Dan Niles يراهن على Alphabet (GOOGL) بعد نمو Google Cloud بنسبة 82%

نمو Google Cloud يقود النظرة الصاعدة

قال Dan Niles، مؤسس Niles Investment Management، إنه ما يزال يفضّل Alphabet وMeta Platforms، وبنى رأيه في المقام الأول حول أداء Google Cloud. فبحسب ما كشفته Alphabet في 22 يوليو ضمن ملفها الربحي للربع الثاني المودع لدى SEC، ارتفعت إيرادات Google Cloud بنسبة 82% لتصل إلى 24.8 مليار دولار، وهو ما وصفه Niles بأنه أسرع تسارع نمو بين Google وMicrosoft وAmazon. وفي الربع نفسه، زادت إيرادات البحث وغيره من الخدمات بنسبة 17% لتسجل 63.3 مليار دولار، ودعا Niles المستثمرين إلى مواصلة اختبار هذا البند، لأن المخاوف قائمة من أن الإجابات المولّدة بالذكاء الاصطناعي قد تؤدي إلى تآكل الطلب على البحث التقليدي. وأضاف في مقابلة حديثة: "عليك متابعة الأرقام والتأكد من عدم وجود مشكلة ما في البحث".

يقوم هذا الاطمئنان على مسار الأموال القادم. فالشركات الثلاث تؤجّر بالفعل طاقة حوسبة مخصصة للذكاء الاصطناعي عبر سحابتها العامة، ما يحوّل إنفاق مراكز البيانات إلى إيرادات متكررة. وقد بلغت التزامات السحابة التراكمية لـAlphabet، أي التعاقدات الموقعة من العملاء التي لم تُقيّد بعد كإيرادات، 514 مليار دولار حتى يونيو، وهو مخزون طلب تعاقدي يمنح الشركة مدى نفوذ طويل الأجل. غير أن Niles يرى فجوة واحدة في القصة: Google لا تملك حتى الآن وكيلًا تنافسيًا من إنتاجها، في حين أطلقت OpenAI وكيلها Dots. فالوكيل الذي يرسل الاستعلامات ويُنجز المهام نيابة عن المستخدم قد يعيد توجيه مسار الطلب على البحث، ولهذا يفضّل التحقق من بيانات البحث كل ربع سنة بدل افتراض استمرارها.

وكيل Muse من Meta وفجوة السحابة

أطلقت Meta Platforms وكيل Muse، وهو وكيل يتصفح الويب ويُنجز المهام للمستخدمين، في 8 سبتمبر، وقال Niles إن التطبيق يتصدّر الآن ChatGPT على متجر التطبيقات. وقد أشار إلى Meta لأول مرة في 7 سبتمبر حين كان السهم هابطًا نحو 7% منذ بداية العام، والإطلاق هذا هو ما جعله يبقى على موقفه. وتكتسي هذه الترتيبة أهمية لأنها تثبت أن الطلب الاستهلاكي على وكلاء الذكاء الاصطناعي حقيقي، وهي تدعم حجة Niles حول تحقيق الدخل: فMeta، بخلاف Google وMicrosoft وAmazon، لا تؤجّر طاقة حوسبة للذكاء الاصطناعي عبر سحابة عامة. ويرى Niles أن بناء ذراع سحابية هو الطريق القادم لـMeta لجني عائد على إنفاقها القائم على الذكاء الاصطناعي، بتحويل مركز تكلفة داخلي إلى بند إيرادات. فكل جلسة وكيل تستهلك حوسبة، ومن ثم يوفر الوكيل الاستهلاكي واسع الاستخدام طلبًا داخليًا على بنيتها التحتية قبل بيع أي طاقة خارجيًا. ولم تفصح Meta بعد عن أي جدول زمني أو تسعير أو شروط لخدمة من هذا النوع.

لم يبقَ حماس Niles للتقييم كما كان. فقد قال إنه يعجب بالسهم أقل مما كان في سبتمبر بعد الصعود الكبير، مع بقائه يرى زخمًا إيجابيًا. ورفعت JPMorgan الشهر الماضي سعرها المستهدف لسهم Meta إلى 920 دولارًا من 820 دولارًا، في خطوة تعكس الحجة نفسها: من الوكيل إلى السحابة. والخلفية الأوسع للتقييم هي سوق رقائق الذكاء الاصطناعي نفسه: سجلت NVIDIA أعلى سعر تاريخي في 2 أكتوبر وهي تقترب من قيمة سوقية تبلغ 6 تريليونات دولار، في دليل على ما يرغب المستثمرون في دفعه مقابل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ويرى Niles أن السؤال الأصعب هو من سيجني عائدًا فعليًا من الإنفاق الذي تقف خلف هذه الرقائق.

مقاومة 351 دولارًا تحت المراقبة

تُظهر بيانات COINOTAG تداول سهم Alphabet (GOOGL) عند 347.90 دولارًا بارتفاع 1.11% خلال آخر 24 ساعة، داخل نطاق يومي يمتد من 342.46 إلى 348.26 دولارًا. ويقع أقوى دعم عند 343.91 دولارًا، وهو مستوى تمنحه خوارزمية التقييم المركبة لدى COINOTAG درجة كاملة 100/100، حيث تتقاطع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا مع نظيره لمدة 50 يومًا ومع المحور S1. وفي المقابل، تشكّل مقاومة 351.00 دولار بدرجة 91/100، وتتكون من المحور R2 وقمة سحابة إيشيموكو. ويؤكد الزخم التدفق الشرائي المرتبط بالأخبار: يقرأ مؤشر القوة النسبية اليومي 54.0، وإشارة الماكد إيجابية، ويظل الاتجاه صاعدًا. وفيما يتعلق بالمراكز في العقود الدائمة، يقف معدل التمويل عند 0.0079% مع فائدة مفتوحة تقترب من 106.4 مليون دولار. الإغلاق اليومي فوق 351.00 دولار سيؤكد أطروحة نمو السحابة التي يقوم عليها توقع Niles، في حين أن فقدان مستوى 343.91 دولارًا سيبطلها.