جي بي مورغان يوسّع رمز الإيداع JPM Coin إلى إيثيريوم (ETH) كشبكة عامة ثالثة

جي بي مورغان ينقل رمز الإيداع إلى إيثيريوم

وسّع بنك جي بي مورغان تشيس (JPM) نطاق رمز الإيداع JPM Coin ليشمل شبكة إيثيريوم (ETH)، وهي شبكة بلوكتشين من الطبقة الأولى، ليجد الرمز الدولاري الصادر عن بنك نفسه على قنوات عامة يمكن لعملاء المؤسسة الوصول إليها أصلا. أكد البنك الأكبر في العالم من حيث القيمة السوقية الخطوة الاثنين 19 أكتوبر 2026. الرمز الإيداعي هو مطالبة مُرمّزة برصيد مصرفي: الأصل الذي ينقله العميل هو الالتزام الدولاري نفسه القائم في دفاتر جي بي مورغان، وهو ما يُبقي الأداة داخل المحيط الخاضع للرقابة التنظيمية حتى أثناء انتقالها عبر بنية شبكات عامة. ويمثل JPM Coin ودائرة بالدولار الأمريكي محتفظا لدى البنك، ويمكن للعملاء المؤهلين تحويل هذه الأموال في ثوان وفي أي ساعة، دون انتظار نوافذ التسوية التي تقيّد الخدمات المصرفية التقليدية. وتقول إيما لاندريو، التي تدير وحدة Kinexys Labs المطوّرة للرمز، إن الشركات الموجهة نحو العملات الرقمية يمكنها الاستعانة به في مدفوعات البلوكتشين، في حين تستخدمه المؤسسات المالية لتسوية الصفقات وتقديم الضمانات. وهي تميز بين فئتين من المستخدمين للأداة ذاتها: أعمال منشأت أصلا في العملات المشفرة تنقل المدفوعات، وبنوك وشركات وساطة تتولى التسوية والضمانات. وذكرت أن البنك اختار إيثيريوم لسيولته ولعمق تواجد قاعدة العملاء الحالية على الشبكة. وتُصدر الرموز على شبكات عامة تتحقق فيها عقد البلوكتشين المستقلة من كل تحويل عبر آلية الإجماع الخاصة بالشبكة، غير أن JPM Coin سيبقى مغلقا أمام كل من خارج قائمة المشاركين المؤسسيين المعتمدين لدى البنك، فالإصدار العام لا يعني وصولا عاما. وللقراء الذين يتابعون سعر إيثيريوم (ETH)، فإن القرار يمس قنوات التسوية على الشبكة لا الرمز ذاته، ولا يتضمن أي شراء أو بيع أو احتفاظ بخزينة من Ethereum (ETH). وقد تواصل COINOTAG مع جي بي مورغان للسؤال عن الجدول الزمني للإطلاق وحجم النشر على إيثيريوم، ولم يتلق ردا فوريا، وهو ما يترك نافذة الإطلاق غير مؤكدة.

الشبكة العامة الثالثة بعد Base وCanton

يمثل النشر على إيثيريوم الشبكة العامة الثالثة في مسار بدأ في نوفمبر 2025، حين أدرج جي بي مورغان JPM Coin على Base، شبكة الطبقة الثانية لـإيثيريوم التي بنتها Coinbase. وقد وضع إطلاق Base الرمز داخل منظومة صممها بحبوتبادل تتقاطع قاعدة عملائها بدرجة كبيرة مع شركات العملات الرقمية التي يستهدفها البنك اليوم، وأعلن البنك عند ذلك الإطلاق التزامه العلني بدعم شبكات عامة إضافية. ثم وفى بوعده أكثر من مرة: في يناير أعلن أن رمز الإيداع سيتجه أصليا إلى شبكة Canton. وتعامل Kinexys Labs، المجموعة التي تقف خلف الرمز، مع دعم سلاسل متعددة كخيار مقصود منذ البداية. فتوافر الطبقة الثانية يمنح JPM Coin قنوات أرخص وأعلى إنتاجية داخل منظومة واحدة، بينما تربطه خطوة الشبكة الرئيسية أوسع بركة سيولة بين السلاسل العامة وبالطورين والمشاركين في السوق المتجمهرين هناك. والمطالبة الإيداعية بالدولار التي تعيش على أكثر من شبكة واحدة يمكن أن تتبع نشاط العميل عبر المنصات دون عملية إصدار جديدة لكل سلسلة، وهذه هي القيمة العملية للخطة. أما نقل القيمة بين عمليات النشر المنفصلة فيصبح السؤال التشغيلي: هل يوجه البنك التحويلات عبر منظومة التوافق التي يملكها أم يعتمد على الجسور العابرة للسلاسل. وتبقى الموافقة من جي بي مورغان، لا الوصول المفتوح، هي التي تحدد من يحمل الرمز على أي من الشبكات الثلاث. ولإيثيريوم ذاته، فإن وصول أكبر بنك في العالم من حيث القيمة السوقية يضيف مستخدما مؤسسيا بارزا إلى طبقة المدفوعات والتسوية في الشبكة، في وقت كان فيه القناة المؤسسية الأخرى للرمز متذبذبا: بلغت التدفقات الخارجة من صناديق ETF الفورية 955 مليون دولار حتى أكتوبر. وتواصل العمل التقني على الشبكة بالتوازي، إذ تستهدف مسودة EIP-8288 من فيتاليك بوترين خفض تكلفة التواقيع على السلسلة بنسبة 99%. ولم يكشف جي بي مورغان ما إذا كان نشر إيثيريوم يغطي المدفوعات والتسوية وحدهما أم يمتد إلى برامج الضمانات التي وصفتها لاندريو.

ما هو مُلتزم به وما هو مخطط فقط

يرسم مسار النشر خطا فاصلا بين المُلتزم به والمخطط له فقط. فـBase التزام نُفذ، وهو حي منذ نوفمبر 2025. أما Canton فهو نيّة أُعلنت في يناير. ويقع التوسع إلى إيثيريوم بين هاتين الحالتين: رئيس Kinexys Labs وصف استخدامات ملموسة تتراوح من المدفوعات إلى تسوية الصفقات وتقديم الضمانات، لكن دون تاريخ ولا هدف حجم ولا نافذة إطلاق منشورة لخطوة الشبكة الرئيسية. وستقرأ المؤسسات التي توجه تدفقات التسوية هذا الفراغ بعناية، لأن الوصول المعتمد وحركة الإنتاج مرحلتان مختلفتان من التبني. وثقل الموثوقية قرارا أيضا؛ فقد جادل راؤول بال بأن توقفا عن العمل في إيثيريوم قد يمحو ما يصل إلى 1.5 تريليون دولار من التعرض المؤسسي. ومدى ما سيمتد إليه نشر البنك على إيثيريوم، بعد أن يثبت الجدول الزمني، سيُظهر جدية تعامله مع التسوية على السلاسل العامة.