سابل من البنك المركزي الأوروبي تدعم النقد المركزي على السلسلة في تعزيز لدفاتر أسلوب Bitcoin (BTC)

دفتر سويفت القائم على البلوكتشين يبدأ العمل فعلياً

سويفت، التعاونية المراسلة التي تحوّل عليها 53 عاماً من العمر والمدفوعات المصرفية العالمية، تتسابق لإثبات أن البنية التحتية التقليدية قادرة على النجاة من التحول نحو مسارات البلوكتشين. أطلقت الشركة دفترها الخاص القائم على البلوكتشين في يوليو، ما يمنح البنوك طبقة مشتركة لإصدار الودائع المرمّزة من دفاترها الخاصة، وقد أنجز بنك HSBC وستاندرت شارترد الآن أول معاملة عابرة للحدود مباشرة على النظام الجديد. تمنح هذه الخطوة التعاونية — التي تعالج أكثر من 53 مليون رسالة مالية يومياً لصالح 11,500 مؤسسة في أكثر من 200 دولة وإقليم — موطئ قدم في المدفوعات المرمّزة العاملة على مدار الساعة. تنقل أنابيب سويفت ما يقدر بنحو 5 تريليون دولار يومياً، أي ما بين 1.2 كوادريليون و1.5 كوادريليون دولار سنوياً، ومع ذلك قد يستغرق التسوية النهائية للأموال من يوم إلى خمسة أيام عمل. تقول الشركة إن 75% من تعليمات الدفع تصل إلى البنك المستلم خلال 10 دقائق، لكن نقل الأموال ذاتها يبقى الجزء البطيء. هذه الفجوة تحديداً هي ما تستهدفه العملات المستقرة والودائع المرمّزة: فالعملات المستقرة تنقل القيمة من محفظة إلى محفظة على مدار الساعة عبر شبكات الدفاتر المشتركة من النوع الذي شاع بفضل شبكة Bitcoin (BTC)، بينما تحفظ الودائع المرمّزة التسوية بين حساب وآخر، حيث لا تزال معظم القيمة العابرة للحدود قائمة. تنقسم الأصوات الصناعية حول النتائج: يرى كريس موريس، الرئيس التنفيذي لشركة مدفوعات العملات المستقرة Yellow Card، أنه بمجرد مدّ مسارات البلوكتشين المباشرة لا حاجة لمراسلة سويفت التقليدية بعد ذلك، إذ لا يحتاج البنك الذي يسوّي على السلسلة إلى سويفت أصلاً. في المقابل، يرى ديبو سين، رئيس الأصول الرقمية في سيتي، أن أثر الشبكة الذي تتمتع به سويفت يجعلها الأكثر تأهيلاً لأن تكون حلقة الوصل بين الأنظمة المبعثرة، بينما يقدّم جاك باوديروين، من سويفت نفسها، التعاونية بوصفها طبقة التشغيل البيني المشتركة التي تثق بها البنوك أصلاً. ويتوقع نافين مالّيلا من ستاندرت شارترد أن تتعايش الأدوات والبنى التحتية المختلفة ببساطة.

سابل من البنك المركزي الأوروبي تدعم الاحتياطيات على السلسلة

ذهبت عضوة المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي إيزابيل سابل أبعد من ذلك في 28 أغسطس، إذ استخدمت خطابها في ندوة جاكسون هول للدفاع عن مشاركة البنوك المركزية مباشرة في تقنية الدفاتر الموزعة ووضع النقد المركزي على السلسلة. يحتاج الخطاب إلى أن النقد المركزي على السلسلة سيمكّن منطقة اليورو من الاحتفاظ بدورها أساساً للتسوية مع تحديث عملياتها عبر العقود الذكية. عرضت سابل ثلاثة نماذج: الإصدار المباشر لاحتياطيات مرمّزة على تقنية الدفاتر الموزعة، أو مزامنة أنظمة الدفع القائمة معها، أو أن تُصدر الوسطاء رموزاً مدعومة باحتياطيات محتفظ بها في حسابات جماعية (omnibus). حسمت الأمر لصالح الإصدار المباشر — الخيار الوحيد الذي تبقى فيه الاحتياطيات ذاتها على السلسلة — وحذّرت من أن العملات المستقرة لا يمكن أن تحل محل قدرة البنك المركزي على توفير السيولة بمرونة في الأزمات، مستشهدة بعصر المصرف الحر في القرن التاسع عشر وأزمة الذعر المصرفي الأمريكي عام 1907. وجادلت بأن القابلية للبرمجة تتيح تسوية إعادة الشراء (ريبو) الذرية التي تلغي مطابقة الرسائل بين المؤسسات، واستدعاء الضمانات آلياً، والاستبدال الفوري للأوراق المالية، والفائدة المتدرجة على شرائح الاحتياطي — مع التحذير من أن الترميز قد يجعل طلبات السيولة تتحرك أسرع، وهو ما توضحه أصل أوعية السيولة في مجال التمويل اللامركزي بالفعل. عملياً، تنطلق منصة Pontes للتسوية عبر تقنية الدفاتر الموزعة التابعة لمنطقة اليورو الشهر المقبل، لربط خدمات TARGET القائمة بشبكات الدفاتر الموزعة السوقية وتسوية المعاملات على الدفتر عبر نموذج مزدوج إما عبر TARGET2 أو دفتر التوزع الخاص بمنطقة اليورو نفسها. وستتوسع الإمكانية لاحقاً لتشمل العمل على مدار الساعة والقابلية الموزعة للبرمجة. وبالتوازي، يزن مشروع Appia طويل الأمد ثلاث معماريات: دفتر متكامل واحد، أو ارتباط بين منطقة اليورو والأسواق، أو دفاتر مشتركة متعددة مترابطة. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر MEXC.

إطلاق سبتمبر يضبط الساعة

وبقراءة الاتجاهين معاً، يكشف التطوران عن المحور نفسه من اتجاهين متعاكسين: المؤسسات القائمة تعدّل بنياتها لتستوعب تقنية الدفاتر الموزعة بدل مقاومتها. قراءتنا للسجلات الأولية — إحصاءات شبكة سويفت ذاتها ونص خطاب البنك المركزي الأوروبي — تشير إلى أن المنافسة الحقيقية ليست بين البلوكتشين والبنوك، بل على من يشغّل النسيج الرابط بين الدفاتر. تأييد سابل للاحتياطيات المباشرة على السلسلة، إذا نُفّذ عبر Pontes، سيعرض نقداً لبنك مركزي كبير على مسارات دفاتر مشتركة أثبت تصميم دفتر Bitcoin (BTC) جدواها أولاً في 2009. وسواء استحوذت شبكة سويفت المؤلفة من 11,500 بنك على القيمة أو التسوية المباشرة من نظير إلى نظير، فإن إطلاق Pontes في سبتمبر هو أول موعد نهائي صارم على الجدول.