توقعات فيفاد 3.9% للتضخم في أكتوبر تضع البيتكوين (BTC) تحت مراقبة رفع الفائدة

بيانات التضخم تفتح أسبوعًا حاسمًا للبيتكوين

يدخل البيتكوين (BTC) أسبوعًا مثقلًا بالبيانات الاقتصادية وسعر البيتكوين يتداول قرب 74,250 دولار، متراجعًا بنسبة 2.2% خلال 24 ساعة عند آخر قراءة، ويدفع سعره أكبر عامل خارجي هو مسار الفائدة في الولايات المتحدة، من خلال الدولار وقابلية تحمّل المخاطر اللذين ينعكسان على سوق البيتكوين بكامله. وتنشر دائرة إحصاءات العمل (BLS) يوم الثلاثاء عند الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق أمريكا بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر، ويتوقع الاقتصاديون باتفاق بلوغ التضخم السنوي 3.9%، مرتفعًا من 3.7% في سبتمبر، في سلسلة ظل فيها التضخم فوق مستوى 3% في كل شهر دون استثناء منذ مارس. الاحتياطي الفيدرالي في مسار تشديد فعلًا: فقد نفذ في سبتمبر أول رفع لأسعار الفائدة منذ ثلاث سنوات، ثم أبقى نطاق المستهدف بين 3.75% و4.00% دون تغيير في اجتماع 28 أكتوبر. ورفع تقرير الوظائف القوي الصادر الجمعة احتمالات رفع الفائدة بمقدار ربع نقطة في اجتماع 9 ديسمبر إلى 80.5%، صعودًا من 70.7% قبل أسبوع، وفق أسعار العقود في أداة FedWatch التابعة لبورصة CME التي تتعقبها منصات التنبؤ مثل Polymarket أيضًا. وقراءة تضخم عند 3.9% أو أعلى منها تمنح الاحتياطي الفيدرالي سببًا ضئيلًا للتراجع عن التشديد.

التاريخ يرسم للمسار اتجاهين محتملين. تراجع البيتكوين بعد كل قراءة متقدمة للتضخم ومؤشر أسعار المنتجين في سبتمبر وأكتوبر على حد سواء، وكانت قراءة أكتوبر الأعمق أثرًا، إذ انزلق البيتكوين نحو مستوى 80,000 دولار وخسر 3.3% خلال 24 ساعة بعد أن جاء التضخم فوق المتوقع، ثم هبط دون ذلك المستوى في اليوم التالي مع تغذية بيانات أسعار المنتجين القوية لموجة البيع. في المقابل، دفعت قراءة يوليو المعتدلة البيتكوين إلى صعود نحو 3% ليتداول قرب 64,500 دولار. نقطة الانطلاق هذا الأسبوع أضعف: سجلت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية تدفقات خارجة صافية بنحو 1.28 مليار دولار خلال الأسبوع الماضي، وهي فترة من ضعف الطلب الفوري بعد فشل صمود مستوى 80,000 دولار، ثم جاءت موجة بيع قسري أفقدت المراكز المفتوحة 855.69 مليون دولار يوم الأحد، وتشير بيانات المشتقات إلى أن هذه الموجة ارتبطت بالصفقات الطويلة المرفوعة بالرافعة المالية، في سلسلة امتصّ فيها الطرف الطويل 92% من تصفية بلغت 1.05 مليار دولار في سوق العملات الرقمية، لا بيعًا من الحيتان في السوق الفوري. وتضع بيانات السلسلة متوسط سعر دخول المشترين الجدد قرب 75,700 دولار، وهو مستوى يتداول البيتكوين دونه حاليًا، وقد خسر العملة المتوسط المتحرك لأسبوعين خمسين بعد إغلاق أسبوعي عند 74,968 دولار. ويأتي الجمعة مؤشر أسعار المنتجين لأكتوبر عند الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق أمريكا، متوقعًا بقاءه قريبًا من قراءة سبتمبر التي كانت أكبر قفزة شهرية منذ مارس 2022، حين ارتفعت أسعار البنزين بالجملة 20.3%.

