المصارف اليابانية الكبرى الثلاث تكمل تجربة العملة المستقرة بالين استعدادًا لإطلاقها في السنة المالية 2026

تجربة العملة المستقرة بالين بين 17 و23 يوليو

أعلن بنك Mizuho وبنك MUFG وبنك Sumitomo Mitsui للخدمات المصرفية، بالشراكة مع Mitsubishi UFJ Trust and Banking وشركة الأنظمة TISI، يوم الجمعة 16 أكتوبر اكتمال اختبار إثبات المفهوم المشترك لإصدار عملة مستقرة مقوّمة بالين الياباني. وقالت الشركات الخمس إن التجربة أثبتت عملية نموذجًا يصدر فيه عدة مصارف رمزًا واحدًا بشكل مشترك. يجري هذا العمل ضمن برنامج اختارته وكالة الخدمات المالية اليابانية في نوفمبر 2025 بوصفه مشروعًا مدعومًا ضمن مركز التجارب المالية للتكنولوجيا المالية ومشروع تطوير المدفوعات (PIP)، وهي مبادرة لاختبار بنى تحتية متقدمة للمدفوعات مع مؤسسات خاضعة للرقابة. أما التجربة نفسها فنُفذت بين يومي الجمعة 17 يوليو والجمعة 23 يوليو 2026. الشكل القانوني المعتمد هو صندوق الائتمان: عملت المصارف التجارية الثلاثة وكلاءً مؤسسين مشتركين بموجب اتفاقية ائتمان، وتولت Mitsubishi UFJ Trust and Banking دور الوصي، وصدرت العملة المستقرة على هيئة "حقوق منفعة ائتمانية محددة" كما يحددها قانون خدمات الدفع الياباني. هذا الإطار يضع الرمز داخل بنية قانونية منظمة يعترف بها القانون أصلا، بدلا من ابتكار فئة جديدة. وفيما يخص حالة الاستخدام للمدفوعات، حلّ المشاركون مناقشات تسوية بين مواقع Mitsubishi Corporation في اليابان وفروعها الخارجية، وشغّلوا المسار الكامل من الإصدار إلى التحويل ثم الاسترداد نقدًا. وشملت عناصر التحقق كيفية إدارة العمليات عندما يعمل أكثر من مصرف بوصفه وكيلا مؤسسًا، وضوابط مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (AML/CFT) المصممة وفق كل حالة استخدام، إضافة إلى فعالية النظام ذاته. وقال المشاركون الخمسة جميعًا إن التمرين أنتج معرفة تشغيلية تنوون نقلها إلى مرحلة التسويق التجاري.

أنظمة TISI واستهداف السنة المالية 2026

جاءت الأنظمة التي اعتمدت عليها التجربة من TISI. فقد كلفها بنك Sumitomo Mitsui ببناء منصة البلوكتشين ثم وفرها لكل المشاركين، ووزعت TISI نظام إصدار العملة المستقرة وأنظمة المحافظ التي قامت عليها التجربة. وبعيدًا عن عمليات المصارف المؤسسة وفحوصات AML/CFT وفعالية المنصة المذكورة آنفًا، تحققت الشركات من المعالجة التنظيمية المفصّلة وفق تصميم الخدمة الخاص بكل مصرف مؤسس، وكذا من تدابير حماية المستخدم المفروضة على المصرف الوصي. وبحسب تقييمها، منحت التجربة معرفة عملية في الإصدار والتداول، وأكدت أمن الأنظمة المعنية وموثوقيتها. ما لا يوضحه الإعلان هو الحجم: لا توجد أي معلومة عن العرض المتداول لرموز التجربة، ولا عن أحجام المعاملات، ولا عن أي تكامل مع تطبيقات لامركزية، إذ يقتصر البيان على بنية الإصدار والمحافظ وحدها. أما مسار التسويق التجاري فقد وُضع سابقًا؛ ففي الأربعاء 10 يونيو أعلنت المصارف الكبرى الثلاثة هدفها بدء معاملات فعلية خلال السنة المالية 2026، وأبرمت اتفاقًا أساسيًا لإنشاء مجلس مشترك يفحص العمليات والحوكمة معًا. حوكمة رمز صادر بشكل مشترك، لا من مصدر وحيد، هي بالضبط ما يُفترض أن يحسمه هذا المجلس. وللخدمة الفعلية، تدرس الشركات تصميمًا يعتمد الودائع كأصول تغطية ويحصر التداول في المستخدمين الذين أكملوا التحقق من الهوية لدى مصرف، مع تحذيرها من أن هذا فرض حالي قد يتغير. ومع إغلاق التجربة، تقول المجموعة إنها ستوظف النتائج لترتيب القضايا المتبقية ومواصلة العمل نحو التطبيق الواقعي.

يبدو التصميم المعتمد على الودائع والمقيد بالتحقق من الهوية، والمعروض على الطاولة، أقرب إلى رمز تجريبي للودائع المرمّزة منه إلى عملة رقمية على سلسلة عامة، وأقرب في بنائه إلى التزام مصرفي منه إلى عملة مستقرة منتجة للعائد تدفع حامليها مباشرة. غلاف الائتمان يقوم بالعمل التنظيمي: فبإصدار حقوق المنفعة الائتمانية المحددة، تبقى الأصول لدى المصارف داخل نطاق قانون خدمات الدفع القائم بدل المطالبة بتشريع جديد. مسار تسوية ذو صلاحيات مقيّدة وحوكمة مجلسية يبتعد عن الروح المفتوحة لكل من دون إذن المرتبطة بـأعظمية بيتكوين، لكنه هو النسخة من التسوية على السلسلة التي تستطيع إدارات الامتثال لدى المصارف اليابانية الموافقة عليها فعليًا. التاريخ المهم التالي هو نافذة السنة المالية 2026 لبدء المعاملات الحقيقية، بانتظار قرارات المجلس في ملف الحوكمة.