لجنة مجلس النواب تؤجل تصويت H.R. 8957 ومشروع احتياطي بيتكوين الاستراتيجي (BTC) يتعثر

تصويت H.R. 8957 يُسحب من جدول الأعمال

مشروع قانون يهدف إلى تثبيت عملات البيتكوين المصادرة في الحكومة الفيدرالية داخل احتياطي بيتكوين الاستراتيجي دائم ومؤطَّر تشريعياً فقد مكانه في جدول مجلس النواب هذا الأسبوع. فقد أجّلت لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب تصويتاً كان مقرراً في 16 سبتمبر (بالتوقيت المحلي) على مشروع القانون H.R. 8957، المعروف بقانون تحديث الاحتياطي الأمريكي، دون أن تعلن موعداً بديلاً. هذا التأجيل يوقف إلى الآن المحاولة الأكثر مباشرة لتحويل الأمر التنفيذي الذي أصدره الرئيس دونالد ترامب في مارس 2025 إلى قانون ملزم، واللجنة لم تكشف عن سبب ذلك. ولا يشير الإعلان العلني للجنة إلى أي اعتبارات جدولة أو اعتراضات جوهرية، ما يجعل آفاق المشروع في قاعة التصويت مفتوحة تماماً. وتابع المتداولون التأجيل عن كثب لأن الاحتياطي المقنَّن قانونياً سيزيل العملات المصادرة من أي سيناريو تصريف مستقبلي بشكل رسمي — وهو سؤال عرض هيكلي على الإمداد، لا مجرد عنوان تداولي عابر.

المشروع الذي قدّمه في مايو النائب الجمهوري نيك بيغيتش يوجّه وزارة الخزانة إلى إنشاء احتياطي بيتكوين استراتيجي — أي مخزون مُصنَّف رسمياً من عملات البيتكوين التي تملكها الحكومة، معظمها من الممتلكات المحجوبة عبر المصادرة الجنائية والمدنية — إلى جانب مخزون منفصل للأصول الرقمية يضم غير البيتكوين. والمصادرة، وهي الإجراء القانوني الذي تنقل بموجبه المحاكم الممتلكات المرتبطة بانتهاكات جنائية أو مدنية إلى الدولة، تُعد القناة الوحيدة المعتمدة لتموين الاحتياطي. وبندان يحملان معظم الوزن الاقتصادي للقانون: الأول يحظر على الاحتياطي شراء البيتكوين من السوق المفتوح، بحيث لا ينمو المخزون إلا عبر المصادرات المستقبلية؛ والثاني يمنع بيع أي عملة تدخل الاحتياطي لمدة لا تقل عن 20 عاماً، ما يحوّل ما هو اليوم حيازة تقديرية إلى حجز إلزامي قانوناً يمتد عقدين كاملين. ولضمان الشفافية، ينص النص على تقارير إثبات الاحتياط (Proof-of-Reserve) ربع السنوية — إقرارات من طرف ثالث تتحقق من حجم البيتكوين الذي يحتضنه الاحتياطي فعلياً — كما يُلزم وزارتي الخزانة والتجارة بدراسة أساليب إضافية للاستحواذ لا تُكلّف الميزانية الفيدرالية شيئاً.

من الأمر التنفيذي 14233 إلى القانون

ينشأ مشروع H.R. 8957 مباشرة من الأمر التنفيذي 14233، الموسوم بـ"إنشاء احتياطي بيتكوين الاستراتيجي ومخزون الأصول الرقمية للولايات المتحدة"، الذي وقّعه ترامب في 6 مارس 2025. والأمر التنفيذي يوجّه الجهات الحكومية لكن يمكن لإدارة لاحقة إلغائه بتوقيع واحد؛ أما القانون فلا. وهذه الميزة غير المتكافئة هي جوهر المشروع بأكمله: تحويل الاحتياطي من قرار قابل للتراجع بنتيجة انتخاب واحدة إلى سياسة وطنية دائمة. وقد عبّر ترامب مراراً عن طموحه في جعل الولايات المتحدة "عاصمة الأصول الرقمية في العالم". وحجم ما سيقنّنه الاحتياطي جوهري فعلًا: حتى فبراير 2026، كانت الحكومة الفيدرالية تحتضن نحو 328,372 بيتكوين على شبكة بيتكوين (BTC)، بقيمة تتجاوز 25.5 مليار دولار بالأسعار السائدة. وحظر تصريف قانوني يمتد عقدين على مركز بهذا الحجم سيزيل أي ضغط بيع مستقبلي واقعي من حسابات السوق لجيل كامل. وبموجب النص الحالي، تُلزم وزارتا الخزانة والتجارة بالتقرير عن استراتيجيات استحواذ محايدة للميزانية — أي أساليب لا تنافس الإنفاق الفيدرالي المخصص — بينما يمنح نظام الإقرارات ربع السنوية المتداولين، للمرة الأولى وبصيغة موحّدة، عدداً قابلاً للتدقيق بشكل دوري لحكومات العملات المملوكة للدولة.

يأتي هذا التأجيل أيضاً وسط طابور تشريعي مزدحم تتابعه تغطيتنا لسياسات البيتكوين باستمرار. فقد حجب مجلس الشيوخ مشروع هيكل السوق الأوسع في تصويت إنهاء النقاش بقانون CLARITY Act بنتيجة 49-50، فيما أقرّت لجنة بمجلس النواب قانون اليقين الضريبي للأصول الرقمية بنتيجة 38-5. وفي هذا السياق، يبعد صمت اللجنة عن تحديد موعد جديد لـH.R. 8957 أي إقرار نهائي إلى ما بعد الجدول القريب، وقد عدّل المشاركون في السوق توقعاتهم بشأن المقنَّنة وفقاً لذلك. وحتى إقرار القانون، يظل الإطار التنفيذي ما يلزم الجهات الحكومية على أساس يومي — وما يمكن لإدارة مستقبلية أن تعكسه. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Gate.

حظر البيع لعقدين يحمل المشروع

عند قراءة نص المشروع نفسه، فإن البند الواحد الذي يؤدي أكبر عمل هو حظر التصريف لعشرين عاماً. فبدونه يتحول H.R. 8957 إلى ترتيبات حيازة إدارية مجردة — محاسبة أوضح لعملات تملكها الحكومة أصلاً؛ ومعه، تنتقل نحو 328,372 بيتكوين من ضغط إمداد محتمل إلى إمداد مقفل لعقدين، وهو التزام هيكلي لا تستطيع أي رواية HODL فردية أن تحاكيه. وحتى لحظة كتابة هذا التقرير، يبقى المشروع مقترحاً لا قانوناً: لا يحمل تاريخ نفاذ، ولا يُلزم أي كيان، واللجنة لم تحدد تصويتاً جديداً. وحتى إعادة جدولة النقاش التفصيلي، يبقى مسار المقنَّنة الذي بدأ بالأمر التنفيذي 14233 في 6 مارس 2025 متوقفاً، ويحتفظ مركز البيتكوين الحكومي البالغ 25.5 مليار دولار بوضعه الحالي التقديري.