خزينة Evernorth المدرجة بأكثر من 473 مليون عملة XRP تقترب من ظهورها في ناسداك برمز XRPN

خزينة Evernorth المؤلفة من 473 مليون عملة XRP

تبقى لشركة Evernorth، خزينة الأصول الرقمية المدعومة من Ripple، جلسة تداول واحدة فقط لاستكمال اندماجها مع شركة Armada Acquisition Corp. II. ومن المتوقع أن يُغلق الاتفاق يوم الأربعاء 7 أكتوبر، على أن تبدأ الشركة المدمجة التداول في بورصة ناسداك برمز XRPN اعتبارًا من الخميس 8 أكتوبر على أقرب تقدير. هذا المسار، وهو اندماج مع شركة واجهة مدرجة أصلًا، يتجاوز الطريق التقليدي للاكتتاب العام الأولي. وعند الإغلاق، تتوقع Evernorth أن تحمل خزينتها نحو 473 مليون عملة من عملة XRP، ما يجعلها أكبر خزينة مغلقة من عملة XRP مدرجة في السوق العامة حتى اليوم. غير أن هذه الحصة تعكس اليوم قيمة أقل بنحو 37% من قيمتها وقت توقيع الاتفاق، وهو مقياس لمدة تراجع حماس السوق نحو العملة. المستثمرون لم ينتظروا ظهور الخزينة لتسعير هذه التغيرات: إذ أُغلقت أسهم Armada، المدرجة تحت الرمز XRPN، يوم الاثنين عند 38.65 دولار، بارتفاع نسبته 142.02% على مدى خمس جلسات. أما سعر XRP نفسه فيستقر قرب 1.51 دولار، بتراجع 1.36% خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية، ما يعني أن الإدراج يفتح مساهمةً أسهميةً منظمةً في الأصل في لحظة يمر فيها سوقه الفوري بجمود واضح. فالخزينة المدرجة من هذا النوع تمنح مستثمري سوق الأسهم تعرضًا للعملة دون الحاجة إلى حفظها مباشرة، وتحوّل بذلك ما كان تراكمًا خاصًا إلى ميزانية عامة مكشوفة أمام الجميع. في المقابل، تحكي التدفقات المؤسسية عبر صناديق التداول المتداولة قصة أكثر ثباتًا: فقد سجلت صناديق XRP الفورية تدفقات داخلة صافية لاثنتي عشرة أسبوعًا متتاليًا، أضافت 4.74 مليون دولار الأسبوع الماضي، وهو تباطؤ عن 75.6 مليون دولار جذبها الأسبوع السابق، وفق بيانات التدفقات من SoSoValue. وتقف هذه الصورة بحدة في وجه بقية قطاع الصناديق: فمنتصف يوليو حتى الآن، تحولت تدفقات صناديق البيتكوين ETF وصناديق الإيثريوم ETF إلى السالب في ثلاثة أسابيع منفصلة لكل منهما، بينما سجلت صناديق Hyperliquid (HYPE) أربعة أسابيع سلبية مماثلة. وعلى الآفاق المؤسسية الأبعد، تظل الأهداف طموحة، ومن بينها هدف Standard Chartered البالغ 12.50 دولار لعملة XRP في 2028.

Binance وUpbit تفقدان 104.7 مليون عملة XRP

خلف إدراج العملة، تتآكل أرصدة المنصة بوتيرة ثابتة. فقد حملت Binance نحو 2.704 مليار عملة XRP في 26 سبتمبر، ثم تراجع هذا الرصيد إلى 2.631 مليار بحلول 4 أكتوبر، بعد أن كان الانحدار قد بدأ خلال أواخر سبتمبر. وأفرطت Upbit بدورها بـ31.6 مليون عملة بين 11 سبتمبر و5 أكتوبر. وبجمع الرقمين، أطلقت المنصتان نحو 104.7 مليون عملة من احتياطياتهما في أقل من شهر واحد. وتحتل المنصتان موقعًا بين أكبر نقاط إدراج الأصل، ما يجعل هذا النزف يسحب من المعروض البائع الذي كان يمكن أن يحدّ صعود السعر. غير أن تركيبة التدفقات الخارجة لا تقل أهمية عن حجمها: فقد بلغت هيمنة تدفقات الحيتان الخارجة على Binance، أي نصيب عمليات السحب المنسوبة إلى كبار الملاك من إجمالي السحوبات، 84.2% في 29 سبتمبر، بينما لم تتجاوز مساهمة الحسابات الفردية 15%. وتشير تحويلات بهذا الحجم إلى انتقال العملات نحو الحفظ الذاتي أو صفقات خارج المنصات، لا إلى تداولين عاديين يصرفون ممتلكاتهم. وقد رصد المحلل Amr Taha هذا النمط في بيانات الاحتياطيات من CryptoQuant بوصفه دليلًا على انكماش المعروض المتاح من جهة المنصات. وفي الاتجاه المعاكس، يتحرك صف آخر من كبار الملاك: فقد تملكت العناوين التي تحمل ما بين 10 ملايين و100 مليون عملة XRP نحو 13.8 مليار عملة في 6 أكتوبر، مقابل 12.48 مليار في 6 سبتمبر، ووصل أغلب الزيادة في قفزة واحدة حول 24 سبتمبر. هذا ما يقارب 1.32 مليار عملة أضيفت خلال شهر واحد، متركزة في عدد محدود من المحافظ. ومع ذلك، لم يرفع أي من هذا الشراء المعنويات: إذ هبطت نسبة التفاؤل إلى التشاؤم بشأن XRP على منصات التواصل إلى 0.67 مع بداية أكتوبر، وهو أدنى مستوى منذ 17 أغسطس، وتحذر الشركة التي تصدر المؤشر من أن التشاؤم الشديد قد يمهد لارتداد مناقض للاتجاه دون أن تضمن حدوثه. فقد كثيرًا ما كان تراكم كبار الملاك مع ميل تجّار التجزئة إلى السوق الهابط علامةً على المرحلة الصامتة التي تسبق تحول السوق، لكن هذا النمط ميّال لا قاعدة.

مستوى الاختراق عند 1.53 دولار تحت المجهر

يمكن قراءة الخيطين معًا: الطلب يتكاسل خارج منصات التداول، بينما المعنويات عند قيعانها منذ أسابيع. ولم تلحق الرافعة المالية بعد بالحركة: إذ تقف المراكز المفتوحة لعملة XRP على Binance، وهي عدّ لما تبقى من عقود آجلة مفتوحة، عند 516.6 مليون دولار، أي أقل بكثير من 1.3 مليار دولار المسجلة في أكتوبر 2025. وتبسط تحليلاتنا الفنية لعملة XRP الصورة قصيرة الأجل: إغلاق على فترة أربع ساعات فوق 1.53 دولار يفتح الطريق نحو 1.62 دولار، ويقع خط الاختراق عند 1.6572 دولار لدى Peter Brandt فوق هذا النطاق بقليل. وتتراكم المحفزات من هنا: ظهور Evernorth في ناسداك، ومؤتمر Swell الذي تنظمه Ripple، واجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في 27 و28 أكتوبر. ويبقى حل معادلة التراكم إلى سوق صاعدة جديدة مرهونًا باستمرار هذا الصف من كبار الملاك في الاحتفاظ بحصته.