إيثيريوم قرب 1,750 دولاراً وسط رسوم 0.14% من Morgan Stanley وخسارة بوت MEV 7.5 مليون دولار

أخبار إيثيريوم

تشهد بنية الحوكمة في منظومة إيثيريوم إعادة تشكيل متسارعة. فقد أقدمت مؤسسة إيثيريوم على إعادة هيكلة واسعة قلّصت بموجبها نحو 20% من إجمالي كوادرها، أي ما يعادل 54 منصباً، في خطوة تأتي ضمن تطبيق صلاحيات تشغيلية وسياسة مالية محدّثة، وبعد مغادرة قرابة 9 من كبار المسؤولين خلال الأشهر الستة الماضية. وبالتوازي، أُعلن عن تأسيس منظمة ETH Labs غير الربحية على يد خمسة باحثين خرجوا من رحم المؤسسة، بدعم من Bitmine وSharpLink والشريك المؤسس جو لوبين، بهدف ترسيخ موقع إيثيريوم كطبقة تسوية للاقتصاد العالمي وكأصل موجّه لرأس المال المؤسسي. وهكذا يتبلور مشهد تتفرّغ فيه المؤسسة لكفاءاتها الجوهرية بينما يتقاسم رأس المال الخارجي قيادة تطوير البلوكتشين.

على صعيد موازٍ، يحتدم النقاش حول مقترح يقضي بتحويل جزء من مكافآت المدققين إلى تمويل التطوير الأساسي. فالإطار الذي طرحه المساهم في إيثيريوم كليمان لوسيج يقترح، في حال موافقة 51% من إجمالي المدققين، تحويلاً تلقائياً لما يصل إلى 10% من مكافآت التخزين نحو صندوق تمويل المنظومة. غير أن المطوّر ومؤسس Rotki، ليفتيريس كارابيتساس، حذّر من أن هذه البنية قد تُنشئ كارتل تخزين يحصر صلاحية توزيع الأموال بكبار المخزّنين. فالتخزين هو ركيزة آلية الإجماع القائمة على إثبات الحصة في إيثيريوم، وامتلاك مجمّعات كبرى مثل Lido لأغلبية القرار يصطدم بمبدأ اللامركزية. وقد طرح كارابيتساس رسوم الحرق كمصدر تمويل بديل.

في المقابل، تواصل صناديق إيثيريوم الفورية المتداولة في الولايات المتحدة نزيف السيولة. فبحسب بيانات يوم 22 من الشهر، بلغ صافي التدفقات الخارجة اليومية 66.04 مليون دولار، في ثالث جلسة على التوالي من خروج الأموال. وقد تركّز هذا النزيف بالكامل تقريباً في صندوق ETHA التابع لـBlackRock بقيمة 66.38 مليون دولار، فيما لم تُسجّل بقية المنتجات تدفقات تُذكر دخولاً أو خروجاً. ومع ذلك يبقى صافي التدفقات الداخلة التراكمية فوق 11.1 مليار دولار، ما يعكس صلابة الطلب المؤسسي على المديين المتوسط والطويل. أما إجمالي صافي الأصول فيقارب 9.44 مليار دولار، أي ما يوازي 4.5% من القيمة السوقية لإيثيريوم، ويرجّح المحللون أن تركّز النزيف القصير في منتج بعينه يجعل من السابق لأوانه قراءته كخروج شامل.

على النقيض، يتوسّع تراكم الشركات لإيثيريوم بوتيرة أكبر. فقد أفصحت Bitmine Immersion Technologies، عبر وثيقة الإيداع الرسمية (SEC EDGAR)، عن امتلاكها 5,672,956 وحدة من ETH، أي قرابة 4.7% من إجمالي الإمداد المتداول، لتصبح بذلك أكبر حائز مؤسسي مفرد على مستوى العالم، بإجمالي أصول يبلغ 10.7 مليار دولار شاملاً النقد والأوراق المالية. وتخزّن الشركة أكثر من 4.71 مليون وحدة ETH، أي ما يتجاوز 83% من حيازتها، عبر شبكة مدققيها الخاصة MAVAN، متوقعةً عائداً سنوياً يناهز 223 مليون دولار، يرتفع إلى 268 مليون دولار عند التخزين الكامل. وقد شدّد رئيس مجلس الإدارة توم لي على أن الفصل الأفضل للأصول الرقمية لم يحن بعد.