نتائج Cisco وApplied Materials يوم الخميس

لا تحمل رهانات الفائدة الضغط كاملًا. أسهم التكنولوجيا سحبت البيتكوين إلى الأسفل أيضًا، والنتائج القادرة على تهدئة هذه المخاوف أو إحيائها تصدر في منتصف الأسبوع. انزلق مؤشر ناسداك المركب إلى نطاق التصحيح يوم الخميس 5 نوفمبر، ومال 5.52% بقيادة أسهم أشباه الموصلات، فأصبحت ثقة أسواق الأسهم متغيرًا يتداول البيتكوين ضده. تفتح CoreWeave، مزوّد الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي، النتائج أولًا بعد إغلاق جلسة الثلاثاء، وقد أسعى متداولو الخيارات تقلبًا يبلغ 20.7% في سهمها حول النشر، وهو حجم حركة ضمني يعامل النتائج بوصفها حدثًا ثنائي النتيجة. تليها Cisco بنتائج الربع المالي الأول بعد قرع جرس الإغلاق يوم الخميس 12 نوفمبر، وقد توقعت توجيهاتها الصادرة في أغسطس والمكشوفة في ملف هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إيرادات فصلية بين 18 مليار دولار و18.2 مليار دولار. وتنشر Applied Materials نتائجها في العصر نفسه، وتستضيف مكالمتها عند الساعة 4:30 عصرًا بتوقيت شرق أمريكا، وقد حددت صانعة معدات الرقائق توجيهًا لإيرادات الربع الرابع عند 10.25 مليار دولار، بهامش يقارب 500 مليون دولار، في إفصاح علاقات المستثمرين. وقال الرئيس التنفيذي غاري ديكرسون في أغسطس إن التبني العالمي السريع للذكاء الاصطناعي هو ما ولّد الطلب خلف ربع قياسي. والعتبة التي يجب أن تتجاوزها هذه الأرقام عالية: فالشركتان مقيّمتان بمضاعفات تفترض استمرار تضاعف الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وأي توجيهات أقل من المتوقع ستختبر قدرة نسب السعر إلى الربح المرتفعة عبر سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي على الصمود. أما التوقعات الضعيفة من أي من الشركتين فيمكنها إحياء مخاوف الإنفاق التي خلّفتها موجة البيع الأسبوع الماضی، وتصل تلك المخاوف إلى العملات الرقمية كما حدث في جلسة 5 نوفمبر. ويتجمع الاحتياطي الفيدرالي في 8 و9 ديسمبر ويصدر توقعات جديدة لأسعار الفائدة، فتغذي تقارير هذا الأسبوع صورة التضخم وثقة الأسهم معًا، وهما الرابطان اللذان تحرك معهما البيتكوين.

مؤشر الخوف عند 29 وسيطرة 68.7%

يبدو الهامش الذي يحمله السوق دخولًا إلى يوم الثلاثاء رقيقًا على بياناتنا التجميعية: يقف مؤشر الخوف والجشع عند 29 من 100، أي في نطاق الخوف، ويشكّل البيتكوين 68.7% من القيمة السوقية البالغة 2.18 تريليون دولار التي تتعقبها COINOTAG، ما يعني أن انزلاق عملة واحدة يرسم النغمة للسوق كله. اختيار المشترين الذين راكموا دون مستوى 75,700 دولار بين الاحتفاظ عبر قراءة تضخم ساخنة أو الخروج، وصمود مستوى 70,000 دولار إن وصلته موجة البيع، هما ما سيصنع الاتجاه أكثر من أي بند منفرد. القناة تمر عبر أسعار الفائدة: قراءة الثلاثاء تغذي قرار 9 ديسمبر، وأسبوع البيتكوين يتحرك مع ذلك الارتباط.