صندوق XRP ETF من Canary Capital يسجل تدفقًا يوميًا صافيًا بقيمة 529,500 دولار

خسائر الاثنين تبلغ 7.02 مليون دولار عبر ثلاثة صناديق

خرجت صناديق ETF الفورية الأمريكية المرتبطة بعملة XRP وعملة Hyperliquid (HYPE) وعملة Zcash (ZEC) من أموال المستثمرين بتدفقات صافية مجتمعة بلغت 7.02 مليون دولار يوم الاثنين، ووفق إفصاحات الإنشاء والاسترداد اليومية جاء البيع متركزًا في الأصلين الأصغر حجمًا. خسرت منتجات Zcash المزيد من غيرها، أي 3.63 مليون دولار، وهو ما يتجاوز نصف الإجمالي المشترك، وجاءت بعدها صناديق Hyperliquid باستردادات بلغت 2.86 مليون دولار. استوعب الأصلان معًا العبء الأكبر من الضغط، وهذه التركيبة أهم من الرقم الرئيسي نفسه، إذ لم يسجل أي من الصندوقين الثلاثة تدفقًا داخلًا يعوّض الخروج. جلست الجلسة في ظل استمرار ضعف البيتكوين تحت مستوى 80,000 دولار، وفي سوق العملات البديلة يقرأ عند 26 من 100 على مؤشر الخوف والطمع.

كان خروج XRP نفسه أصغر بكثير. سجلت صناديق XRP ETF الفورية تدفقًا صافيًا خارجيًا بقيمة 529,500 دولار ليوم واحد، وتنسب تلك الإفصاحات معظم التسرب اليومي إلى أداة واحدة هي صندوق Canary XRP ETF (XRPC) الذي تديره شركة Canary Capital. يحتفظ صندوق ETF الفوري من هذا النوع بالرمز الأساسي مباشرة، ولذلك تُقرأ عمليات الإنشاء والاسترداد اليومية فيه بوصفها مقياسًا نظيفًا نسبيًا للطلب المؤسسي على العملة ذاتها، لا على أداة ذات رافعة مالية أو مستندة إلى العقود الآجلة. التدفق الصافي الخارجي هنا يعني ببساطة أن الاستردادات تفوقت على الإنشاءات، ولا شيء في الإفصاحات يشير إلى بيع قسري، بل إلى اختيار استثماري صافٍ فقط. وقف سعر XRP قرب 1.25 دولار عند كتابة هذه السطور، بانخفاض نحو 0.7% خلال 24 ساعة، أي أن الاسترداد وقع على جلسة كان السوق فيها ضعيفًا أصلًا. أما Zcash فلها ملف مختلف داخل الثلاثية: شبكة تركّز على الخصوصية مبنية على إثباتات المعرفة الصفرية، وهي تقنية تشفيرية تتحقق من المعاملات دون كشف المرسل أو المستلم أو المبلغ. هذه التصميمية سحبت رأس مال مضاربًا نحو ZEC خلال هذا الربع، وخروج يوم الاثنين البالغ 3.63 مليون دولار يبيّن السرعة التي يمكن بها لذلك المال أن ينقلب متى بردت الشهية للمخاطرة.

التدفقات التراكمية ما تزال ثابتة عند 1.08 مليار دولار

إذا وُضع يوم الاثنين في مواجهة الكومة الكاملة، تغيّرت الصورة. تقف التدفقات الصافية التراكمية عبر صناديق XRP ETF الفورية الأمريكية عند 1.08 مليار دولار، فيما يقيس صافي الأصول الإجمالية 1.425 مليار دولار، أي ما يعادل نحو 1.80% من القيمة السوقية لعملة XRP. الفارق بين الرقمين طبيعي وليس تناقضًا: التدفقات التراكمية تحصي الأموال التي وصلت فحسب، بينما تتراجع قيمة الأصول الصافية كلما فقد الرمز نفسه قيمته، ولو لم يسترد مستثمر واحد حصته. جزء من القيمة الورقية لهذا التجمع خُفّض إذن خلال الربع بعامل السعر وحده، وهكذا يمكن لعائلة صناديق أن تحصد أشهرًا من التدفقات الداخلة ثم تنكمش رغم ذلك.

ويكشف الأسبوع الماضي مدى سرعة انقلاب الاتجاه. يوم الخميس 29 أكتوبر استقبلت صناديق XRP ETF نحو 8.43 مليون دولار، وأضافت صناديق Hyperliquid مبلغ 3.70 مليون دولار، فيما سحبت منتجات ZEC مبلغًا أكبر بكثير بلغ 14.81 مليون دولار، وهو أكبر حصاد ليوم واحد بين الثلاثة. وفي يوم التداول التالي، الجمعة 30 أكتوبر، عاد صندوقا XRP وZEC معًا إلى التدفقات الصافية الخارجية، وامتدت الثلاثاء، أي الاثنين، الانقلاب إلى الأصول الثلاثة كافة. هذا التناوب طبيعي لمنتجات بهذا الحداثة، وللقراء الذين يزنون تخصيصًا جزئيًا من محفظتهم يشرح دليلنا للاستثمار في صناديق ETF للعملات المشفرة كيف تنتج آليات الإنشاء والاسترداد طبوعات يومية بهذا الحجم. تُظهر التدفقات أيضًا تفاضلًا داخل القطاع لا انسحابًا موحدًا، إذ تقع أقوى التقلبات مع ZEC وHYPE بينما بقيت كومة XRP الراسخة شبه ثابتة. ويؤطر تراجع السعر بقية القصة: أعطت XRP جزءًا كبيرًا من أعلى سعر تاريخي، وهو مستوى سابق لتكوين صناديق هذه الأصل، وقدّرت تغطيتنا السابقة لموافقة Ripple المصرفية في الولايات المتحدة العجز عند 66% دون أعلى سعر تاريخي. حتى بعد خروج الاثنين، يظل المركز المؤسسي في صناديق XRP ETF قريبًا من الكمال، وهذا هو الرقم الذي ينبغي لكل من يوازن بين نزعة وانعكاس كامل أن يراقبه.

صفقات شراء أحادية تحت سقف 100/100

أقوى مقاومة أمام XRP تقع عند 1.2633 دولار، بدرجة كاملة 100/100 على تقييم COINOTAG المركب للمؤشرات المتقاطعة هناك، حيث يلتقي متوسط التحرك البسيط لـ200 يوم مع نقاط المحور الأساسية. أما الدعم عند 1.2006 دولار فيحصد 69/100 على بعد يسير تحت السوق. وتداول التبرع عند 1.2530 دولار لحظة الكتابة، بتراجع يومي بلغ 0.67%، ومؤشر القوة النسبية عند 36.79 داخل اتجاه هابط. تنحرف المراكز انحرافًا شديدًا في اتجاه واحد: 75.1% من الحسابات تحتفظ بمراكز شراء، بنسبة شراء/بيع قدرها 3.02، ومعدل تمويل إيجابي طفيف عند 0.0024% يجعل هذا الموقف شبه مجاني في الحمل. وقد تراكم هذا الميل خلال الهبوط لا على موجة FOMO جديدة، وهو ما يجعله مكشوفًا إذا فقد دعامة 1.2006 دولار قوتها. لكن مقيسًا على الكومة الكاملة، كان خروج الاثنين هامشيًا: 529,500 دولار تعادل نحو 0.05% من التدفقات التراكمية البالغة 1.08 مليار دولار، أي أن المركز القائم يبقى سليمًا في جوهره. وتتابع صفحة التحليل الفني لعملة XRP لدينا هذه المستويات أثناء تحدّثها.