صناديق Ethereum (ETH) الفورية تسجل تدفقات خارجة بقيمة 201.9 مليون دولار في يوم واحد، وتتصدرها حصص ETHA من BlackRock

سجلت صناديق صندوق المؤشرات المتداول الفورية المرتبطة بالإيثريوم في الولايات المتحدة تدفقاً صافياً خارجاً بقيمة 201.9 مليون دولار يوم الثلاثاء 6 أكتوبر، لتحقق بذلك سادس جلسة متتالية من صافي السحوبات على المجموعة. ولم يستقطب أي منتج من هذه الحصة أموالاً خلال الجلسة، إذ تحمل صندوق ETHA التابع لشركة BlackRock وحده كامل خروج اليوم بقيمة 201.9 مليون دولار. وتراكم هذا الرقم على موجة بدأت في 29 سبتمبر: فخلال خمسة أيام تداول من 30 سبتمبر إلى 6 أكتوبر فقدت المجموعة مجتمعة 405.1 مليون دولار، ويبلغ صافي التدفق الخارجي التراكمي على مدى الجلسات الست 407.9 مليون دولار. وكان يوم الثلاثاء الأثقل من دون منازع في هذه الموجة، إذ تظهر جداول التدفقات، التي تتابع الإنشاءات والاسترداد اليومية لكل منتج، سطراً واحداً ليوم الثلاثاء هو ETHA بسالب 201.9 مليون دولار، بينما بقيت جميع سطور التدفق الوارد فارغة عبر الأموال الأحد عشر المدرجة. وتضع حصة الخمسة أيام صندوق FETH من Fidelity في المرتبة الثانية بتدفق خارج 86.3 مليون دولار، يليه الصندوق الاستئماني ETHE التابع لـGrayscale بـ27.9 مليون دولار ثم أداة Grayscale للإيثريوم بـ24.0 مليون دولار، فيما بلغ إجمالي ETHA الخاص للفترة نفسها 253.9 مليون دولار. وسجل صندوق ETHV من VanEck (6.9 مليون دولار) وصندوق EZET من Franklin Templeton (6.1 مليون دولار) أيضاً تدفقات خارجية خلال خمسة أيام، بينما لم يظهر أي تدفق في النافذة ذاتها لصندوق ETHW من Bitwise وصندوق TETH من 21Shares وصندوق MSSE من Morgan Stanley وصندوق QETH من Invesco Galaxy والمنتج الثاني لـBlackRock وهو ETHB. وجرى هذا البيع بالتوازي مع سوق أضعف: فكتابة هذه السطور يتداول سعر Ethereum (ETH) قرب 2,616 دولار، متراجعاً بنحو 3.0% خلال 24 ساعة، وإن كان قد ارتفع قرابة 0.3% منذ نشر بيانات التدفقات صباح الأربعاء.

تصنع سلسلة الخروج هذه شقاً في سجل تراكمي كان قوياً في غيره. فمنذ بدء تداول هذه المنتجات في يوليو 2024 استقطبت صناديق الإيثريوم الفورية الأمريكية 13.58 مليار دولار صافية، ويبقى هذا الرصيد سليماً رغم نزيف الأيام الستة. وتدير تسع شركات مُصدِرة أحد عشر منتجاً مدرجاً، وجميعها يظهر رصيداً تراكمياً موجباً باستثناء ETHE من Grayscale، وهو صندوق استئماني تم تحويله وتستمر حاملوه القدامى في استرداده بانتظام منذ 2024. ويسيطر ETHA من BlackRock على السجل التراكمي بوارد صافٍ قدره 13.04 مليار دولار مقابل تدفق خارج تراكمي لـETHE قدره 5.44 مليار دولار، ما يجعل الصندوقين مصدر الامتلاء والتصريف الرئيسيين لهذا القطاع. ويجلس FETH من Fidelity عند 2.34 مليار دولار تراكمياً، وأداة Grayscale للإيثريوم عند 2.02 مليار دولار، وETHB من BlackRock عند 885 مليون دولار، وETHW من Bitwise عند 398 مليون دولار؛ وتستكمل الجدول حصص ETHV من VanEck (157 مليون دولار) وEZET من Franklin Templeton (64.7 مليون دولار) وTETH من 21Shares (43.6 مليون دولار) وMSSE من Morgan Stanley (40.7 مليون دولار) وQETH من Invesco Galaxy (26.5 مليون دولار). والانعطاف الشهري صارخ: فقد أبرم أكتوبر حتى 6 أكتوبر تدفقاً خارجياً صافياً قدره 345.5 مليون دولار، مقابل وارد صافٍ لشهر سبتمبر كاملاً قدره 831.3 مليون دولار. وتحتفظ هذه الصناديق بالإيثريوم الفوري مباشرة ولا تنقل أي من عوائد الستيكنغ في الشبكة إلى حملة الأسهم، لذا يتحول الاسترداد إلى ضغط بيع فوري مكافئ على العملة، وهو خطر هبوط يطابق الإيثريوم ومجمل العملات البديلة التي تتحرك مع تدفقاته. كما كان الطلب خارج هذا الغلاف متفاوتاً: فبيانات إثبات الاحتياطيات تظهر أن مستخدمي Binance خفّضوا حيازاتهم من الإيثريوم بنسبة 4.61% خلال سبتمبر، فيما كانت أكبر عملية شراء مؤسسية حديثة في هذا المجال هي شراء Bitmine لعملات 12,500 ETH بقيمة 33.65 مليون دولار من BitGo. وتغلق جلسة الثلاثاء نافذة الجلسات الست الممتدة من 29 سبتمبر إلى 6 أكتوبر محسوبة بالكامل عند 407.9 مليون دولار من التدفق الصافي الخارجي.

يضع محركنا الخاص للتنقيط المركب بين الدعم والمقاومة، والذي يعتمد 42 مؤشراً، المستويات ذات الأهمية الآن بعد اكتمال موج الجلسات الست. فمؤشرنا المركب يقيّم مقاومة 2,792 دولار بدرجة 78 من 100، بدفع من تلاقي النطاق العلوي لـنطاقات بولينجر مع مستوى فيبوناتشي 0.000 والنطاق العلوي لمؤشر ATR وVWAP +2SD، فيما تحصد أقرب قاعدة دعم عند 2,537 دولار درجة 80 من 100 اعتماداً على النطاق السفلي لبولينجر ومتوسط SMA 50 ومستوى فيبوناتشي 0.214 وHVN 5. وتوحي مراكز المشتقات بحذر: إذ يطبع معدل تمويل العقود الدائمة قيمة -0.0031% مع مراكز مفتوحة بـ11.64 مليار دولار ونسبة حسابات الشراء إلى البيع 2.13، أي أن 68% من الحسابات في مراكز شراء رغم التمويل السالب. ويقرأ مؤشر الخوف والطمع 71 أي الطمع. ومع مؤشر RSI عند 49.51 وإشارة MACD هبوطية داخل اتجاه صاعد أوسع، فإن رؤيتنا في التحليل الفني للإيثريوم أن صمود قاعدة 2,537 دولار يحفظ البنية الصاعدة قائمة، وأن كسرها يفتح الباب إلى مستوى 2,324 دولار الذي يقيّمه محركنا بدرجة 68 من 100 استناداً إلى EMA 100 ومستوى فيبوناتشي 0.382 وقمة سحابة إيشيموكو.