، غادر السعر الحافة السفلية للقناة الصاعدة التي حملت التعافي من قاع يونيو. كما وضع الحركة البيتكوين تحت كلا المتوسطين المتحركين الرئيسيين: خط 100 يوم قرب 78,000 دولار، وخط 200 يوم قرب 73,000 دولار. وقد تشابك المتوسطان صعودًا في مطلع أكتوبر، وأغلق السعر منذ ذلك الحين تحتهما معًا. أما الصورة الأقصر فتجري على قناة خاصة بها. فبعد الارتد من منطقة العرض بين 86,000 و87,000 دولار في أواخر سبتمبر، يُظهر رسم أربع ساعات قممًا وقيعانًا تنازلية على التوالي. وتراجعت محاولة اختراع قمة القناة في أوائل نوفمبر قرب 81,000 دولار. ومن هناك انزلق السعر تحت منطقة الطلب عند 76,000 دولار، ثم تحت 70,000 دولار، وبلغ حتى 65,000 دولار، قبل أن يقف قرب 65,500 دولار. وتحدد خريطة المناطق ما يقع خلف كل حد: يمثل خط 70,000 دولار النطاق الذي بدأت منه موجة أغسطس، وتتوضع منطقة الطلب التالية عند 63,000 دولار متداخلة مع تجميع أغسطس، بينما يحمل مستوى 60,000 دولار وزنًا أكبر لأن القيعان في يونيو ويوليو تشكلت عنده. وهذه مناطق مقروءة من الرسوم السابقة، والدعم عند أي منها لم يتأكد بعد. ويمنح تاريخ aSOPR القراءة الحالية سياقها: فقد بلغ المؤشر نحو 1.07 في موجة أواخر 2024، وحافظ على موقع فوق 1 لمعظم عام 2025. وفي أوائل 2026 هبط إلى نحو 0.98 مع نزول السعر قرب 60,000 دولار، وعاد وهبط تحت 1 عند قيعان يونيو ويوليو. ورفعت أكتوبر المتوسط الشهري إلى نحو 1.013 قبل أن يسحبه الهبوط الحالي إلى 0.995. وقد ترافقت القرارات دون 1 تاريخيًا مع إنهاك ضغط البيع عند القيعان المحلية، وإن كان المؤشر قد هبط أكثر في فبراير، فالمستوى وحده لا يرسم قاعًا ثابتًا. وسجلت تغطيتنا سابقًا هذا العام ثمانية من اثني عشر مؤشر استسلام مفعّلة في منتصف أغسطس، غير أن تلك المقاييس وتواريخها المرجعية تختلف عن aSOPR، فلا يمكن قراءتهما جنبًا إلى جنب. ويوسّع هذا التراجع أيضًا الخسارة الأسبوعية إلى 11.5% المسجلة في وقت سابق من هذا الأسبوع.

يرسم نظامنا المركب للدعم والمقاومة الإطار الضيق الذي يتواجد فيه السعر الفوري. فأقرب دعم، عند 65,637 دولارًا، حصل على 77 من 100، بينما تحمل أقرب مقاومة، عند 72,688 دولارًا، 97 من 100. ويتداول السوق الفورية نحو 46 دولارًا فوق خط الدعم ذلك. وتدعم الزخم صورة تحقيق الخسارة: فمؤشر القوة النسبية يسجل 21.43، ويعتبر الشعور عند 13 من 100، في عمق الخوف الشديد. ويصف الإنفاق دون نقطة التعادل جنبًا إلى جنب مع هذه القراءات سوقًا تمتص البائعين بدل مطاردة المشترين. وتجدر خريطة كاملة لمستويات الدعم والمقاومة في تحليلنا الفني للبيتكوين. والقراءة الحاسمة للجلسات المقبلة بسيطة: المسافة بين 65,684 دولارًا وخط 65,637 دولارًا.