وبرزت كذلك متغيرات على المستويين التنظيمي والتقني. فقد وقّع الرئيس الأميركي دونالد ترامب أمراً تنفيذياً يلزم باستكمال تطوير حاسوب كمومي ذي جدوى علمية بحلول عام 2028، ونقل الأنظمة التشفيرية للوكالات الفيدرالية والبنى التحتية الحيوية إلى معايير التشفير المقاوم للكم (PQC). فمعظم الشبكات، ومنها بيتكوين وإيثيريوم، تعتمد المفتاح العام القائم على تشفير المنحنى الإهليلجي، ما يثير مخاوف من إمكانية تتبّع المفتاح الخاص عكسياً عند تسويق حواسيب كمومية بعدد كافٍ من الكيوبتات. غير أن الخبراء يجمعون على غياب أي تهديد آني، ويرون في تحضير إيثيريوم لاعتماد التشفير القائم على الشبكات (lattice) محفّزاً لترقية أمنية بعيدة المدى لا عامل خطر.

أما البيئة الكلية فتُثقل كاهل الأصول الخطرة عموماً. فقد قادت موجة جني أرباح انطلقت من أسهم الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات الأسواق العالمية إلى التراجع، حتى هبط مؤشر كوسبي الكوري أكثر من 6% وسط اتساع نزعة تجنّب المخاطر. ولم تكن العملات الرقمية بمنأى عن ذلك، إذ تراجع إيثيريوم بنحو 6% من نحو 1,750 دولاراً إلى 1,650 دولاراً، فيما ارتد بيتكوين إلى محيط 63,000 دولار. وفي ظل تباين أداء العملات البديلة، تزامن ارتفاع أحجام تداول العملات المستقرة والمشتقات في مرحلة التقلب القصيرة، ما يُقرأ على أنه تنامٍ للسيولة الاحتياطية والطلب على التحوّط. كما اتسعت حصة بيتكوين السوقية قليلاً، في امتداد لنمط دفاعي يتمحور حول الأصول الكبرى.

(as of 13:51 UTC) (حتى الساعة 13:51 بالتوقيت العالمي) وفق محرك التسعير المركّب للدعم والمقاومة الخاص بـCOINOTAG القائم على 42 مؤشراً (بيانات الساعة 13:49 بالتوقيت العالمي)، يُتداول ETH حالياً قرب 1,661 دولاراً، مواصلاً اتجاهاً هابطاً بتراجع 6.3% خلال 24 ساعة. ويقيّم المحرك مستوى الدعم عند 1,616 دولاراً بدرجة 73 من 100 (قوي)، نتيجة تداخل مركّب بين الدعم الأول وفيبوناتشي 0.114 وتقاطع MACD، فيما تسجّل مقاومة 1,679 دولاراً درجة 70 من 100 باقتران نقطة الارتكاز ومؤشر LVN. وفي سوق المشتقات، انقلب معدل التمويل إلى السالب عند -0.0062%، وبلغت المراكز المفتوحة 6.2 مليار دولار، فيما استقرت نسبة حسابات الشراء إلى البيع عند 3.37 (شراء بنسبة 77%)، ما يكشف عن تفاؤل مفرط متبقٍّ. أما مؤشر الخوف والطمع فيقبع عند 23 في نطاق الخوف الشديد. ويبقى صمود مستوى 1,616 دولاراً شرطاً لأي ارتداد، بينما يفتح كسره الباب أمام اختبار حتمي لدعم 1,505 دولار.