كوين بيس استوعبت 1.08 مليار دولار من البيع الصافي لبيتكوين (BTC)

موجة بيع بقيمة 1.08 مليار دولار على كوين بيس

استقر سعر البيتكوين (BTC) قرب 65,400 دولار الأحد، بعد هبوط حمل الأصل من 81,188 دولار يوم الأربعاء 4 نوفمبر إلى 61,956 دولار يوم السبت 14 نوفمبر، أي تراجع بنحو 24%، وسجل تدفق الأوامر الفوري ينقل الآن مؤشر الاتهام من Binance إلى كوين بيس. جرى الهبوط بينما كانت الشكوك على الإنترنت تتجه إلى Binance، حيث ادعى متداولون في ردودهم على منشورات المؤسس تشانغبنغ تشاو أن المنصة كانت تبيع عملات العملاء لتغطية اختراق بقيمة 6.4 مليار دولار وقع يوم الخميس 29 أكتوبر، نظرية انتشرت بسرعة في جدل بيع البيتكوين. غير أن سجل دلتا الحجم التراكمية، الذي يقيس الفرق بين حجم أوامر الشراء السوقية وأوامر البيع السوقية، يحكي قصة مختلفة في السوق الفوري. القراءة السالبة في هذا المؤشر تعني أن البائعين كانوا الجانب الأكثر فاعلية، ودلتا كوين بيس الفورية جاءت سالبة بـ1.08 مليار دولار بين 31 أكتوبر و15 نوفمبر، أي أثر بيع متواصل على أكبر منصة أميركية. في النافذة نفسها، بقيت OKX وBybit وBinance في منطقة موجبة، بمبالغ 240.3 مليون دولار و65.17 مليون دولار و51.88 مليون دولار على التوالي، فتفوق المشترون على البائعين في المنصة المتهم بالإفراغ. سقط أثقل بيع على كوين بيس بين الثلاثاء 10 نوفمبر والسبت 14 نوفمبر، وهي الفترة التي اخترق فيها البيتكوين مستوى 70,000 دولار تحديدًا، ما يضع أشد جزء في الانخفاض على القناة المؤسسية الأميركية لا على التجزئة خارج الولايات المتحدة. ولأن Binance أكبر منصة تداول بالحجم وتستضيف حصة كبيرة من تصفيات العقود الآجلة، يرتبط اسمها تقريبًا بكل حركة عنيفة في الأصل، مهما أظهر دفترها الفوري. وهذا التمييز مهم لأن المنصتين تخدمان شريحتين مختلفتين: كوين بيس تستوعب التدفق المؤسسي الأميركي عبر ذراعها Prime، بينما تقوم قوة Binance على المشتقات، لذا فإن دلتا سالبة على كوين بيس مقابل ثلاثة دفاتر فورية موجبة خارج الولايات المتحدة تعني خروج شريحة مستثمرين واحدة، لا نزيفًا يشمل المنصات كلها.

@coinglass_com · منشور على X

سجل دلتا الحجم التراكمية.

عرض على X

يضع تحليلنا الفني المركب لـالبيتكوين أقوى دعم عند 62,999 دولار بتقييم 87 من 100، وأرضية ثانية عند 61,664 دولار بتقييم 72 من 100، فوق مستوى 61,576 دولار المرتبط بخطة خروج جيانغ جوه إير. طبع السوق الفوري آخر قراءة عند 65,430 دولار، بتراجع 2.58% خلال 24 ساعة، ما يجعل السوق بين هاتين الأرضيتين وأول مجموعة مقاومات في الأعلى. المواقف الرافعة تتجه في الاتجاه المعاكس: معدل التمويل يعمل عند -0.0008% بينما تقف نسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة عند 3.23، أي أن المراكز الطويلة المرفوعة كانت لا تزال مزدحمة أثناء التصفية. لن ينقلب تصنيف الاتجاه الهابط من تلقاء نفسه؛ فدورة التزمت التقليدية لا تقدم هنا تفسيرًا للإمداد، ويبقى على الحسابات التي تحتفظ بعملاتها عبر الانخفاضات أن تمتص التدفق قبل أن ينقلب الاتجاه.

تبرئة Binance وتعزيز حجة إعادة التوزيع

يمتلك ملف Binance وثائق تدعم روايته. بعد أسبوعين من الهجوم يوم 29 أكتوبر، نشرت المنصة تقرير إثبات الاحتياطيات يظهر أن أرصدة العملاء مغطاة بالكامل، ردًا على مستخدمي X الذين زعموا أن الشركة تبيع العملات الرقمية لتغطية الخسارة. وقد شارك تشانغبنغ تشاو هذا الأسبوع مقارنة لرسوم بيانية للبيتكوين قبل طرحَي SpaceX وAnthropic الأولي، ووصفها بأنها «تحليل مثير للاهتمام»، فامتلأت الردود بمستخدمين يحملون المنصة مسؤولية الهبوط. ويضيف سجل التصفيات تفصيلًا يفسر لماذا يلازم الاتهام المنصة: تُظهر بيانات المشتقات أن يوم الجمعة 13 نوفمبر شهد تصفية 187,389 متداولًا بقيمة 1.65 مليار دولار عبر المنصات في يوم واحد، استوعبت المراكز الطويلة 88% من الإجمالي، وتُنفذ حصة كبيرة من هذه الإغلاقات القسرية على Binance نظرًا لهيمنتها في العقود الآجلة. أما تدفق كوين بيس فله تفسير هيكلي: المنصة هي الوصي لأغلب صناديق البيتكوين الفوري الأميركية (ETF)، بما في ذلك صندوق BlackRock، ويتداول كثير من المستثمرين المؤسسيين الأميركيين عبر كوين بيس Prime، وهيكلها الوصي يعني أن البيع يظهر كتدفق إجمالي على المنصة لا كأثر لـحوت عملات مشفرة واحدة أو عنوان محفظة محدد. ومن المقرر أن يبدأ تداول أسهم Anthropic على ناسداك يوم الخميس 19 نوفمبر، وقد خسر البيتكوين نحو 18% خلال الخمسين يومًا السابقة لهذا الطرح، فتقع التدفقات الخارجة من كوين بيس داخل نافذة إعادة تمركز أطول. ويرى الشريك الإداري في Fundstrat توم لي أن الانخفاض قبول طرح Anthropic على ناسداك دورة مؤقتة لتحويل الأموال نحو الطروحات العملاقة. لكن هذا التفسير يسقط إذا بقيت دلتا كوين بيس سالبة بعد انطلاق التداول؛ وأول تأكيد على انتهاء الدورة سيكون عودة الشراء الصافي الموجب على المنصة نفسها التي جرى فيها البيع.