صناديق ETF الأمريكية الفورية على إيثيريوم (ETH) تسجل تدفقات خارجة صافية بقيمة 1.07 مليار دولار خلال 30 يومًا

سجلت صناديق Ethereum ETFs الفورية الأمريكية الإحدى عشرة تدفقات خارجة صافية تقارب 1.07 مليار دولار على مدى الثلاثين يومًا الماضية، وفق بيانات التدفقات اليومية من SoSoValue، في واحد من أثقل أشهر سحب رأس المال المؤسسي من هذه المنتجات منذ بدء تداولها. ويعني هذا الحجم من التدفق الصافي الخارج أن عمليات الاسترداد تفوقت على عمليات الإنشاء الجديدة في جلسة تلو الأخرى، أي أن الرقم يمثل أموالًا خرجت من الصناديق فعليًا، لا مجرد تراجع ورقي في قيمة ما تحتفظ به. غير أن هذا النزوح لم يكن متوازنًا تمامًا. فالجلسة الأحدث المشمولة في البيانات انقلبت إلى الاتجاه الإيجابي، مسجلة تدفقًا صافيًا داخلًا بقيمة 4.35 مليون دولار، وهو رقم يومي واحد يبرز في شهرٍ هيمنت عليه عمليات الاسترداد. وتعكس نظرة المتتبع للثلاثين يومًا الحذر الذي أبداه المستثمرون المؤسسيون والأفراد على حد سواء في النافذة نفسها، مع كون الجلسة الأخيرة الأولى التي تتجه إلى الاتجاه المعاكس. ولإعطاء صورة عن الحجم الكلي، اجتذبت مجموعة الصناديق ذاتها نحو 12.56 مليار دولار من التدفقات الصافية التراكمية منذ إطلاقها. أما صافي أصولها المجمعة فيقترب من 14.53 مليار دولار، ما يعادل 5.11% من القيمة السوقية الكلية لإيثيريوم، والفجوة بين الرقمين تعكس سوًا تقلبات سعر الأصل نفسه وسوًا الأموال التي بقيت في مكانها. وقد عكست Ethereum (ETH) وسعرها هذا المشهد المتوتر للتدفقات: فبعد تصحيحها من قمم قريبة من 2,800 دولار، لمست العملة 2,332 دولار في وقت مبكر من يوم الاثنين، وتقف قرب 2,326 دولار لحظة كتابة هذه السطور، أي بنسبة 0.4% دون مستواها عند صدور بيانات التدفقات في منتصف النهار.

الصورة خلف العنوان الرئيسي هي صورة تآكل تدريجي لا صدمة مفاجئة. يذكر متتبع SoSoValue أحد عشر صندوقًا فوريًا أمريكيًا، والمليار و70 مليون دولار التي غادرت خلال الشهر تراكمت جلسة بعد جلسة مع قلص المؤسسات والمتداولون الأفراد تعرضهم وسط حالة عدم يقين أوسع في سوق العملات الرقمية. أحدث قراءة يومية تقدم أول مقابل لهذا الاتجاه: تدفق صافٍ جديد بقيمة 4.35 مليون دولار، رقم صغير أمام ما خرج، لكنه يشير إلى الاتجاه الذي يراقبه المتداولون. وحتى البيانات المصدر لهذه الأرقام تمتنع عن وصفها بانقلاب، ملقحة بأن جلسة واحدة من عمليات الإنشاء الصافية لا يمكنها وحدها تأكيد انعكاس ذي معنى في تمركز المستثمرين المؤسسيين. ويحكي شريط الأسعار قصة توتر موازية. فقد انزلقت الظروف نحو ما يشبه منطقة السوق الهابط، مع كسر العملة عدة متوسطات متحركة رئيسية في طريقها نزولًا من القمم القريبة من 2,800 دولار. ويضع تحليل إيثيريوم الفني لدينا الإطار الضيق لمنطقة القرار. فالمتوسط المتحرك طويل الأجل عند نحو 2,300 دولار صار الخط الذي يتداول ضده السوق: الإغلاق المستمر دونه يعرّض Ethereum (ETH) لخسائر باتجاه 2,200 دولار، في حين أن استعادة نطاق المقاومة بين 2,450 و2,500 دولار ستمنح حجة التعافي أساسًا أكثر صلابة. ويكرر هذا الإعداد ما تناولناه سابقًا في تقريرنا حول الاستناد إلى متوسطه لـ200 يوم عند 2,320 دولار مع وصول التصحيح إلى نقطة القرار. كما كان الضرر النسبي شديدًا: فقد قاس تقريرنا السابق عن التصحيح حجم الانزلاق بـ13% على مدى الثلاثين يومًا ذاتها، أي نحو ثلاثة أضعاف تراجع بيتكوين. وتقع العملة داخل تصحيح Ethereum الأوسع الذي طبع هذا الربع، وتتحرك خطوتها المقبلة جزئيًا تبعًا لعودة المستثمرين المؤسسيين إلى المنتجات الفورية من عدمه.

4.35 مليون دولار في مواجهة 1.07 مليار دولار

يضع نظامنا المركب لتقييم الدعوم والمقاومات، الذي يرصد كل مستوى وفق المؤشرات المتقاربة عنده، أقوى أرضية عند 2,306.56 دولار بدرجة 100 من 100، وأول مقاومة قوية في الأعلى عند 2,438.19 دولار بدرجة 90 من 100. وكلا المستويين يبعد بضع نسب مئوية فقط عن السعر الحالي، بحيث تختبر مناقشة التدفقات والرسم البياني النطاق الضيق نفسه. أما التمركز فيميل إلى الاتجاه الآخر: تقف المراكز المفتوحة قرب 9.76 مليار دولار، وتقرأ نسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة 3.06، أي أن نحو ثلاثة من كل أربعة حسابات متتبعة تحمل مراكز شرائية، إثر تصريف المراكز المفتوحة الذي رصدناه في تغطيتنا السابقة. وما لا يستطيع رقم الـ4.35 مليون دولار إثباته بمفرده هو ما إذا كان الطلب المؤسسي يعود فعلًا.