محفظة Capital B من بيتكوين (BTC) تبلغ 3,521 وحدة بعد شراء بـ 29.4 مليون دولار

Capital B تضيف 376 بيتكوين (BTC)

أعلنت شركة بيتكوين (Bitcoin) الفرنسية المدرجة في باريس، Capital B، عن شراء 376 وحدة من بيتكوين (BTC) بقيمة تقارب 29.4 مليون دولار (25.3 مليون يورو)، ما يرفع إجمالي خزينتها إلى 3,521 BTC. وتوثّق هذه البيانات في إفصاح الشركة الاستثماري الصادر في 7 سبتمبر، وهو الوثيقة التي راجعناها مباشرة في غرفة التحرير. يشير الإفصاح إلى أن متوسط سعر الدخول بلغ نحو 78,025 دولارًا للعملة الواحدة (67,182 يورو)، ويُسجَّل هذا الشراء بوصفه أكبر عملية شراء منفردة تنفذها الشركة منذ استحواذها على 551 BTC في سبتمبر 2025، لا سيما أن مشتريات شهر أغسطس لم تتجاوز 6 وحدات فقط. ومن الجدير بالذكرة أن التمويل لم يأت من التدفق النقدي التشغيلي، بل شبه كليًا من زيادة رأسمالية جديدة: أنجزت Capital B طرحًا خاصًا لأسهم بقيمة تقارب 33.3 مليون دولار (28.7 مليون يورو)، تحمل كل سهم منه أربعة أوامر شراء (warrants)، واشترك فيه مدير الأصول TOBAM والمؤسس المشارك لـ Blockstream آدم باك، إضافة إلى نحو 1.67 مليون دولار (1.44 مليون يورو) جُمعت عبر برنامج إصدار على نمط at-the-market يُدار بالتعاون مع TOBAM ذاته. كما يحدّث الإفصاح مؤشرات أداء الشركة: تبلغ «عائد BTC» على أساس سنوي حتى تاريخه 2.17%، أي ما يعادل 736.6 ساتوشي لكل سهم مخفف بالكامل، فيما تعلن الشركة عن «مكسب BTC» قدره 61.3 BTC بقيمة تقارب 4.87 مليون دولار. وتحرص الإدارة على التنويه بأن مؤشر المكسب هذا ليس ربحًا محاسبيًا ولا عائدًا استثماريًا تقليديًا، بل يقيس ما إذا كانت مقتنيات بيتكوين لكل سهم تنمو أسرع من عدد الأسهم المخفف بالكامل — وهو معيار يهم بشكل مباشر المساهمين الذين يتحملون تخفيف حصتهم نتيجة هذه الإصدارات المتكررة.

خسارة ورقية بـ 80 مليون دولار والمرتبة الثانية في أوروبا

يظل حساب الميزانية هو الجزء المزعج من القصة. بلغ الإنفاق التراكمي على الخزينة نحو 359.3 مليون دولار (309.4 مليون يورو) عند متوسط سعر يقارب 102,061 دولارًا لكل BTC، غير أن الإفصاح ذاته يقدّر قيمة حزمة الـ 3,521 عملة بنحو 279.7 مليون دولار (240.8 مليون يورو) فقط، ما يترك المركز تحت الماء بخسارة تقارب 80 مليون دولار عند السعر الحالي المسجَّل للبيتكوين. تجسّد هذه الفجوة جوهر مخاطر نموذج الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين: الإدارة تواصل إصدار الأوراق المالية والتجميع بلا توقف، في خطوة أشبه بمراهنة HODL قائمة على قناعة راسخة وممولة عبر أسواق الأسهم. وعلى السلم الأوروبي، ينقل هذا الشراء Capital B إلى المرتبة الثانية بين الحائزين المدرجين علنًا في القارة، متجاوزةً الشركة السويدية H100 Group التي وصلت إلى 3,506 BTC في أغسطس، وخلف الشركة الألمانية Bitcoin Group SE بمالكها البالغ 3,605 BTC. وترفع اشتراكات آدم باك حصته في الأسهم العادية إلى 17.64%، في تصويت ثقة لافت من واحد من أبرز المدافعين الأوائل على مستوى الحيتان في هذه الصناعة. ويقدم المقابل الياباني درسًا مفيدًا: شركة Metaplanet، الحائزة على 43,000 BTC، علّقت مشترياتها بعد أن انخفضت قيمتها السوقية دون قيمة بيتكوين لديها (نسبة mNAV أقل من 1) واتجهت نحو إعادة شراء أسهمها — تذكير بأن التجميع الممول من الأسهم لا ينجح إلا ما دام السهم يتداول بعلاوة. ولمزيد من السياق حول هذا القطاع الأوسع، يتتبع تقريرنا الأخير حول مركز الحيتان قصيرة المدى كيف تنسجم هذه التدفقات الخزاننية مع الطلب السوقي العام. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Binance.

دعم 74 ألف دولار هو الخط الذي يجب الدفاع عنه

يضع محرك التسجيل الخاص بـ COINOTAG، المكوَّن من 42 مؤشرًا لتقييم مستويات الدعم والمقاومة، قراءته للسوق حول نقطة دخول Capital B: يتداول السعر الفوري عند 79,014 دولارًا، بانخفاض 1.48% خلال 24 ساعة، رافدًا مباشرةً تحت رف مقاومة عند 79,282 دولارًا حصل على تقييم 64/100. ويشكل السقف الصلب عند 81,600 دولار العائق الأهم — بتقييم 85/100 استنادًا إلى تقاطع محور R3 وقناة Donchian العليا والقمة المتأرجحة — فيما يحمل الدعم الرئيسي عند 74,132 دولارًا تقييم 75/100 بفضل تلاقي خط كيجون من إيشيموكو وعقدة حجم تداول مرتفع ومستوى فيبوناتشي 0.382. وتظهر بيانات مراكز المشتقات انحيازًا طفيفًا نحو الصفقات الطويلة: معدل تمويل عند 0.0012%، ومراكز مفتوحة تقارب 15.46 مليار دولار، ونسبة حسابات طويلة إلى قصيرة عند 1.26، مع مؤشر الخوف والطمع عند 71 (الطمع). ومع مؤشر RSI عند 62 وإشارة MACD هبوطية في سوق يتداول نطاقًا جانبيًا، فإن إغلاقًا فوق 81,600 دولار يفتح الباب للصعود، بينما فقدان مستوى 74,132 دولارًا يُسقط فرضية النطاق تمامًا.